策略觀點(diǎn)

 

鐵礦石：短期市場(chǎng)價(jià)格或會(huì)寬幅震蕩運(yùn)行。本周鐵礦石基本面仍舊呈現(xiàn)出供強(qiáng)需弱的現(xiàn)狀，港口庫(kù)存大幅累庫(kù) 211 萬(wàn)噸，日均鐵水產(chǎn)量?jī)H回升 0.41 萬(wàn)噸，需求仍在底部，供需差寬松，基本面對(duì)價(jià)格影響有限。然而本周鐵礦價(jià)格卻呈現(xiàn)出上行行情，這一現(xiàn)象更多是由市場(chǎng)對(duì)高爐復(fù)產(chǎn)需求回升預(yù)期導(dǎo)致的。此外還疊加到唐山 D 級(jí)鋼廠評(píng)級(jí)上升、巴西 vale 個(gè)別礦區(qū)為保產(chǎn)品質(zhì)量降發(fā)運(yùn)量等消息面的影響，以及近期央行全年降準(zhǔn)、“穩(wěn)增長(zhǎng)”等多重宏觀經(jīng)濟(jì)政策提振市場(chǎng)信心，在這些因素的共同作用下，市場(chǎng)心態(tài)堅(jiān)挺，投機(jī)需求增多，礦價(jià)持續(xù)反彈。

 

螺紋鋼：目前宏觀氛圍偏暖，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑禺a(chǎn)融資回暖，明年上半年基建提振的確定性也較強(qiáng)，預(yù)計(jì)期螺走勢(shì)仍然偏強(qiáng)，短期預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。下游地產(chǎn)數(shù)據(jù)不樂(lè)觀，竣工面積持平，施工和新開(kāi)工面積環(huán)比下降，12 城市居住用地供需差較大。貿(mào)易商冬儲(chǔ)仍在觀望，預(yù)計(jì)今年冬儲(chǔ)價(jià)格比去年高，規(guī)模比去年小。本周鋼廠開(kāi)工率環(huán)比下降，產(chǎn)能利用率環(huán)比上升。目前鋼價(jià)的支撐在于庫(kù)存低，基差存在修復(fù)空間。上升原因在于，對(duì)于預(yù)期較好,地產(chǎn)、基建融資回暖。

 

一、期貨行情數(shù)據(jù)表格

 

12 月 17 日，全國(guó)主港鐵礦石成交 109.3 萬(wàn)噸，環(huán)比減 21%；237 家主流貿(mào)易商建材成交 16.45 萬(wàn)噸，環(huán)比減 5.5%。螺紋鋼主力合約的收盤(pán)價(jià)為 4505 元/噸。全國(guó)高爐生產(chǎn)企業(yè) 12 月預(yù)估平均產(chǎn)能利用率為73.62%，1 月份預(yù)估平均產(chǎn)能利用率為 76.38%，環(huán)比上升 3.23%，同比下降 15%。全國(guó)電弧爐生產(chǎn)企業(yè) 12 月預(yù)估平均產(chǎn)能利用率為 53.4%，1 月份預(yù)估平均產(chǎn)能利用率為 41.19%，環(huán)比下降 12.21%，同比下降 22.78%。

二、期貨行情表格數(shù)據(jù)分析

 

鋼材價(jià)格一個(gè)月暴跌 20%、鐵礦石期貨價(jià)格暴跌超 50%：在 11 月初，由于庫(kù)存鋼材的成本高于市場(chǎng)售價(jià)，因此當(dāng)時(shí)不少鋼廠都出現(xiàn)了虧損。河北唐山等地的鋼廠利潤(rùn)甚至一度跌到每噸鋼-100 元。不過(guò)隨著鋼材價(jià)格逐步穩(wěn)定，鋼廠的利潤(rùn)開(kāi)始回歸正常水平；近期國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存，從1.2 億噸攀升至接近 1.6 億噸。庫(kù)存累漲以及外輪到港量減少的背后是市場(chǎng)對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨購(gòu)買(mǎi)意圖的下降。

 

三、 行業(yè)要聞

      1.  唐山市自 2021 年 12 月 19 日 12 時(shí)全市啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，具體解

除時(shí)間另行通知。鋼鐵企業(yè)嚴(yán)格按照《重污染天氣應(yīng)急減排清單》中“橙色預(yù)警減排措

施”執(zhí)行；焦化企業(yè) A 級(jí)企業(yè)自主減排，B級(jí)、C 級(jí)、D 級(jí)企業(yè)執(zhí)行 48 小時(shí)出焦時(shí)

間；禁止?jié)裣ń棺鳂I(yè)。126 家獨(dú)立軋鋼、4 家獨(dú)立球團(tuán)、12 家除塵灰綜合利用企業(yè)、65 家金屬表面處理企業(yè)、397 家鐵選廠實(shí)施生產(chǎn)調(diào)控。

    

    2.  國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：11 月，全國(guó) 14 省市粗鋼產(chǎn)量同比降幅超 20%。其中河北降 23.61%、山東降 29.80%，湖北降 28.35%、河南降 36.25%。

    

    3.  國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：11 月挖掘機(jī)產(chǎn)量 29850 臺(tái)，同比下降 15.6%，降幅較 10 月擴(kuò)大 4.2 個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降 11.7%。1-11 月累計(jì)產(chǎn)量 329044臺(tái)，同比增長(zhǎng) 10.5%。

 

    4.  12 月 17 日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)下跌 4.8%至 2379 點(diǎn)，為 4 月中旬以來(lái)最低；上周累計(jì)下跌 27.3%，創(chuàng) 2019 年 2 月以來(lái)最大單周跌幅。

 

 

重要聲明

 

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