國元期貨：春節長假及冬奧在即鋼礦價格具有支撐

http://www.zgbddw.com 2022-01-24 · 國元期貨(楊慧丹；范芮)

策略觀點

鐵礦石：巴西暴雨，鐵礦石主產區受到影響。一季度處于澳洲颶風和巴西降雨等多發期，供應端難有大幅增量。臨近春節，鋼廠近端補庫將逐步完成，雖然目前鐵礦仍處于高庫存狀態，行政的鋼廠產量限制政策，導致鐵元素累庫全部發生在礦端，如果后期成材消費持續向好，有望在產量管制放松后消費快速向礦端傳導（去庫）。

螺紋鋼：高爐開工率連續四周回升，但唐山秋冬季環保限產政策制約下，螺紋本周產量大幅下降 20.80 萬噸至 263.59 萬噸，春節和冬奧會在即，鋼材供給仍將受到抑制，對鋼價形成一定支撐。臨近春節疊加廢鋼價格未見下降趨勢造成生產利潤壓縮，導致不少電爐廠出現提前停爐現象。

一、期貨行情數據表格

1 月 21 日，全國主港鐵礦石成交 90 萬噸，環比減 5.8%；237 家主流貿易商建材成交 3.18 萬噸，環比減 33.4%。螺紋鋼主力合約的收盤價為

4711 元/噸。1 月份存在進一步復產的預期，空間主要來自于檢修復產和個別高爐點火，但考慮到生產企業整體利潤空間不大且臨近年關，預計整體復產空間有限；其次，下游資金緊張問題得到緩解后，中部、東部、南部地區項目趕工仍將繼續，預計工程結束時間較晚，但北方地區需求的快速下降將影響全國需求量，意味著社會庫存將出現累積，不過幅度有限；最后，當前價格在市場可接受范圍內，中旬之前，絕大多數鋼廠將出臺冬儲政策，意味著廠內庫存難以大幅度累積。

二、期貨行情表格數據分析

鐵礦港口現貨每日成交 109 萬噸，環比持平；市場交投氣氛一般，貿易商整體出貨較為積極；鋼廠節前補庫接近尾聲，部分貿易商看好節后補庫，投機需求有所增加，港口現貨成交整體持穩。品種方面：各品種成交較上周均有所轉弱，受貿易商投機需求影響，主流品種 PB 粉較為活躍；隨著鋼廠利潤有所收縮，在采購上低品成交相對較好。整體來看，本周港口現貨成交持穩運行，目前成交量處于年內中間位置，弱于去年同期水平。

三、行業要聞

1. 據國家統計局，2021 年 12 月份，一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格

同比分別上漲 4.4%和 5.3%，漲幅比上月分別回落 0.4 和 0.5 個百分點。二線城市新

建商品住宅和二手住宅銷售價格同比分別上漲2.8%和 1.5%，漲幅比上月均回落 0.5 個

百分點。

2. 從山西省自然資源廳獲悉，為汲取孝義市“12·15”非法盜采煤炭資源案教訓，

今年 1 月份在全省范圍內開展了嚴厲打擊非法違法開采礦產資源專項行動，重點打擊 6 種非法違法采礦行為。

3. 唐山市自 2022 年 1 月 23 日 18 時全市啟動重污染天氣橙色預警，具體解除時

間另行通知。

4. 河北省政府工作報告提到，2022 年將打造鋼鐵、裝備制造兩個萬億級產業，推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變；河南省政府工作報告提到，2022 年將堅決遏制“兩高”項目盲目發展；湖北省政府工作報告提到，2022 年將嚴控高耗能高排放項目盲目上馬。