定向降準(zhǔn)如期而至。中國人民銀行3月16日實施普惠金融定向降準(zhǔn)，對達到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個百分點。此外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長期資金5500億元。

　　央行相關(guān)負責(zé)人介紹，此次定向降準(zhǔn)釋放長期資金，可有效增加銀行支持實體經(jīng)濟的穩(wěn)定資金來源，每年還可直接降低相關(guān)銀行付息成本約85億元，通過銀行傳導(dǎo)有利于促進降低小微、民營企業(yè)貸款實際利率，直接支持實體經(jīng)濟。

　　此次定向降準(zhǔn)釋放的長期資金5500億元中，除對達到普惠金融定向降準(zhǔn)考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行釋放長期資金4000億元外，還額外對符合條件的股份制商業(yè)銀行定向降準(zhǔn)1個百分點，釋放長期資金1500億元。

　　光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰認(rèn)為，本次額外加大對股份制銀行降準(zhǔn)力度，旨在激活其信貸投放，改善其負債成本，進而起到降低實體經(jīng)濟融資成本的作用。主要基于三方面政策考量：一是股份制銀行2月信貸投放較為疲軟，部分銀行出現(xiàn)縮表跡象；二是年初以來股份制銀行負債成本逐步攀升；三是股份制銀行高資金成本造成凈息差下行壓力較大，進一步降低實際貸款利率存在困難。

　　央行公告稱，將實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加靈活適度，把支持實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

　　對于后續(xù)貨幣政策走向，多位業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前正處于疫情防控和經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展的關(guān)鍵時期，仍然需要加大逆周期調(diào)控力度，降息或已在路上。中信證券固收首席分析師明明表示，海外疫情擴散的情況下，全球降息大幕拉開，考慮到對沖疫情的需求和中美利差空間，比較合適的降息時點已經(jīng)到來。MLF(中期借貸便利)降息或?qū)⒃?月16日落地，預(yù)計下調(diào)5至10個基點以引導(dǎo)20日的LPR(貸款市場報價利率)繼續(xù)下行，釋放更加“靈活適度”的貨幣政策信號。

　　中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷表示，MLF等貨幣政策工具降息的空間還有，但要分階段實施。

　　(文章來源：經(jīng)濟參考報，作者：向家瑩 張莫)