年內(nèi)線螺價(jià)格行情回顧

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，2023年，線螺價(jià)格整體呈N字型走勢(shì)，年初螺紋鋼價(jià)格4051.11元/噸，年末下跌為3944.44元/噸，跌幅為2.63%。年初線材價(jià)格4328元/噸，年末下跌為4144元/噸，跌幅為4.25%。螺紋鋼產(chǎn)量從2019年見(jiàn)頂后，持續(xù)下滑，23年螺紋鋼產(chǎn)量同比下降6%，比19年峰值下降23%。這一定程度上反應(yīng)了國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)耗鋼需求的下滑幅度。

　　2023年鋼價(jià)有三波趨勢(shì)性行情：

　　第一波是1-3月份的上漲行情。宏觀上主要交易疫情放松后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，22年受疫 情影響，產(chǎn)業(yè)上下游主動(dòng)去庫(kù)，產(chǎn)業(yè)端庫(kù)存較低，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，推升黑色金屬價(jià)格。

　　第二波是3月中旬-5月的下跌行情，鋼價(jià)大幅下跌，跌破去年低點(diǎn)。旺季現(xiàn)貨需求未能繼續(xù)向好，4月開(kāi)始需求環(huán)比回落，但產(chǎn)量已回到去年同期水平，去庫(kù)緩慢，且政策未進(jìn)一步寬松，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)差，價(jià)格開(kāi)始回落，并伴隨產(chǎn)量下降。

　　第三波行情是6月-至今的震蕩上漲行情。6月隨著價(jià)格跌至疫情以來(lái)低位，且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)較差，進(jìn)而再度引發(fā)對(duì)政策寬松的預(yù)期，螺紋止跌反彈，進(jìn)入11月在成本及政策刺激的多重帶動(dòng)下。

　　供應(yīng)方面：22年螺紋鋼產(chǎn)能4.48億噸，23年淘汰產(chǎn)能大于新增產(chǎn)能，凈新增產(chǎn)能為負(fù)數(shù)，23年可能是螺紋鋼產(chǎn)能拐點(diǎn)。而螺紋鋼產(chǎn)量從2020年見(jiàn)頂后，持續(xù)下滑。螺紋鋼和線材產(chǎn)量同比21年下降了8.4%。螺紋鋼產(chǎn)能利用率只有60-70%，而螺紋鋼需求彈性主要在地產(chǎn)行業(yè)，預(yù)計(jì)隨著地產(chǎn)周期下滑，螺紋鋼將進(jìn)入去產(chǎn)能周期。

　　展望2024年，粗鋼的產(chǎn)量存在韌性，在短流程產(chǎn)量維持低位，長(zhǎng)流程產(chǎn)量主動(dòng)減產(chǎn)的意愿不強(qiáng)?？紤]歷史上粗鋼產(chǎn)量4%的平均增幅，如果給正利潤(rùn)，供應(yīng)端是具備向上彈性，產(chǎn)量的彈性大于需求的彈性。

　　庫(kù)存方面：

　　需求方面：

　　1、2023年鋼材主動(dòng)出口消化產(chǎn)量壓力 24年出口和內(nèi)需此消彼長(zhǎng)

　　23年前11月鋼材出口8265萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.6%，增量2072萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全年出口9065萬(wàn)噸，同比增2333萬(wàn)噸，增幅占產(chǎn)量2%。一般內(nèi)需不好的周期，鋼材出口相應(yīng)會(huì)增加，例如2014-2015年。今年也是內(nèi)需偏弱的一年。

　　展望2024年，鋼材內(nèi)需難言明顯好轉(zhuǎn)，鋼廠利潤(rùn)也可能維持低位，低利潤(rùn)對(duì)于出口的支撐也會(huì)延續(xù)，不過(guò)三季度開(kāi)始，海外鋼材產(chǎn)量低位回升，對(duì)中國(guó)鋼材出口將有所限制，預(yù)計(jì)2024年鋼材出口低于2023年。

　　2、地產(chǎn)行業(yè)預(yù)期依然偏弱

　　2023年地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期，前10月地產(chǎn)銷售同比下降7.8%，新開(kāi)工面積同比下降23%，施工面積同比下降7.3%。2023年購(gòu)房政策持續(xù)寬松，降低首付和房貸利率，放寬限購(gòu)政策等一些列政策并未導(dǎo)致地產(chǎn)銷售持續(xù)改善。作為用鋼占比較大的行業(yè)，2021年-2023年地產(chǎn)下行周期對(duì)鋼材需求拖累明顯，如果用螺線產(chǎn)量的變化粗算地產(chǎn)用鋼下滑幅度，螺紋鋼和線材產(chǎn)量同比21年下降了8.4%，也意味著后期地產(chǎn)行業(yè)向上修復(fù)，對(duì)鋼材需求的彈性會(huì)比較大。

　　按照房 價(jià)-銷售-拿地-開(kāi)工、施工這一路徑看，房地產(chǎn)仍未有企穩(wěn)跡象，2024 年市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)走弱，因基數(shù)原因降幅也會(huì)繼續(xù)收窄。而在房 價(jià)重新止跌上漲前，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能需要外力來(lái)延緩下降趨勢(shì)。保障性住房建設(shè)、城中村改造、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)“三大工程”是延緩2024年房地產(chǎn)下行速度的關(guān)鍵。

　　總體而言，2023年年產(chǎn)業(yè)端是弱需求和高成本拉鋸的一年。目前政策方面已經(jīng)放松地產(chǎn)相關(guān)管控，然而地產(chǎn)需求的啟動(dòng)更多的依賴于居民的儲(chǔ)蓄能力以及長(zhǎng)期收入預(yù)期，在當(dāng)前的情況下，2024年地產(chǎn)需求好轉(zhuǎn)的可能性非常低。預(yù)計(jì)線螺價(jià)格仍將維持寬幅震蕩格局。

　　(文章來(lái)源：生意社)