螺紋熱卷：★☆☆(盤面震蕩反彈，基本面偏空不改)

隨著宏觀情緒改善，市場對下半年政策托底預期增強，但具體來看并沒有看到明顯的利多因素，本輪反彈更加偏技術性調整。從基本面看，隨著雙焦價格大跌，高爐利潤增厚，供給端壓力趨增態勢不改，需求端保持平穩偏弱，整體供過于求矛盾并未緩解。隨著投機補庫結束后，6月預計將開始累庫，盤面偏空。

焦炭：★☆☆(樂觀預期仍在延續，煤炭系拖累估值，盤面寬幅弱震蕩)

昨日盤面弱震蕩運行，宏觀上仍有減稅傳聞利好，鐵礦堅挺支撐成材價格間接對雙焦形成一定支撐，不過煤炭系續弱，雙焦估值中樞續下移，港口期現積極出貨，即便接近月底采購仍偏觀望。基本面來看短線鐵水預計維持相對高位，焦企提產意愿弱，或維持平衡。中線鋼廠預計淡季減產，剛性供需寬松程度將加劇，焦企產量或被動跟隨下滑，累庫走闊。成材淡季需求下滑概率高，動煤持續坍塌與蒙煤三季度存回升預期，下方空間持續被打開，盤面預計下行趨勢不變，短期在鋼廠尚未減產與鐵礦擾動下，或呈現弱寬幅震蕩，空單繼續持有。風險點動煤與成材需求表現發生反轉。

焦煤：★☆☆(終端樂觀預期仍在延續，動煤繼續拖累估值，盤面寬幅弱震蕩)

昨日盤面弱震蕩運行，宏觀上仍有減稅利好傳聞，鐵礦堅挺支撐成材價格間接對雙焦形成一定支撐，不過動煤續跌，焦煤估值中樞續下移，下游階段性補庫終結，競拍流拍率回升。基本面來看短線蒙煤受壓制，內礦產量緩步修復，剛性供需或維持略緊格局，采銷供需或由平衡轉為略寬松。中線下游預計淡季減產，蒙煤三季度存回升預期，剛性供需轉為寬松。動煤仍在持續坍塌，現貨下方空間仍較大，盤面預計下行趨勢不變，短期在鋼廠尚未減產與鐵礦擾動下，或呈現弱寬幅震蕩，空單繼續持有。風險點動煤與成材需求預期發生反轉。

動力煤：★☆☆(出貨壓力增加，發運利潤再現，港口價格繼續下行)

產地市場悲觀，煤礦庫存壓力依舊，價格加速下行。港口價格繼續下行，坑口降價后發運利潤再現，出現價格踩踏，下游看空后市，觀望為主。全球市場供需維持寬松格局，進口煤價格繼續下探。本周南方熱力難退，高溫天持續，民用需求或有所增加。降水主要集中在四川盆地到陜西南部一帶，水電或有所回補，但西南干旱依然未解除。近期整體用電需求弱于預期，主要省市日耗接近21年同期水平。電廠主打中長協，庫存累至歷史新高，暫無大規模補庫需求。北方港口到港煤數量維持高位，疏港力度加大，下游調出保持中位水平，但港口依然小幅累庫。行業庫存高企，長協保供及外貿補充下，供給維持偏強水平，水電逐步恢復，煤價繼續承壓，迎峰度夏前價格或繼續下行。

玻璃：★☆☆(沙河產銷有所修復，湖北偏弱依舊，市場情緒不高)

近日玻璃現貨價格繼續下降趨勢。上周玻璃周產量基本持平,庫存方面，多地廠庫累庫情況加劇，上周有404萬箱累庫，其中華北地區累庫最多。整體產銷依舊偏弱，昨日沙河地區出貨有所恢復，湖北地區產銷依舊較差。后續供需來看，六月依然有復產點火預期，且近期復產計劃陸續兌現；此外，未來梅雨季到來，地產施工進度受到影響，對于玻璃形成利空，因此二季度玻璃回調為主。而三季度市場傳統旺季到來，若有地產終端需求的支撐，09回調后可試多，若終端仍不見起色，玻璃大概率重回累庫周期；對于四季度及明年初的淡季，01及后續合約預期長線趨勢偏弱。盤面目前走勢較弱，建議關注市場情緒及資金動向，另需持續關注玻璃庫存、產銷情況，中長期跟蹤需求端地產實際動向。

純堿：★☆☆(供需層面變化不大，短期注意市場情緒)

近日現貨價格重心仍有下移趨勢。上周產量及開工穩中有升，部分企業有公布檢修計劃，前期有一條光伏產線復產。而庫存方面整體變動不大?，F貨市場目前情緒整體表現偏弱，下游玻璃廠仍以剛需采購為主。對于后續供需層面狀況，還需等待遠興一線確定能出產品的消息，以及其他產線的投產進度和節奏，目前消息面得知近日遠興第一臺鍋爐點火，投料試車預計在六月底進行。另外對于三季度供需情況仍然存在較大不確定，后期隨夏季檢修到來，堿廠開工將受到影響(今年普遍開工過高，夏季集中檢修可能性較大)。合約接近堿廠成本線，且受周末遠興傳聞影響，多空博弈激烈加劇，昨日近月合約一度漲停，止跌跡象已現，或有反彈需求。空單建議謹慎操作，謹防利潤回吐。