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菜油期價跟隨棕櫚油走強(qiáng)

http://www.zgbddw.com 2022年05月25日 08:40 瑞達(dá)期貨

行業(yè)消息

周一，洲際交易所(ICE)加拿大油菜籽期貨休市。

觀點(diǎn)總結(jié)

菜粕

加拿大油菜籽新作種植面積預(yù)期降低，且春播進(jìn)度整體較為緩慢，新季油菜籽產(chǎn)量仍存在不確定性，支撐加籽價格，菜粕成本支撐較強(qiáng)。同時，美國農(nóng)業(yè)部在月度報告中表示，盡管今年大豆收成將創(chuàng)紀(jì)錄，但由于需求急升，供應(yīng)仍然較為緊張，提振國內(nèi)粕價。國內(nèi)方面，隨著天氣回暖，水產(chǎn)養(yǎng)殖步入旺季，菜粕需求增加。且油廠壓榨量偏低，可交割菜粕較少，支撐菜粕市場。不過，我國油菜籽即將步入收獲季，菜粕供應(yīng)有望增加。且海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年4月菜粕進(jìn)口總量為189931.97噸，較上月同期166808.75噸環(huán)比增加23123.22噸。菜粕進(jìn)口持續(xù)處于同期較高水平，彌補(bǔ)國內(nèi)油廠壓榨產(chǎn)出減少量。另外，部分油廠豆粕存在脹庫情況，蛋白粕壓力增加。盤面來看，菜粕低開低走，減倉現(xiàn)象明顯，暫且觀望。

菜油

加拿大油菜籽新作種植面積預(yù)期降低，且春播進(jìn)度整體較為緩慢，新季油菜籽產(chǎn)量仍存在不確定性，繼續(xù)支撐加籽價格。盡管印尼于5月23日取消銷售禁令，但仍然設(shè)定了國內(nèi)市場銷售義務(wù)，繼續(xù)支撐油脂價格。同時，國際原油市場的劇烈波動，增加油脂市場走勢的反復(fù)性。國內(nèi)市場方面，菜油需求明顯弱于往年同期，且國內(nèi)菜籽上市導(dǎo)致國內(nèi)菜油價格受到一定壓制。但是今年國內(nèi)新籽收購價格高昂，且中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年4月菜籽油進(jìn)口總量為7.00萬噸，為三年內(nèi)新低，同時，進(jìn)口豆油僅1萬噸，進(jìn)口棕櫚油12萬噸，進(jìn)口油脂數(shù)量大幅下降以及低庫存現(xiàn)狀是國內(nèi)油脂市場高位運(yùn)行的重要支撐。盤面來看，因印尼政策影響，菜油期價跟隨棕櫚油走強(qiáng)，不過持倉量繼續(xù)減少，暫且觀望。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格?？捎糜诖_定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：瑞達(dá)期貨)

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