螺紋熱卷：★☆☆(交易邏輯轉(zhuǎn)向弱現(xiàn)實(shí)，高空為主)

螺紋盡管產(chǎn)量小幅下降，但由于需求受到臺(tái)風(fēng)高溫等因素影響降幅更大，所以累庫(kù)速度加快。隨著氣象災(zāi)害好轉(zhuǎn)以及臨近旺季，預(yù)計(jì)表需將有所恢復(fù)，不過(guò)若產(chǎn)量維持當(dāng)前水平，8月庫(kù)存有可能會(huì)繼續(xù)增加。消息層面影響較大的是地產(chǎn)刺激和壓減。市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)復(fù)蘇信心增強(qiáng)，或?qū)Ⅲw現(xiàn)Q4銷(xiāo)售端，傳導(dǎo)到成材需求尚需時(shí)日。減產(chǎn)支撐2401合約為主，8月還是現(xiàn)貨邏輯為主導(dǎo)。爐料供給趨松近月估值下跌，螺紋現(xiàn)貨價(jià)格難跟漲，有修復(fù)基差需求，因此單邊建議高空為主。隨著出口訂單回落唐山復(fù)產(chǎn)，熱卷前期表現(xiàn)最好的華北市場(chǎng)也在走弱，更不用說(shuō)華南和華東本身庫(kù)存壓力就很大的地區(qū)，8月期現(xiàn)一拋貨，熱卷現(xiàn)貨和螺紋一樣都有壓力，單邊建議高空。當(dāng)然，熱卷2401合約有平控話(huà)題在，還是可以作為套利中的多頭配置品種。

動(dòng)力煤：★☆☆(坑口價(jià)格企穩(wěn)，港口維持弱勢(shì))

產(chǎn)地需求在連續(xù)降價(jià)后得到一定釋放，坑口價(jià)格逐步趨穩(wěn)。旺季預(yù)期存疑，港口物流好轉(zhuǎn)，下游依然偏觀望，價(jià)格繼續(xù)松動(dòng)。內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)繼續(xù)拽動(dòng)進(jìn)口煤價(jià)下行，但買(mǎi)賣(mài)雙方依然存在價(jià)格分歧。本周江南、華南、西北地區(qū)東部、西南地區(qū)東部等地降雨頻繁，尤其在熱帶擾動(dòng)影響下，廣西南部和西部降面臨強(qiáng)降水，或利好當(dāng)?shù)厮娦迯?fù)。另一方面，南方大部地區(qū)高溫逐步回歸，主要省市日耗將再度反彈。電廠(chǎng)庫(kù)存窄幅回落，維持同比高位。運(yùn)輸逐步好轉(zhuǎn)，但調(diào)入依然處于恢復(fù)中，港口作業(yè)仍有不暢，北港調(diào)出亦未能大幅改善，北港庫(kù)存窄幅去化。迎峰度夏過(guò)半，行業(yè)庫(kù)存依然充裕，天氣因素持續(xù)給需求帶來(lái)擾動(dòng)，水電逐步恢復(fù)，近期價(jià)格或偏弱震蕩。

玻璃：★☆☆(周末現(xiàn)價(jià)維持上漲，近期注意市場(chǎng)情緒及宏觀影響)

近期多數(shù)地區(qū)現(xiàn)價(jià)仍維持上移，周末各地普遍產(chǎn)銷(xiāo)向好，出貨順暢，拿貨情緒有所恢復(fù)。上周玻璃日熔有所下滑，周內(nèi)有產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火，廠(chǎng)庫(kù)去庫(kù)75.1萬(wàn)箱，去庫(kù)放緩，中下游企業(yè)有適量補(bǔ)庫(kù)需求，近期投機(jī)需求較強(qiáng)，但目前對(duì)于后市仍存較大分歧。短期來(lái)看，旺季需求預(yù)期仍在，且對(duì)于宏觀政策面的刺激仍存，所以短期盤(pán)面預(yù)計(jì)會(huì)維持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，但需謹(jǐn)防旺季需求證偽及消息面的利空。而長(zhǎng)線(xiàn)大趨勢(shì)來(lái)看，供應(yīng)端產(chǎn)線(xiàn)點(diǎn)火預(yù)期仍存，供應(yīng)未來(lái)增量空間較大，在能兌現(xiàn)的情況下仍然維持偏空預(yù)期。后續(xù)需留意宏觀政策面對(duì)于地產(chǎn)的實(shí)際提振力度及兌現(xiàn)情況。