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生意社：供需兩弱成本下降 11月型材或偏弱震蕩運行

http://www.zgbddw.com 2022年10月31日 11:50:32 生意社

生意社10月31日訊

　　據生意社型材指數顯示，十月型材市場價格先是反彈回落，之后震蕩筑底，其中角鋼下跌4.3%，槽鋼下跌2.46%，工字鋼下跌1.47%，H型鋼下跌3.37，鋼坯價格下跌3.78%，具體如鋼坯產業鏈圖所示。影響十月型材價格的主要原因還是在于需求：十月鋼材消耗依舊低迷，需求沒有出現市場預期的大幅度釋放情況，傳統旺季需求預期證偽；據海關總署數據顯示，1月—9月份，我國出口鋼材5120.9萬噸，同比下降3.4%；與此同時，1—9月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額62441.8億元，同比下降2.3%。從這兩項數據看出，國內鋼材消費市場需求減弱，鋼企利潤縮減明顯，供需兩弱格局下，十月型材市場弱勢震蕩運行。

　　預測型材11月趨勢：

　　成本方面，十月鋼坯價格整體單邊下跌、偏弱運行。截至上周，鋼廠開工持續，但軋鋼廠按需補庫消耗庫存為主，但隨著鋼廠檢修增加，采購需求縮減，鋼坯庫存降庫趨勢放緩。軋鋼廠利潤收窄、出貨不暢，生產積極性受挫，采購多逢低補庫為主，下游多按需提貨，整體庫存續降。加上原料端鐵礦價格傳導到鋼坯價格。預計11月鋼坯價格或先跌后穩，弱穩運行。

　　供給方面，據生意社分析師了解，上周全國工角槽開工率為33.9%，環比降低3.5%，產能利用率為32.13%，環比降低2.01%；上周全國H型鋼開工率為74.19%，周環比持平，產能利用率為59.7%，環比增長1.54%。十月以來，工角槽以及H型鋼開工率整體小幅回升，具體如上圖。十月初由于前期宏觀以及鋼廠利潤縮減等因素影響鋼廠開工低位，鋼材庫存低位；疊加市場炒作預期，鋼廠復產后鋼廠開工情況又再次回升，鋼材供應逐增。現今隨著鋼廠開工規模擴大維持，鋼廠利潤再度回落，日均鐵水產量也見頂回落，加上市場對后期行情看法偏空，預計11月型材開工率預減，供應情況有所縮減。

　　需求方面，根據海關署數據，1-9月中國累計出口鋼材5120.9萬噸，同比下降3.4%。其中9月份中國出口鋼材498.4萬噸，較上月減少116.6萬噸。與此同時，8月份全球制造業PMI連續3個月環比下降，再創自2020年7月以來的新低。因此，四季度中國鋼材出口增量空間也比較有限；而國內衛生事件反復，導致鋼材需求以及運輸情況受到極大影響，預計11月型材需求難有集中釋放出現，預計型材需求趨弱運行。

　　庫存方面，本周全國工角槽庫存68.09萬噸，月環比增加0.84萬噸；全國H型鋼庫存72.15萬噸，月環比增加0.96萬噸。全國工角槽鋼鋼廠廠內庫存總量為104.11萬噸，月環比增加14.82萬噸；全國H型鋼廠廠內庫存總量為23.7萬噸，月環比增加3.7萬噸。十月型材社庫、廠庫都出現小幅增加，具體如上圖。十月鋼廠開工規模擴大，鋼廠供應趨強，但下游需求釋放不及預期，市場消耗不及供應，型材庫存又出現累增情況。

　　市場方面，十月鋼材價格整體偏弱震蕩運行，市場交投氛圍一般，下游多按需補庫消耗庫存。在鋼材需求難以確定以及供給維持的情況下，短期內鋼材供需兩弱，價格波動主要受市場情緒影響。而在鋼材降價后，下游有逢低補庫操作，鋼材成交情況有所好轉。

　　綜上所述，生意社分析師認為，由于成本端支撐下行，型材基本面趨于供需兩弱趨勢，型材庫存有累增趨勢，不過因為鋼材降價后，成交情況略有好轉，預計11月型材價格先先跌后穩，弱穩運行。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)