大宗商品漲跌榜-生意社

華安期貨：黃金震蕩偏強走勢

http://www.zgbddw.com 2025-04-02 11:16:24 華安期貨

生意社04月02日訊

核心邏輯：

1.避險情緒加強：貿易戰與地緣局勢上的不確定性再度強化黃金的避險屬性。

2.關稅與滯漲風險并存：全球加征關稅，并呈現出不斷加碼的態勢，無疑將推升進口成本，在商品的價格上體現出來，形成新的通脹預期，市場或將重新定價“滯漲”風險。當前OECD已經下調全球經濟增長，并預測全球多國將持續在通脹環境中徘徊。

3.貨幣政策：降息路徑有所變化。市場對美國關稅政策引發市場對于新一輪貿易戰的擔憂，可能會削弱美國乃至全球經濟的增長，美國短期利率期貨繼續押注美聯儲將在6月降息，并預計2025年總共將降息3次；

4.特朗普的關稅政策不確定性導致外匯的波動性上升，帶來不確定的經濟環境和地緣政治環境，最終催化各國央行加快去美元化的進程，推動各國央行持有的黃金儲備增加。美元指數持續走弱，本質上就是美元的吸引力在降低，黃金成為投資者尋求確定性的最佳資產。

市場展望：震蕩偏強。

　　(文章來源：華安期貨)

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