策略觀點

鐵礦石：近期，隨著天氣對于發運端影響的減弱，預計全球鐵礦石發運量有所回升，近端供應則維持在季節性低位；需求方面，2 月 20 日冬奧會管控結束后，部分地區存在高爐復產的情況，不過目前仍處在秋冬季期間，常規的限產政策以及臨時的重污染天氣依舊會對鋼廠的生產產生影響，預估下周產量恢復空間有限。整體來看，下周雖有部分地區高爐生產限制逐漸放開，但弱需求背景下疏港繼續保持低位運行；到港量雖然有一定減量，但隨著高壓港的補充，預計下周港口庫存仍以累庫為主，鐵礦石資源量依舊充裕。綜上，鐵礦石價格盤面承壓。

螺紋鋼：限產擾動下螺紋產量下降，低供應格局給予鋼價支撐。目前房地產數據未明顯好轉，但下游終端工地開工率將逐步提高。元宵節過后，國內基建以及房產工程有開工預期，預計下游需求會逐步釋放。

一、期貨行情數據表格

2 月 24 日，全國主港鐵礦石成交 62.80 萬噸，環比減 8.3%；237 家主流貿易商建材成交 9.02 萬噸，環比減 24.8%；截至 2 月 24 日，全國施工企業開復工率為 69.6%，較上一期提升 18.6%，低于去年同期 17.3%，下游工地整體開復工率不及預期，預計 3 月 3 日全國施工企業開復工率可達 79.3%。

二、期貨行情表格數據分析

2 月 14 日-2 月 20 日，中國 47 港鐵礦石到港總量 2137.3 萬噸，環比減少 201.1 萬噸；中國 45 港到港總量 2072.3 萬噸，環比減少 101.4 萬噸；北方六港到港總量為 1021.4 萬噸，環比減少 176.3 萬噸。

2 月 21 日全國 15 家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量 100.97 萬噸，較上周五增 0.91 萬噸，增 0.91%；庫存周轉天數 11.7 天，與上周增 0.2 天；日均消耗 3466.67 噸，較節上周增 0.39%；日均到貨量 3771.06 噸，較上周五增 4.56%。

三、 行業要聞

    1.  住建部部長表示，2022 年將大力增加保障性租賃住房供給，著力解決新市民、青年人住房困難問題。希望能夠建設籌集保障性租賃住房 240 萬套（間），新籌集公租房 10 萬套，棚戶區改造 120 萬套。同時，將推進燃氣等城市管道老化更新改造重大工程，大力推進“新城建”。

    2.  目前我國六大沿海鋼鐵生產基地均已投產，總的鋼鐵產能已近 9000 萬噸，輻射市場遍及全國。同時樂亭、鹽城等沿海地區仍在建設一批大型鋼鐵項目。

    3.  淡水河谷四季度凈利潤 54.3 億美元，上年同期 7.39 億美元。公司四季度調整后持續運營 EBITDA 為 47.3 億美元。

    4.  國家能源局：同意實施煤炭產能置換，建設陜西榆橫礦區南區黃蒿界煤礦項目。黃蒿界煤礦項目建設規模 300 萬噸/年，配套建設相同規模的選煤廠。

重要聲明

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