行情走勢

據生意社商品行情分析系統監測，美國關稅政策發酵，鎳價下行觸底，4月9日，現貨電解鎳低至120875元/噸，跌至四年新低。隨后因印尼政策擾動止跌回升，4月14日，現貨電解鎳報124650元/噸，周漲幅1.6%。

宏觀面：政策擾動主導短期情緒

美國關稅政策，引發市場經濟衰退預期，對基本金屬價格產生壓力。隨著美國宣布暫停加征關稅，這一舉措使得外盤市場情緒明顯好轉。印尼近期即將實施特許使用費上調政策，市場擔憂鎳礦開采成本上升，支撐鎳價反彈。

庫存分化：供應過剩現象持續

4月14日，國內滬鎳庫存25647噸，周內減少1519噸，反應短期現貨壓力緩解；

4月14日，海外LME鎳庫存204372噸，周內增加2064噸，全球供應過剩格局未改。  

需求端：不銹鋼低迷，新能源支撐減弱

不銹鋼市場疲軟。4月11日，不銹鋼參考價為13430.00，與4月1日(13780.00)相比，下降了2.54% ，終端剛需采購為主，市場觀望情緒濃厚。鋼廠利潤承壓，部分企業減產，抑制鎳需求。

三元電池對鎳需求有所下降。1-3 月，我國三元電池累計裝車量 25.0GWh，同比下降 19.0%占總裝車量 19.2%。磷酸鐵鋰電池替代效應增強，削弱鎳需求增長預期。

后市預測：印尼政策影響會延續，短期內整蕩偏強運行。但高庫存及需求走弱影響，鎳價上行空間受限。

　　(文章來源：生意社)