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生意社：基本面有望轉變 8月型材開啟反彈

http://www.zgbddw.com 2022年07月30日 13:45:54 生意社

生意社07月30日訊

　　據生意社型材指數顯示，七月以來全國型材市場價格延續六月跌勢，整體呈單邊下跌走勢，其中角鋼下跌10.58%，槽鋼下跌10.08%，工字鋼下跌10.72%，H型鋼下跌11.14%，鋼坯價格下跌10.15%，具體如上圖。影響七月型材價格的主要原因有二：其一，七月以來，原料端價格持續大跌帶動鋼坯價格也逐步下行，原料端價格影響傳導到成材方面，帶動成材也隨之下行，原料端跌勢兇猛，市場恐慌情緒蔓延，商家不得不降價出貨先回籠資金。其二，到了7月中旬，鐵礦價格止跌反彈，但下游對市場看法偏空，加上淡季行情發酵導致需求釋放乏力，鋼廠利潤偏低。特別是在原料止跌反彈后，下游終端采購量沒有出現集中釋放，型材需求釋放不及市場預期，而型材鋼廠因為自身虧損不斷擴大，所以生產積極不高，而下游工地開工進程緩慢，整體需求表現不及預期，現貨消化較慢，型材庫存增長，因此下游采購操作更為謹慎，按需采購為主，所以型材價格持續下跌。

　　預測型材節后趨勢：

　　成本方面，七月鋼坯價格整體偏弱震蕩運行。截至本周，隨著前期積壓的需求集中釋放，鋼坯庫存開始止生升回落，而隨著鋼企檢修減產持續進行，廠商挺價情緒轉強，鋼坯價格也止跌反彈。不過近期鋼企仍以消化廠內鋼坯庫存現貨為主，下游調坯軋鋼企業產能利用率降低，而經過本周的集中釋放后，近期采購意愿轉弱。八月鐵礦價格或先漲后跌、窄幅震蕩運行，鋼坯價格也會隨之變動，鋼坯價格或先漲后穩。

　　供給方面，據生意社分析師了解，本周全國工角槽開工率為31.3%，環比減少4.7%，產能利用率為28.77%，環比減少2.42%；本周全國H型鋼開工率為58.06%，環比減少9.68%，產能利用率為40.98%，環比減少12.98%。七月以來，工角槽以及H型鋼開工率整體小幅下降，具體如上圖。七月初由于鋼材價格持續大跌，鋼材生產虧損不斷擴大，疊加下游需求釋放不及預期，多數鋼廠自主檢修，供應增量逐漸縮減。

　　需求方面，本周表觀需求出現一定增加，但主要是前期累積的需求在本周集中釋放，相較于現有的型材庫存和供應情況，下游需求表現不佳，同時價格止跌反彈后型材成交一般。而在集中補庫后，下游需求在短期內受到抑制；中長期來看，預計國內制造業PMI指數仍將處于擴張區域，而建筑業PMI也仍舊處于擴張區間，那么基建或將進一步發力，這對需求釋放形成利好，預計8月型材需求會先穩后增長。

　　庫存方面，本周全國工角槽庫存62.01萬噸，月環比減少7.82萬噸；全國H型鋼庫存66.99萬噸，月環比減少8.15萬噸。全國工角槽鋼鋼廠廠內庫存總量為94.01萬噸，月環比減少6.35萬噸；全國H型鋼廠廠內庫存總量為22.3萬噸，月環比增長2.53萬噸。七月型材庫存略有下降，廠內庫存減少說明下游需求仍在持續釋放，具體如上圖。

　　市場方面，七月型材整體單邊下行后，市場雖然仍有壓力，不過隨著海外加息利空釋放，國內穩增長政策開始落地，鋼材供需矛盾有望進一步緩解，加上近期期貨價格反彈強勢，市場情緒也逐漸好轉修復。

　　綜上所述，生意社分析師認為，8月型材基本面有望轉為供穩需增趨勢，基本面上對成材價格利好。在原料端不要出現大幅拉漲以及鋼廠維持現有生產規模的情況下，8月型材需求會隨著下游剛需的釋放以及市場情緒的好轉，型材價格也會出現修復性反彈，疊加利好基建的政策落實，預計8月型材價格，先穩后漲，偏強震蕩運行。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)