策略觀點

鐵礦石：周五主力合約收盤上升 3.69%。基本面來看，港口泊位檢修減少，天氣有所好轉，全球鐵礦石發運量低位反彈，到港也隨著發運好轉，開始恢復到中等水平。本周需求方面的話受到疫情與采暖季復產兩方面博弈，其中復產高爐多于上周末開始達產，而疫情影響下的高爐燜爐則從本周周中才開始，所以疫情對鐵水的影響暫未顯現，最終日均鐵水產量被復產高爐所拉高。

螺紋鋼：周五主力合約上升 0.74%。從當前市場預期來看，河北、山東等省或因高爐生產狀況不佳影響鋼材供應，但從調研結果來看，影響力度遠低于預期，鋼材供應水平仍有小幅回升。以下周供應預估角度上看，檢修比例遠小于復產比例，因此供應水平仍有回升預期。

一、期貨行情數據表格

3 月 25 日，全國主港鐵礦石成交 77.50 萬噸，環比減 12.9%；237 家主流貿易商建材成交 18.05 萬噸，環比增 31.4%；自疫情爆發起，山東、河北等地區累計共有 19 座高爐被迫發生檢修，涉及日均鐵水影響量約 7 萬噸，其中多為運輸導致輔料緊缺而進行悶爐。目前鋼廠的停產和減產行為，并不會由于通行證的實行快速恢復，未停產的鋼廠如果恢復三分之一左右的運力，鋼廠原料供應可以得到維持 7-10 天的生產。

二、期貨行情表格數據分析

各地疫情影響下的工地施工情況：3 月 22 日，唐山市啟動臨時性全域封控管理，暫停辦理和使用市縣兩級重點工業企業運輸車輛通行證。沈陽于 3 月 24 日至 30 日期間，除保障城市運行的交通外，全市地鐵、有軌電車、常規公交運營暫停，全市住宅小區、村屯實行封閉式管理；鋼材市場大部分處于暫停辦公、暫停汽運進出庫狀態，部分有火車運輸服務的鋼材市場、倉儲火運到達正常辦理。3 月 20 日福建泉州安溪縣開始采取交通管制，除安溪縣以外的各個縣、市、區，本區域鋼材市場交易基本停滯，下游工地待停工狀態。

       三、 行業要聞

    1.  唐山市新冠肺炎疫情防控工作領導小組研究決定，在全市實施臨時性全域封控管理。封控時間自 3 月 22 日起，解除時間另行通知。

    2.  國際局勢變化導致歐盟鋼廠生產和能源成本上升，歐洲熱鍍鋅板價格大幅上漲。3 月 2 日，北歐熱鍍鋅板報價為 1150-1160 歐元/噸 EXW 魯爾，周環比上漲 20-30 歐元/噸；南歐報價為 1140-1150 歐元/噸，周環比上漲 30-40 歐元/噸。

    3.  近日，國家發展改革委辦公廳印發通知，對進一步簽實煤炭中長期合同、加強合同履約監管作出部署安排。《通知》強調，所有簽訂和錄入合同要盡快按照《國家發展改革委關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》明確的合理區間協商確定價格水平。

    4.  唐山自 3 月 19 日疫情管控升級，長流程鋼企在生產方面面臨交通管制帶來的原料進廠、成品外輸影響較為嚴重，部分鋼企高爐已開始陸續檢修或減產。截止到 24 日，唐山共計檢修高爐 9 座，檢修容積合計12322m³，日均影響鐵水產量約 3.61 萬噸，日均影響廢鋼用量減少約0.99 萬噸/天。

重要聲明

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