策略觀點

 

鐵礦石：巴西暴雨，鐵礦石主產區受到影響。一季度處于澳洲颶風和巴西降雨等多發期，供應端難有大幅增量。目前鐵礦市場供應依然寬松，但是隨著 1 月鋼廠復產增多，疊加春節前補庫需求強勁，預計短期礦價走勢震蕩偏強運行。謹防沖高回落。

 

螺紋鋼：周度數據也顯示復產正在兌現。螺紋鋼最高升至 4634 元/噸，創兩個半月高位。本周，日均生鐵產量受鋼廠復產影響繼續上升，高爐開工情況持續向好。臨近春節疊加廢鋼價格未見下降趨勢造成生產利潤壓縮，導致不少電爐廠出現提前停爐現象。地產端政策向好，冬儲市場反應超預期，帶來本周消費量微增。螺紋期價偏強震蕩。

 

一、期貨行情數據表格

 

1 月 12 日，全國主港鐵礦石成交 142 萬噸，環比增 30.3%；237 家主流貿易商建材成交 12.40 萬噸，環比減 7.9%。螺紋鋼主力合約的收盤價為 4589 元/噸。1 月份存在進一步復產的預期，空間主要來自于檢修復產和個別高爐點火，但考慮到生產企業整體利潤空間不大且臨近年關，預計整體復產空間有限；其次，下游資金緊張問題得到緩解后，中部、東部、南部地區項目趕工仍將繼續，預計工程結束時間較晚，但北方地區需求的快速下降將影響全國需求量，意味著社會庫存將出現累積，不過幅度有限；最后，當前價格在市場可接受范圍內，中旬之前，絕大多數鋼廠將出臺冬儲政策，意味著廠內庫存難以大幅度累積。

二、期貨行情表格數據分析

 

Mysteel 預估以下三種巴西礦山受雨季影響產量及運量測算假設（假設均基于影響時間段內礦山生產及發運全停）：

 

（1）樂觀：影響至 1 月 15 日，理論最大影響產量為 180 萬噸，發貨量為 165 萬噸；

（2）中性：影響至 1 月 20 日，理論最大影響產量為 356 萬噸，發貨量為 330 萬噸；

 

    （3）悲觀：影響至 1 月 25 日，理論最大影響產量為 530 萬噸，發貨量為 495 

 

 

萬噸；由于往年一季度雨季對當地礦山生產均有一定影響，所以礦山的全年指導產量的

 

 

變化已經考慮到了氣候的影響，當前包括淡水河谷等 6 家礦山暫未下調其 2022 年目標

 

 

產量。

 

           三、 行業要聞

 

    1. 中鋼協：經過深入調研分析，鋼協提出了旨在加強資源保障的“基石計劃”建

議，明確了鐵資源的廢鋼、國內鐵礦、海外鐵礦三大來源在 2025 年、2030 年和 2035 

年三個時間節點的供給目標。目前，正式報告已分別上報國家發改委、工信部、自然資

源部、生態環境部。此外，中鋼協已同鋼鐵企業組建了協會“基石計劃”推進工作組，

并起草了《加快國內鐵礦資源開發，增強我國鋼鐵產業鏈供應鏈自主可控能力的報告》

報送自然資源部。

 

    2.  冶金工業信息標準研究院黨委書記、院長張龍強：從 2021 年的實踐來看，粗鋼

產量壓減有利于抑制進口鐵礦石價格過快上漲，推動行業利潤持續改善，并有利于產業

集中度提升。2022 年鋼鐵行業繼續調控粗鋼產量是必要的。

 

    3.  1 月 12 日，印尼海洋與投資事務部副部長 Septian Hario Seto表示，政府可能在 2022 年開始對鎳鐵和鎳生鐵出口征稅。

 

    4.  今年高價位冬儲現狀幾乎已成定局，據預計，湖南市場今年冬儲價位大概率將在 4650-4750 元/噸，同比去年高 250-350 元/噸。

 

 

重要聲明

 

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