據(jù)生意社型材指數(shù)顯示，六月以來全國型材市場價格整體呈單邊下跌走勢，其中角鋼下跌17.83%，槽鋼下跌17.65%，工字鋼下跌10.11%，H型鋼下跌7.56%，具體如上圖。影響六月型材價格的主要原因有二：其一，六月以來，原料端鐵礦價格大漲大跌、波動頻繁，鋼坯價格也逐步下行，原料端價格影響傳導(dǎo)到成材方面，帶動成材也隨之下行，鋼廠挺價意愿轉(zhuǎn)弱，原料端支撐下移，所以鋼坯價格下跌后，商家也降價促成交。其二，下游需求釋放乏力，鋼廠利潤偏低。特別是在國內(nèi)衛(wèi)生事件基本得到控制后，下游終端采購量沒有出現(xiàn)集中釋放，型材需求釋放不及市場預(yù)期，而型材鋼廠因為原料價格生產(chǎn)成本擠壓成材利潤空間，所以生產(chǎn)積極不高，而下游工地復(fù)工進(jìn)程緩慢，整體需求表現(xiàn)不及預(yù)期，現(xiàn)貨消化較慢，因此采購操作謹(jǐn)慎，多以按需采購為主，所以型材價格持續(xù)下跌。

　　預(yù)測型材節(jié)后趨勢：

　　成本方面，六月鋼坯價格整體偏弱震蕩運行。截至上周唐山主要倉庫及港口同口徑鋼坯庫存115.1萬噸，周環(huán)比增加12.53萬噸，隨著衛(wèi)生事件影響得以控制，型材軋鋼廠基本全面復(fù)工，但成本較高擠壓利潤，對沖了鋼坯需求釋放，鋼坯庫存回升。七月鐵礦價格或先漲后跌、窄幅震蕩運行，鋼坯價格也會隨之變動，下游需求會有持續(xù)釋放情況，鋼坯價格預(yù)計或先穩(wěn)后漲。

　　供給方面，據(jù)生意社分析師了解，上周全國工角槽開工率為32.5%，較上周增加0.8%，產(chǎn)能利用率為27.38%，較上周減少2.28%；本周全國H型鋼開工率為64.52%，較上周不變，產(chǎn)能利用率為48.24%，較上周減少7.08%。六月以來，工角槽以及H型鋼開工率整體小幅下降，具體如上圖。六月初由于衛(wèi)生事件好轉(zhuǎn)，前期鋼廠復(fù)工情況增加，但下游需求釋放不及預(yù)期，多數(shù)鋼廠因利潤擴(kuò)大，多自主檢修，供應(yīng)增量逐漸縮減。

　　需求方面，隨著國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，大方向要推動經(jīng)濟(jì)運行，實現(xiàn)今年GDP的增長目標(biāo)，后期鋼鐵需求將會有集中釋放可能。從據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示：6月復(fù)工復(fù)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，制造業(yè)PMI重返擴(kuò)張區(qū)間，這對于制造業(yè)用鋼情況利好。所以下游工程的用鋼需求應(yīng)該是延后，隨著下游趕工釋放用鋼需求，而型材市場庫存偏低也同樣利好鋼價，加上二季度政策上趨向刺激消費利好型材需求釋放，預(yù)計7月型材需求會逐步釋放。

　　庫存方面，上周全國工角槽庫存69.65萬噸，較上周增長0.31萬噸；全國H型鋼庫存74.33萬噸，較上周增加1.04萬噸。全國工角槽鋼鋼廠廠內(nèi)庫存總量為104.69萬噸，周環(huán)比增長13.13萬噸；全國H型鋼廠廠內(nèi)庫存總量為20.99萬噸，較上周減少1.49萬噸。六月型材庫存變化不大，廠內(nèi)庫存逐步增長，具體如上圖。

　　市場方面，六月型材整體單邊下行，而二季度政策取向偏向刺激消費，各項政策的落地和逐步發(fā)力，對基建方面存有利好，也利好型材價格上行。加上當(dāng)前型材價格低位，市場補(bǔ)庫的硬性需求依存，之后在制作業(yè)和建筑也開工的情況下，型材庫存增量相對偏小，下游需求在持續(xù)釋放，只不過沒有出現(xiàn)大幅釋放情況，現(xiàn)階段商家觀望心態(tài)居多，但對后期看法有所好轉(zhuǎn)。

　　綜上所述，生意社分析師認(rèn)為，7月型材基本面有轉(zhuǎn)為供穩(wěn)需增趨勢，基本面對成材價格有所支撐。在原料端不會出現(xiàn)大幅下跌的情況下，7月型材需求會隨著下游剛需的釋放，型材價格也會出現(xiàn)修復(fù)性反彈，疊加刺激消費的政策落實，預(yù)計7月型材價格，先穩(wěn)后漲，偏強(qiáng)震蕩運行。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格?？捎糜诖_定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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