7月鋁價橫盤震蕩

　　7月鋁價橫盤震蕩。據生意社商品行情分析系統，截止2025年7月31日國內鋁錠華東市場均價20596.67元/噸，較7月1日市場均價20786.67元/噸，下跌0.91%。

　　7月鋁錠基本面特征如下：

　　7月鋁錠產能先降后升

　　從運行產能看，6 月底國內電解鋁運行產能約 4383 萬噸，因產能置換出現小幅下降，行業開工率環比下滑 ，當月產量 360.9 萬噸，環比減少約 3.2%，同比增長 1.6%。進入 7 月，云南置換項目投產，總體運行產能又維持高位 。部分地區因產能置換項目調整，使得前期產量有短暫收縮，但隨著新項目在 7 月逐步落地，整體產能供應恢復增長態勢。例如云南地區的新投產項目，在 7 月逐漸釋放產能，增加了市場上電解鋁的供應量，對價格形成潛在的下行壓力。這種產能先降后升的動態變化，影響著市場對鋁錠供應的預期。

　　上游核心原料氧化鋁過剩壓力影響

氧化鋁作為電解鋁生產的核心原料，在7月其供應過剩壓力顯著影響鋁錠市場。行業利潤修復促使氧化鋁產能釋放至歷史高位，國內產量持續回升。由于氧化鋁供應充裕，使得電解鋁生產成本相對穩定甚至有下降空間，這也讓電解鋁企業在一定程度上有增加產量的動力。并且，新疆交割庫容趨緊問題預計在8月緩解，此預期在7月便開始壓制市場對氧化鋁及相關鋁產品的炒作情緒，使得鋁錠價格上漲缺乏原料端炒作的支撐。在氧化鋁供應過剩的大背景下，鋁錠市場供應的穩定性增強，進一步抑制了價格的上行空間。

　　下游需求偏弱

　7 月處于傳統消費淡季，下游加工企業開工率普遍下滑。從鋁材加工行業來看，周度鋁材開工率呈現下降趨勢，鋁板帶等品類表現尤為明顯 。在淡季期間，市場需求不振，下游企業訂單減少，對鋁錠的采購量也隨之降低。企業為了控制成本，減少庫存積壓，多采取按需采購的策略，導致鋁錠現貨成交情況一般，市場活躍度不高。下游企業在面對鋁價高位時，接盤意愿嚴重不足，進一步削弱了市場對鋁錠的需求，對價格形成向下的牽引作用。

　重點下游行業需求分化。在新能源汽車領域，7 月 1 - 27 日全國乘用車新能源零售量同比雖增長 15%，但較上月同期下降 17%，環比需求走弱 。這表明新能源汽車行業在 7 月對鋁的需求增長速度放緩，未能形成對鋁錠價格的有力支撐。光伏領域，光伏組件 8 月整體排產量環比變化有限，在 7 月其對鋁需求的拉動作用同樣不足。盡管新能源產業整體處于發展階段，但在 7 月的特定時段，受季節性因素、市場調整等影響，對鋁錠的需求難以推動價格上升，反而因需求增長乏力，加劇了價格的下行壓力。

　　(文章來源：生意社)