焦炭：★☆☆(成材表需不及預(yù)期，市場交易仍圍繞政策強(qiáng)預(yù)期，盤面偏強(qiáng)運(yùn)行)：昨日盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，現(xiàn)貨提漲仍僵持，鋼聯(lián)成材表需同樣弱于預(yù)期，建材成交疲軟，鐵水增幅基本符合預(yù)期，但市場交易重心仍圍繞強(qiáng)政策預(yù)期，基本面權(quán)重小。基本面總庫存維持小幅累積，碳元素去庫，主要受焦煤在途增加影響，焦企產(chǎn)量小幅下降，鐵水高位上升，自身矛盾不大。鋼廠維持一定利潤，鐵水預(yù)計(jì)短期維持高位，不過補(bǔ)庫意愿仍弱，原料煤擠壓利潤下焦企提產(chǎn)意愿弱，短期供需或維持平衡略松。后續(xù)博弈點(diǎn)仍在實(shí)際刺激政策強(qiáng)度、淡季需求成色。成材出口預(yù)計(jì)7月仍強(qiáng)，但內(nèi)需仍會繼續(xù)季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，鐵水存回落風(fēng)險(xiǎn)，盤面仍可逢高布空，追空需出口與內(nèi)需同步轉(zhuǎn)弱或政策預(yù)期轉(zhuǎn)向。

焦煤：★☆☆(成材表需不及預(yù)期，市場交易仍圍繞政策強(qiáng)預(yù)期，盤面偏強(qiáng)運(yùn)行)：昨日盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭提漲仍僵持，鋼聯(lián)成材表需同樣弱于預(yù)期，建材成交疲軟，鐵水增幅基本符合預(yù)期，但市場交易重心仍圍繞強(qiáng)政策預(yù)期，基本面權(quán)重小，競拍流拍率低。基本面總庫存去庫，碳元素轉(zhuǎn)累積，采銷供需平衡，但剛性供需平衡偏松。供給端除前期事故外，其他煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，需求端焦企略偏悲觀補(bǔ)庫意愿不高。黑色整體情緒仍略偏樂觀，現(xiàn)貨預(yù)期短線偏穩(wěn)運(yùn)行。后續(xù)博弈點(diǎn)仍在于成材淡季需求表現(xiàn)與刺激政策強(qiáng)度。盤面仍可逢高布局中線空單，但政策預(yù)期仍較強(qiáng)下，追空需終端需求進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱或政策預(yù)期轉(zhuǎn)向。

動力煤：★☆☆(市場維持博弈，價(jià)格小幅探漲)

產(chǎn)地價(jià)格企穩(wěn)探漲，安監(jiān)趨緊，月末配額限制，供給略有收縮，月底需求有所恢復(fù)，市場情緒改善。港口市場維持博弈，發(fā)運(yùn)倒掛情況下，上游看好迎峰度夏需求，市場價(jià)格小幅探漲，上下游價(jià)格分歧大，市場成交較少。內(nèi)貿(mào)市場好轉(zhuǎn)，疊加匯率影，進(jìn)口煤價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，但成交有限。京津冀等地高溫，南方整體悶熱，民用需求增長。7月初，黃淮、江淮、江漢、江南北部、西南地區(qū)等地將有中到大雨，部分地區(qū)有暴雨，但水電表現(xiàn)暫弱于預(yù)期。主要城市電廠日耗季節(jié)性增長，庫存整體充足，處于同比高位。發(fā)運(yùn)倒掛，港口調(diào)入未有改善，迎峰度夏，下游中長協(xié)維持拉運(yùn)，北方港口庫存企穩(wěn)反彈。行業(yè)庫存高企，長協(xié)保供及外貿(mào)補(bǔ)充下，供給依然偏寬松，水電逐步恢復(fù)，迎峰度夏，需求季節(jié)性回歸，近期價(jià)格或區(qū)間震蕩。

玻璃：★☆☆(關(guān)注宏觀及消息面影響，持續(xù)追蹤產(chǎn)銷、庫存及地產(chǎn)終端需求)

近期現(xiàn)價(jià)重心仍有所下移。本周產(chǎn)量有所增加，周內(nèi)一條500噸產(chǎn)線放水，廠庫庫存上本周小幅累庫。從產(chǎn)銷來看，整體平均水平與上周持平，成交較為靈活，一些地區(qū)降價(jià)促銷。近期深加工訂單天數(shù)有所下滑，加工廠采購原片也多以剛需為主，拿貨態(tài)度偏謹(jǐn)慎。后續(xù)來看，公布計(jì)劃中的部分產(chǎn)線點(diǎn)火延期、梅雨季需求依舊偏弱，短期價(jià)格預(yù)計(jì)偏震蕩運(yùn)行，進(jìn)一步關(guān)注產(chǎn)線點(diǎn)火兌現(xiàn)情況。對于后續(xù)傳統(tǒng)旺季，在保交樓政策發(fā)力下，可博弈竣工端對于玻璃需求的利好，09可逢低試多。但旺季需求一旦證偽，玻璃將重回累庫周期，且疊加長線淡季偏空邏輯，而持續(xù)走弱，注意關(guān)注地產(chǎn)終端情況。短期盤面注意市場情緒、宏觀方面對于地產(chǎn)相關(guān)利好消息給盤面帶來的影響。

純堿：★☆☆(企業(yè)陸續(xù)公布檢修計(jì)劃，七八月集中檢修較多，注意市場情緒)

本周現(xiàn)價(jià)大穩(wěn)小動，僅江蘇和重慶地區(qū)價(jià)格有所下移。本周產(chǎn)量及開工均出現(xiàn)下滑跡象，隨著7、8月臨近，企業(yè)陸續(xù)公布檢修計(jì)劃，周內(nèi)三條產(chǎn)線檢修，遠(yuǎn)興一線出產(chǎn)品。本周表需有所好轉(zhuǎn)，整體供需維持平衡狀態(tài)。對于遠(yuǎn)興新一線(150萬噸)，從其新增產(chǎn)能來看，新產(chǎn)線產(chǎn)出在7、8月市場基本能夠消化。后續(xù)供需來看，隨著堿廠檢修陸續(xù)兌現(xiàn)，對于7、8月產(chǎn)量也將受到一定影響，此外新增投產(chǎn)方面還需關(guān)注金山及遠(yuǎn)興后續(xù)產(chǎn)線投產(chǎn)進(jìn)度及節(jié)奏。中短期來看，在現(xiàn)價(jià)整體基本維持平穩(wěn)，且下月部分企業(yè)有提漲的情況下，疊加堿廠集中檢修對于產(chǎn)量的影響，盤面預(yù)計(jì)偏震蕩運(yùn)行，但四季度大概率的供給過剩預(yù)期，對于長線來說還是以偏空震蕩邏輯為主。注意市場情緒及宏觀影響。