據(jù)生意社鐵礦價格指數(shù)顯示，本周（2.11-2.18，下同）鐵礦價格先跌后漲，整體呈窄幅震蕩走勢，截至18日，生意社鐵礦價格指數(shù)為907.78，環(huán)比上漲2.07%，具體如上圖。本周鐵礦價格先跌后漲，整體呈窄幅震蕩、偏強(qiáng)運(yùn)行，其主要原因先是下游鋼材價格下行，本周鋼廠利潤空間受擠壓，導(dǎo)致鋼廠采購放緩，按需采購為主，現(xiàn)貨補(bǔ)庫情況不及市場原先預(yù)期，加上鐵礦期貨連漲，不少期貨投機(jī)開始套利出貨，所以鐵礦現(xiàn)貨價格階段性回調(diào)。不過隨著下游成交持續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼廠鐵水產(chǎn)量增長對鐵礦需求也會緩慢釋放，實(shí)際需求預(yù)期并未證偽，鋼廠復(fù)工需求仍在釋放，支撐現(xiàn)貨價格，所以本周鐵礦價格先跌后漲、整體上偏強(qiáng)運(yùn)行。

預(yù)測下周礦價趨勢：

庫存方面，截至2月17日，全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為14110.72萬噸，環(huán)比增加100.44萬噸；日均疏港量為314.41萬噸，周環(huán)比增長8.96萬噸；在港船舶數(shù)105條，與上周相比減少11條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為9237.1萬噸，周環(huán)比減少35.65噸。本周鋼廠開工率增加，鋼廠利潤也有所恢復(fù)，隨著社會全面復(fù)工，鋼廠采購需求釋放，物流情況好轉(zhuǎn)，所以日疏港量增長，不過在港船舶數(shù)量較多，復(fù)工后貨物的有效卸貨和清關(guān)速度提高，所以港口庫存維持增長趨勢。不過隨著下游鋼材需求釋放，所以需求釋放趨勢應(yīng)該是逐步走強(qiáng)，后續(xù)港口庫存有下行可能，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

供應(yīng)方面，截至2月13日，本周全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2321.9萬噸，環(huán)比減少477.7萬噸；澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量1850.9萬噸，環(huán)比減少604萬噸。澳洲發(fā)運(yùn)量1272.8萬噸，環(huán)比減662萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1141.2萬噸，環(huán)比減少452.8萬噸。巴西發(fā)運(yùn)量578.1萬噸，環(huán)比增加58萬噸。本周澳洲運(yùn)量大幅下降、巴西發(fā)運(yùn)小幅增長，澳洲由于港口事件，發(fā)運(yùn)量縮減明顯，巴西海外發(fā)運(yùn)量周期性變化。不過近期現(xiàn)貨礦價處于較高水平，海外礦商發(fā)貨積極性較強(qiáng)，港口庫存高位，預(yù)計下周鐵礦石供應(yīng)維持趨穩(wěn)。

需求方面，截至2月17日，鋼廠高爐開工率79.54%，環(huán)比上周增長1.12%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率85.75%，環(huán)比增長0.82%；鋼廠盈利率35.93%，環(huán)比下降2.6%；日均鐵水產(chǎn)量230.81萬噸，環(huán)比增長2.15萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為282.71萬噸，環(huán)比增加2.57萬噸。本周鋼廠開工率、日產(chǎn)鐵水量維持小幅增長趨勢。下游鋼材價格下行導(dǎo)致本周鋼廠利潤縮減、但還在鋼廠接受范圍內(nèi)，所以開工意愿較強(qiáng)。下游鋼材需求釋放有所滯后，不會出現(xiàn)一次性大幅度釋放情況，不過市場普遍認(rèn)為需求逐步好轉(zhuǎn)的方向不會改變，鐵礦需求釋放也會持續(xù)，預(yù)計下周鐵礦需求釋放維持現(xiàn)狀，持續(xù)釋放。

廢鋼方面，本周廢鋼價格小幅下行、偏弱運(yùn)行為主。本周鋼廠利潤下降，疊加復(fù)工后廢鋼市場也逐漸恢復(fù)成交，供應(yīng)好轉(zhuǎn)，所以廢鋼價格下跌。鋼廠利潤不佳，采購按需補(bǔ)庫為主，不過現(xiàn)今鋼廠庫存低位，而下游鋼材預(yù)期向好 ，預(yù)計下周廢鋼市場或先穩(wěn)后漲，小幅震蕩運(yùn)行。

綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，下周鋼材需求釋放逐步走強(qiáng)，鋼廠利潤預(yù)計會有所好轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫操作會持續(xù)進(jìn)行，疊加本周海外發(fā)運(yùn)周期性波動，鐵礦供需基本面短期或轉(zhuǎn)為供需相對緊平衡局面。鋼廠鐵礦庫存低位，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)，利好補(bǔ)庫需求釋放，以及市場風(fēng)險偏好修復(fù)后的情況下，對鐵礦石價格形成一定支撐。不過下游鋼材需求釋放較為滯后，如果成材表需不及預(yù)期，鐵礦行情可能出現(xiàn)波動，特別是鋼廠利潤出現(xiàn)回落，對鐵礦價格造成一定限制，預(yù)計下周鐵礦或先漲后穩(wěn)，窄幅震蕩運(yùn)行。后期關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。

　　(文章來源：生意社)