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生意社：消費(fèi)淡季下棉價(jià)小幅震蕩

http://www.zgbddw.com 2025年06月23日 14:25:29 生意社

生意社06月23日訊

上周國內(nèi)外棉價(jià)走勢略分化，國內(nèi)棉價(jià)偏強(qiáng)震蕩，ICE期棉震蕩走弱。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至6月23日3128B級皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在14882元/噸，周環(huán)比上漲0.48%。

期貨方面，截至20日，鄭棉主力合約結(jié)算價(jià)為13505元/噸，較上一周上漲40元/噸，ICE期棉主力合約為66.7美分/磅，較上一周下跌1.14美分/磅，

國內(nèi)方面：國內(nèi)棉花產(chǎn)業(yè)庫存持續(xù)下降，5月棉花進(jìn)口量大幅減少，供應(yīng)趨緊預(yù)期支撐棉價(jià)底部，但需求端難改淡季特征對盤面形成一定壓制，短期或仍維持區(qū)間震蕩走勢。2025年1-5月累計(jì)進(jìn)口棉花44萬噸，同比減少121萬噸，減幅73.5%。2024/25年度我國棉花累計(jì)進(jìn)口量92萬噸，處于近七年來最低水平，疊加商業(yè)庫存的持續(xù)下降，棉花供應(yīng)端壓力較前期緩解。

需求方面：國內(nèi)棉紗市場延續(xù)清淡，開機(jī)率緩慢下調(diào)，市場剛需補(bǔ)貨為主，截至6月20日，主流地區(qū)紡企開機(jī)負(fù)荷在71.7%，環(huán)比下降0.5%。新增訂單無好轉(zhuǎn)跡象，當(dāng)前夏季服裝補(bǔ)單很少，秋冬服裝還沒開始啟動(dòng)，下游淡季氣氛加深，壓價(jià)情緒不斷增強(qiáng)，紡企利潤受壓，虧損幅度增加。

國際方面：近期美棉產(chǎn)區(qū)降雨增加改善土壤墑情，截至6月17日美棉產(chǎn)區(qū)干旱比例降至?3%?，低于去年同期的9%，利于棉花生長。上周美棉下年度簽約量有顯著回升，但市場氛圍偏悲觀抑制棉價(jià)反彈。2025年6月6-12日，美國2024/25年度陸地棉凈出口簽約量為1.89萬噸，較前周增長38%，較前四周平均值減少23%；裝運(yùn)量為4.64萬噸，較前周減少13%，較前四周平均值減少24%。

后市預(yù)測：目前來看，紡織行業(yè)淡季顯現(xiàn)越發(fā)明顯，國內(nèi)棉花庫存持續(xù)消化中，棉花市場走貨有所放緩，紡企利潤空間進(jìn)一步收窄。短期棉價(jià)或仍維持區(qū)間震蕩走勢，需關(guān)注新疆持續(xù)性高溫天氣對棉花生長的影響。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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