本周（8.22-26），國(guó)內(nèi)液氨本周企穩(wěn)運(yùn)行，山東、山西、河北、河南和湖北等地區(qū)價(jià)格較之上周末變動(dòng)不大，部分地區(qū)小幅走低，幅度控制在百元之內(nèi)。市場(chǎng)供需基本平衡，但下游化肥需求仍表現(xiàn)低迷，買漲不買跌心理導(dǎo)致成交不理想。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，截止到8月26日，本周山東地區(qū)液氨周跌幅在0.44%，周末主流報(bào)價(jià)區(qū)間在3400-3650元/噸。

供應(yīng)端

供應(yīng)面，本周，國(guó)內(nèi)多地整體放氨量較之上周持平為主，裝置檢修仍偏多，湖北宜昌和內(nèi)蒙又有裝置進(jìn)入檢修期，另外，限電進(jìn)入尾聲，但四川和安徽地區(qū)氨量仍表現(xiàn)吃緊。市場(chǎng)供應(yīng)量整體偏低。在需求十分疲軟的情況下，供應(yīng)持續(xù)收縮是價(jià)格筑底企穩(wěn)的主要原因。

成本面

上游煤炭行情價(jià)格震蕩上行，本周漲幅在1.15%，價(jià)格仍在高位。不斷擠壓下游液氨利潤(rùn)，但國(guó)家調(diào)控煤炭?jī)r(jià)格，上漲的力度和節(jié)奏明顯放緩，下游成本壓力尚可，目前下游甲醇、液氨廠家利潤(rùn)仍在合理區(qū)間。天然氣價(jià)格本周下行明顯，緩解了氣頭企業(yè)成本壓力。據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，本周液化天然氣跌幅在8.13%。

需求端

終端來(lái)看，液氨下游需求剛性持穩(wěn)，并無(wú)增量，下游產(chǎn)品跌幅明顯放緩。尿素、氯化銨價(jià)格基本持平，其他產(chǎn)品如硝酸銨（-1.9%）、磷酸二銨（-1.17%）等產(chǎn)品表現(xiàn)較弱，但跌幅不大。從需求方面來(lái)看：農(nóng)業(yè)需求不溫不火，工業(yè)剛需為主。尤其是受局部限電原因，廠家開(kāi)工率明顯下滑，尿素裝置停車偏多，需求降至冰點(diǎn)。疊加上游煤炭?jī)r(jià)格上漲高企，液氨利潤(rùn)繼續(xù)收窄。

從上圖，尿素與液氨比價(jià)圖上得知，液氨和尿素走勢(shì)基本一致，由于尿素跌勢(shì)較液氨明顯，二者價(jià)差明顯收窄。

從上圖，液氨產(chǎn)業(yè)鏈圖來(lái)看，目前液氨產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)繼續(xù)收窄，氣頭上游天然氣價(jià)格保持下行，但煤炭?jī)r(jià)格高企，雖然受政策影響，價(jià)格仍受控制，但中下游仍表現(xiàn)出普遍成本壓力。由于季節(jié)性需求減弱，中下游復(fù)合肥跌勢(shì)明顯，企業(yè)利潤(rùn)迎接考驗(yàn)，液氨、尿素及復(fù)合肥利潤(rùn)較前期下降明顯。

后市預(yù)測(cè)

生意社認(rèn)為，目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)液氨市場(chǎng)下跌無(wú)力，逐漸筑底為主，一方面有供應(yīng)收縮的影響，但需求相對(duì)偏弱的原因?qū)е乱喊币矝](méi)有迅速展開(kāi)反彈。后期來(lái)看，短期內(nèi)供應(yīng)面的變數(shù)不大，后期要繼續(xù)觀察廠家的開(kāi)工情況。但需求面也無(wú)利好，一方面，農(nóng)業(yè)需求持續(xù)偏弱，另外，工業(yè)需求也保持剛需，預(yù)計(jì)液氨短期仍將維持區(qū)間整理，上行或下行的力度都不會(huì)太強(qiáng)。

　　(文章來(lái)源：生意社)