雙焦：

　　目前雙焦受到極大的政策端的干擾。按照動力煤800的盤面價格來看，焦煤估值應該在1600-1800元/噸左右，焦炭的合理估值應該在2200-2500元/噸。

　　基本面方面，近期政府在保供政策下效率提升——不僅部分煤礦產能核增，進口端也有消息部分港口放開滯留澳煤通行，反而焦煤的下游鋼鐵跟煤炭產量仍受抑制，焦煤供需也逐漸寬松，噴吹煤以及配煤現貨價格已經出現了下調。焦化廠成本支撐變弱，現貨均即將進入下降通道，但焦炭優于焦煤。近期風險較大，單邊建議觀望。套利上可進行多焦炭空焦煤操作。

　　后期需要重點關注運力緊張的問題。

　　動力煤：

　　目前動力煤主要矛盾就是政策端的壓力,以及后續政策的變化。