據生意社鐵礦價格數據顯示，2024年鐵礦價格先大幅下跌，隨后寬幅震蕩，整體呈趨弱震蕩走勢,具體如上。2024年漲跌表現主要分為四個階段：其一，1-3月份受海外發運增長、港口庫存高位等利空因素，導致礦價下行；其二，在4-5月間，隨著傳統旺季行情發酵，鋼廠利潤修復后刺激鐵礦需求釋放，所以礦價開始反彈；其三，進入6月份，由于下游鋼材市場行情走弱，而生產成本上行導致鋼廠利潤情況下行，鐵水產量也隨之縮減，鋼廠自發檢修，讓礦價一度回落；其四，9月之后宏觀政策再度發力提振市場信心，港口庫存開始出現去庫趨勢，鋼廠庫存下降后對礦價形成一定支撐，因此礦價維持在一定區間內波動。

展望2025年鐵礦行情：

供應方面，附2024年鐵礦港口庫存總量圖，具體如上。24年鐵礦發貨總量減少主要在于國際環境以及天氣對礦企的影響，不過隨著國際形勢逐步穩定，礦企的發貨量會開始穩定。據數據師了解，24年11月份進口礦10094萬噸，預計12-次年1月份，海關口徑月度進口礦在1.0-1.1億噸左右。11月國產精粉在2256萬噸左右，預計12-次年1月份維持2200萬噸左右。海外鐵礦供應中澳大利亞和幾內亞的新供應將進入市場，而盡管印度出口下降和中國國內供應減少，供應情況大概率維持過剩。中長期看，海外鐵礦供應維持增加趨勢。

需求方面，從24年的鋼廠利潤情況看，25年國內大概率繼續維持減產控耗，控制粗鋼產量，特別是24年后半段鋼廠利潤低位，所以25年自發控制產量或減量有可能是常態。2025年從成材需求的角度來看，25年中國房地產和基建投資估計繼續下降，于此同時美國的關稅政策將抑制鋼鐵出口需求鋼鐵需求疲軟，使得出口導向型制造業需求下降，鋼鐵整體需求疲軟。而廢鋼方面消耗預計會有所提升。整體來看，鐵礦石25年1月處于需求淡季加上春節臨近，鋼廠年度檢修增加，如果下游鋼材冬儲不及預期，同時鋼廠持續虧損，市場對明年的預期轉弱。

宏觀方面，全國財政工作會議提出：2025年要支持擴大國內需求，實施更加積極的財政政策。同時等待美新一屆領導人上臺后的風險釋放，以此來穩定市場信心，。宏觀層面側重關注，美新一屆領導人上臺后是否會兌現選取承諾加劇市場的悲觀預期。

廢鋼方面，24年廢鋼價格先跌后漲再跌，整體上偏弱震蕩運行，具體如上圖。現階段鋼廠利潤低位，鋼廠生產積極性不高，不過等到25年開工后，復產預期較強。而近期鐵礦石價格支撐暫穩，高爐生產成本較高，鋼廠處于生產利潤考慮會更意向于電爐開工，利好廢鋼需求，不過25年1月份需求淡季以及臨近春節，鋼廠年度檢修增加，如果下游鋼材冬儲不及預期，廢鋼1月需求情況難樂觀。

綜上所述，2025年總體礦石供應仍會維持寬松局面，而礦石需求會鋼材需求變化而變化，而下游鋼鐵需求情況大概率疲軟，預計整體需求縮減；整體來看，25年1月鐵礦石價格會因節前補庫需求釋放，一度出現沖高行情，但鋼廠利潤不佳，加上鐵礦供應趨強，后期出現沖高回落走勢，而全年走勢在國家“穩增長”的政策下，鐵礦走勢或沖高回落，隨后延續區間震蕩行情，漲跌幅度預計不會太大。

　　(文章來源：生意社)