隔夜，滬金主連合約漲1.09%至716.64元/克，滬銀主連合約漲1.77%至8505元/千克。現(xiàn)貨黃金突破前高，將歷史新高刷新至3057.85美元/盎司，年內(nèi)累漲超16%，COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅達(dá)3.0%，報35.26美元/盎司。對等關(guān)稅加劇全球貿(mào)易緊張格局，市場避險情緒持續(xù)抬升，美元短線走弱提振金價。

地緣方面，烏克蘭再度襲擊俄羅斯能源基礎(chǔ)設(shè)施，俄羅斯軍隊繼續(xù)控制烏克蘭部分區(qū)域，地緣沖突依舊持續(xù)，黃金提供避險支撐。

關(guān)稅方面，美國總統(tǒng)特朗普表示，將于4月2日起對所有未在美國制造的汽車、制藥以及木材在現(xiàn)有關(guān)稅的基礎(chǔ)上再額外征收25%的關(guān)稅，全球經(jīng)濟衰退預(yù)期增加，進一步加劇市場擔(dān)憂情緒。

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國截至3月22日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得224,000人，略低于市場預(yù)期的225,000人，仍處于歷史低位水平。盡管近期美國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)略顯疲軟，且長期實施緊縮性貨幣政策，但美國勞動力市場仍具韌性。美國2024年四季度個人消費支出(PCE)年化季環(huán)比終值4%，略低于預(yù)期的4.2%，疊加此前低于預(yù)期的美國CPI數(shù)據(jù)，通脹呈溫和放緩趨勢，但當(dāng)前關(guān)稅政策尚未傳導(dǎo)至物價端，后續(xù)通脹仍存在反彈風(fēng)險。

展望未來，黃金中長期上行邏輯依然穩(wěn)固，短期內(nèi)或面臨一定回調(diào)壓力，當(dāng)前市場聚焦于本周五的PCE個人消費支出數(shù)據(jù)，若PCE數(shù)據(jù)出現(xiàn)放緩跡象，聯(lián)儲票委或釋放鴿派信號以提振降息進程，反之若PCE維持堅挺，美聯(lián)儲大概率將繼續(xù)維持其謹(jǐn)慎觀望的鷹派利率基調(diào)。白銀方面，SLV ETF資金持續(xù)流入預(yù)示多頭的看漲情緒，但考慮到白銀需求仍處于弱周期，金銀比仍處于階段性高位，白銀上行或仍將受到阻力。操作上建議暫時觀望為主，中長期逢低布局，滬金2506參考運行區(qū)間690-720元/克，滬銀2506參考運行區(qū)間8100-8600元/千克。

　　(文章來源：瑞達(dá)期貨)