原油：★☆☆(油價仍有小幅上漲空間)

圣誕節臨近，油市交易相對清淡，本周油價上半周延續小幅上漲趨勢，下半周明顯上漲動能不足。上半周上漲一方面受全球氣溫大幅下降取暖消費增加影響，另一方面紅海動亂仍存，市場擔心供應短缺，目前紅海事件暫未影響全球原油供應中斷。本周EIA周度數據顯示，12月15日當周美國原油產量環比增加20萬桶/日至1330萬桶/日，再創新高，汽油隱含需求875.4萬桶/日，餾分油隱含需求382.3萬桶/日，仍然偏弱，報告整體偏空。安哥拉因不滿配額退出OPEC組織，短期不影響供應，重點關注投資情況。OPEC+將在2024年Q1自愿減產220萬桶/日，理論減產量環比增加50萬桶/日，減產更多地依賴自覺，具體產量需要等到2024年2月才會公布。短期油價仍偏震蕩，Brent或在區間72-82美元/桶。

動力煤：★☆☆(回暖在即，需求疲弱，港口市場價格繼續松動)

產地價格弱穩，供應逐步恢復，下游需求未有回暖，市場觀望氛圍濃，交易活躍度依然偏低。港口價格繼續回落，大回暖在即，下游強勢壓價，需求釋放有限，部分貿易商心態轉消極，出貨意愿增加。進口煤價持穩，沿海終端庫存充裕，供給略有恢復，采購意愿一般。寒潮影響逐步消退，北方氣溫波動回升，南方持續升溫。大回暖期間偶有冷渦，本周前半周北方部分地區或受影響，改變不了氣溫偏高的大趨勢。預計日耗增速放緩，且部分時間甚至下降。電廠庫存整體去化，總庫存量小幅高于同比。發運倒掛及港口垛位緊張，使得調入保持低位；下游封航期間積累需求集中釋放，解封后調出保持高位，大幅高于調入，北港加速去庫。傳統旺季到來，發運利潤依然倒掛，但港口及終端庫存處于高位，年底強寒潮或提振需求，煤價短期支撐強，仍需關注天氣變化。

工業硅：★☆☆(現貨結構性短缺，市場價格繼續上行；短線多單持有，長線建議區間操作)

周五工業硅主力02合約收盤14195，幅度-0.07%，跌10，單日增倉1089手。現貨市場價格重心繼續小幅上抬，但市場情緒有所回落，個別低品規格缺貨，北方封盤企業增加。供給南弱北強，雖然前期因天氣因素減產企業復產，但環保限產疊加限電，北方產區供給收縮預期增加。多晶硅價格暫穩，有個別多晶硅料廠停產，但新投產能繼續爬坡，產量維持增長，近期以小規模成交為主；有機硅行業供需雙弱格局維持，企業挺價心態強，但下游需求依然無起色；鋁合金開工保持穩定，對工業硅以剛需采購為主。行業小幅去庫，工廠、市場庫存及交割庫庫存均有所去化。枯水期供給季節性下降，高庫存疊加下游需求疲弱，西北開工受限，短期建議參考枯水期成本多單持有；枯水期供給收縮預期增加，但下游需求增長空間同樣有限，行情后續或窄幅震蕩，長線區間操作。

碳酸鋰：★☆☆(基本面未呈改善跡象，中長期仍是偏空指引)

12月22日，主力LC2407上漲3.01%，報收于100800元/噸,成交量31.33萬手。LC2401合約減倉3051手，現持倉21532手。廣期所最新注冊倉單增970手，總倉單量為3550手。從基本面來看，短期并未出現較大變化，仍表現較為疲軟，未呈改善跡象，中長期仍是偏空指引。周中海關總署公布的進出口數據偏中性，月度鋰礦石進口減量較多，但鋰鹽進口表現亮眼。供應端，鋰鹽產量仍處于高位，尚未出現明顯減量；需求端，年末下游需求清淡，動力終端以去庫為主，后續或有一定春節補庫需求的釋放；庫存端，周度庫存繼續累庫。建議以中線逢高沽空思路為主。