策略觀點

鐵礦石：鐵礦石主連漲幅為 2.75%，夜盤偏強震蕩。近期鐵礦石強勢反彈主要是房地產(chǎn)融資邊際有所放松、粗鋼已無限產(chǎn)壓力后產(chǎn)量的回升和下游鋼廠利潤修復(fù)，然而由于利多預(yù)期在短期內(nèi)難以兌現(xiàn)，接下來盤面交易的核心有可能從預(yù)期回歸現(xiàn)實。如果接下來鋼廠復(fù)產(chǎn)情況繼續(xù)不及預(yù)期，鐵礦石供需面持續(xù)疲弱，價格繼續(xù)上行動力或不足。

螺紋鋼：昨日漲幅 2.44%，夜盤偏強震動。在采暖季限產(chǎn)以及冬奧會等因素抑制下，總體產(chǎn)量難以大幅提升；隨著氣溫逐步走低，南北需求不斷分化，短期內(nèi)需求持穩(wěn)。目前宏觀氛圍偏暖，貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑禺a(chǎn)融資回暖，明年上半年基建提振的確定性也較強，預(yù)計期螺走勢仍然偏強，短期預(yù)計震蕩偏強運行。

一、期貨行情數(shù)據(jù)表格

      12 月 16 日，全國主港鐵礦累計成交 138.3 萬噸，環(huán)比上漲 16.2%；237  家主流貿(mào)易

商建材成交 17.4 萬噸，環(huán)比增 2.4%。螺紋鋼主力合約的收盤價為 4529 元/噸。12 月 13 

日，247 家鋼廠高爐開工率 68.14%，環(huán)比上周下降 1.66%，同比去年下降 16.63%；高爐煉

鐵產(chǎn)能利用率 74.12%，環(huán)比下降 0.67%，同比下降 17.35。

二、期貨行情表格數(shù)據(jù)分析

鋼材價格一個月暴跌 20%、鐵礦石期貨價格暴跌超 50%：在 11 月初，由于庫存鋼材的成本高于市場售價，因此當(dāng)時不少鋼廠都出現(xiàn)了虧損。河北唐山等地的鋼廠利潤甚至一度跌到每噸鋼-100 元。不過隨著鋼材價格逐步穩(wěn)定，鋼廠的利潤開始回歸正常水平；近期國內(nèi)鐵礦石港口庫存，從 1.2 億噸攀升至接近 1.6 億噸。庫存累漲以及外輪到港量減少的背后是市場對鐵礦石現(xiàn)貨購買意圖的下降。

三、 行業(yè)要聞

      1.  生態(tài)環(huán)境部等 18 個部門聯(lián)合印發(fā)《“十四五”時期“無廢城市”建設(shè)工作方案》，

方案提出大力發(fā)展節(jié)能低碳建筑，全面推廣綠色低碳建材，推動建筑材料循環(huán)利用。

       2.  12 月 16 日，唐山解除橙色預(yù)警，但為抓好 12 月份大氣污染防治工作，請各縣

(市區(qū))有關(guān)部門按照以下管控措施執(zhí)行，鋼鐵企業(yè)中，榮信鋼鐵、九江線材、燕山鋼

鐵、松汀鋼鐵、東海鋼鐵、津西特鋼、縱橫鋼鐵、中厚板 9 座燜爐的高爐恢復(fù)爐況,做

好 12 月 20 日前后燜爐到位的準備。解除時間另行通知。

    3.  12 月 16 日，國家發(fā)改委表示，將引導(dǎo)煤炭市場價格在合理區(qū)間運行，促進煤、

電價格通過市場化方式有效聯(lián)動，推動上下游協(xié)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展。發(fā)改委稱，已形成 202

2 年專項債券項目準備清單，下一步將加快推進專項債項目開工和建設(shè)實施；我國物價

水平保持在合理區(qū)間，“兩節(jié)”期間重要民生商品價格將平穩(wěn)。