螺紋熱卷：★☆☆(需求驅(qū)動(dòng)不足，盤面回落)

上周宏觀利好漸起，市場(chǎng)期待房地產(chǎn)板塊新一輪刺激，疊加鋼材供需矛盾緩解，有“淡季不淡”的可能，鋼價(jià)反彈。不過周一情緒有所變化，前期漲勢(shì)最大的鐵礦下跌，而雙焦本身反彈勢(shì)頭就偏弱，整個(gè)黑色板塊高位回落，成交下滑。淡季初期，政策無(wú)法證偽，基本面改善，螺紋低位去庫(kù)，黑色下方有支撐。中長(zhǎng)期供過于求基本面不改，偏空看待。

焦炭：★☆☆(下游利潤(rùn)尚可，打壓放緩，等待矛盾累積)

昨日盤面弱震蕩運(yùn)行，建材成交一般，政策壓力下早盤鐵礦多頭階段性撤退，黑色系整體轉(zhuǎn)弱，夜盤轉(zhuǎn)震蕩，港口準(zhǔn)一報(bào)1870(-30)，投機(jī)轉(zhuǎn)觀望，港口無(wú)成交。基本面終端表需一般，焦炭周度數(shù)據(jù)維持小幅去庫(kù)，焦企產(chǎn)量小幅反彈，鐵水高位持穩(wěn)，汾渭口徑碳元素偏平衡，鋼聯(lián)口徑略走擴(kuò)，整體矛盾不大。現(xiàn)貨10輪降后暫穩(wěn)，焦煤價(jià)格弱穩(wěn)。鋼廠利潤(rùn)良好，鐵水預(yù)計(jì)維持高位，焦企提產(chǎn)意愿弱，短期供需維持平衡，現(xiàn)貨弱穩(wěn)。后續(xù)博弈點(diǎn)關(guān)注實(shí)際刺激政策強(qiáng)度與中旬開始淡季是否壓制成材需求帶動(dòng)鐵水下移。盤面預(yù)計(jì)偏震蕩運(yùn)行，建議觀望或少量試空。

焦煤：★☆☆(終端下游利潤(rùn)尚可，打壓放緩，等待矛盾累積)

昨日盤面弱震蕩運(yùn)行，建材成交一般，政策壓力下早盤鐵礦多頭階段性撤退，黑色系整體轉(zhuǎn)弱，夜盤轉(zhuǎn)震蕩，港口準(zhǔn)一報(bào)1870(-30)，投機(jī)轉(zhuǎn)觀望，港口無(wú)成交。終端需求表現(xiàn)一般，周度焦煤庫(kù)存數(shù)據(jù)鋼聯(lián)口徑維持小幅去庫(kù)，汾渭口徑小幅累庫(kù)，結(jié)構(gòu)上焦鋼企補(bǔ)庫(kù)階段性結(jié)束，碳元素去庫(kù)繼續(xù)收窄，整體偏平衡。供給小幅抬升，剛性供需或維持小幅偏松狀態(tài)，采銷供需維持寬松，繼續(xù)壓制價(jià)格，不過鋼廠利潤(rùn)修復(fù)下，相較前期打壓態(tài)度放緩。后續(xù)博弈點(diǎn)仍在于成材淡季需求表現(xiàn)與刺激政策強(qiáng)度。短線盤面預(yù)計(jì)跟隨黑色板塊偏震蕩運(yùn)行，觀望為主或少量試空，關(guān)注淡季表需表現(xiàn)。

玻璃：★☆☆(昨日沙河、湖北地區(qū)產(chǎn)銷穩(wěn)中向好，但市場(chǎng)觀望情緒仍存)

近日玻璃現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，昨日沙河、湖北地區(qū)產(chǎn)銷穩(wěn)中向好。上周共700噸凈點(diǎn)火產(chǎn)線，后續(xù)供需方面，從已公布的計(jì)劃中來(lái)看，6月還有大量產(chǎn)線投產(chǎn)待兌現(xiàn)，持續(xù)關(guān)注玻璃廠點(diǎn)火計(jì)劃；此外，梅雨季到來(lái)，地產(chǎn)施工進(jìn)度受到影響，對(duì)于玻璃需求有一定利空。而三季度傳統(tǒng)旺季可博弈地產(chǎn)竣工端對(duì)玻璃需求的支撐，在有需求支撐的情形下，09可低位試多。而四季度至明年初長(zhǎng)線的淡季依舊維持偏空邏輯，01及后續(xù)合約可逢高沽空。盤面受之前宏觀回暖、地產(chǎn)相關(guān)利好傳聞?dòng)绊懀蛴刑崆皢?dòng)旺季需求預(yù)期的跡象。此外，短期注意消息面對(duì)于盤面的擾動(dòng)。關(guān)注現(xiàn)貨產(chǎn)銷、庫(kù)存情況及終端地產(chǎn)實(shí)際動(dòng)向。

純堿：★☆☆(基本面變化不大，現(xiàn)價(jià)穩(wěn)定為主，短期注意市場(chǎng)情緒)

近日現(xiàn)貨價(jià)整體平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)目前出貨有所改善，訂單有所增多，下游剛需補(bǔ)庫(kù)，整體市場(chǎng)情緒得到修復(fù)。對(duì)于后續(xù)供需層面狀況，還需等待遠(yuǎn)興一線確定能出產(chǎn)品的消息，以及其他產(chǎn)線的投產(chǎn)進(jìn)度和節(jié)奏。另外對(duì)于三季度供需情況仍然存在較大不確定，近期有消息部分堿廠意向在7月集中檢修，遠(yuǎn)興方面預(yù)計(jì)檢修時(shí)間也在6-8月進(jìn)行(預(yù)計(jì)7、8月可能性較大)，具體檢修計(jì)劃將根據(jù)新產(chǎn)線投產(chǎn)進(jìn)度有所調(diào)整。而四季度大概率的供給過剩預(yù)期，對(duì)于長(zhǎng)線來(lái)說(shuō)還是以偏空震蕩邏輯為主。近期純堿盤面走勢(shì)受到消息面及資金面影響較大，日內(nèi)波動(dòng)日益擴(kuò)大。短期盤面區(qū)間震蕩，建議謹(jǐn)慎操作。