從受國內(nèi)煤炭期貨價(jià)格大幅回落拖累，甲醇期貨成本支撐效應(yīng)減弱。同時(shí)海外供應(yīng)壓力逐漸凸顯，船貨集中到港推升甲醇進(jìn)口量快速增長，而下游需求依然偏弱，從而迫使港口累庫壓力持續(xù)增加。

由于短期內(nèi)甲醇偏弱的供需結(jié)構(gòu)尚難扭轉(zhuǎn)。從甲醇供需結(jié)構(gòu)來看，隨著近期內(nèi)陸地區(qū)甲醇企業(yè)盈利狀況好轉(zhuǎn)，開工率和產(chǎn)量出現(xiàn)回升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2024年8月30日當(dāng)周，國內(nèi)甲醇平均開工率維持在76%，月環(huán)比大幅增加9.69%，較去年同期略微增加0.47%。同期我國甲醇周度產(chǎn)量均值達(dá)174.83萬噸，周環(huán)比略微增加0.09萬噸，月環(huán)比大幅增加22.19萬噸，較去年同期166.64萬噸，大幅增加8.19萬噸。由此可見，目前國內(nèi)甲醇供應(yīng)壓力依然存在，且維持穩(wěn)步趨增的態(tài)勢(shì)。

與此同時(shí)，目前海外供應(yīng)壓力增長的趨勢(shì)仍在持續(xù)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年7月我國甲醇進(jìn)口量為129.02萬噸，月環(huán)比大幅增加23.29萬噸，增幅達(dá)22.03%，同比小幅增加3.98萬噸，增幅達(dá)3.18%。2024年1-7月中國甲醇累計(jì)進(jìn)口量為759.28萬噸，較去年同期的795.14萬噸，小幅下降4.51%。

在外部供應(yīng)趨增的影響下，國內(nèi)港口累庫節(jié)奏有所加快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2024年8月30日當(dāng)周，我國華東和華南地區(qū)的港口甲醇庫存量維持在90.08萬噸，周環(huán)比大幅增加11.12萬噸，月環(huán)比也顯著增加9.25萬噸，較去年同期小幅增加5.39萬噸，攀升至年內(nèi)峰值。

根據(jù)過去幾年國內(nèi)港口累庫節(jié)奏來看，預(yù)計(jì)未來一個(gè)月內(nèi)，累庫周期仍將延續(xù)，高供應(yīng)和高庫存的現(xiàn)狀仍難轉(zhuǎn)變，這將導(dǎo)致甲醇期貨面臨較大下行壓力。受益于本周二夜盤國內(nèi)煤炭期貨價(jià)格小幅下跌拖累，甲醇期貨2501合約呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢(shì)，期價(jià)小幅收低1.66%至2314元/噸。預(yù)計(jì)本周三國內(nèi)甲醇期貨2501合約或維持震蕩偏弱的走勢(shì)。

　　(文章來源：寶城期貨)