鋁：★☆☆(消費繼續回升鋁價震蕩反彈)

美元繼續走弱對外盤金屬有提振作用，不過由于中國年內經濟增長目標不及預期，打擊市場信心。隔夜外盤鋁價高開低走，LME三月期鋁價收跌0.29%至2387美元/噸。滬鋁夜盤則低開高走，旺季預期支撐價格反彈。主力2304合約收高于18700元/噸。早間現貨市場交投表現相對平淡，下游按需采購為主，因訂單增加有限，采購量增加也不明顯。貿易商之間交投活躍度有所下降，持貨商積極出貨為主。華東市場主流成交價格在18460元/噸上下，較期貨貼水70左右。廣東主流成交價格在18490元/噸上下。當前消費維持回暖態勢，雖表現溫和，當旺季仍可期。而供給端隨著減產到位產量下降將有明顯體現，基本面趨于改善，并給予鋁價反彈支撐。操作上建議適量多單持有。關注庫存變化及政策面消息。

銅：★☆☆(短期銅價震蕩運行，關注本周美國就業數據)

隔夜銅價先抑后揚在，主力2304合約收于69630元/噸，漲幅0.46%。隔夜美元指數回落推動銅價走高。此前公布的國內制造業PMI大幅上行2.5個百分點至52.6%，經濟修復強度超出市場預期，后續銅消費可期，上周精銅桿企業開工率環比回升3.5個百分點至62.1%。國內銅庫存有望迎來拐點，上周庫存已開啟降庫，上期所銅庫存下降1.1萬噸至24萬噸。周末公布的政府工作報告提出今年發展的目標為GDP增長5%左右，略低于市場預期，銅價缺乏進一步走高動力，預計短期銅價延續高位震蕩運行。關注本周公布的美國就業數據。

鉛：★☆☆(需求淡季來臨鉛價偏弱震蕩)

隔夜鉛價延續弱勢回落，滬鉛主力2304合約收于15255元/噸，跌幅0.20%。昨日國內現貨市場，下游接貨仍未明顯好轉，貼水小幅收窄，原生鉛江浙滬市場報4-60-4-10之間；再生鉛含稅貼水75-100，價差小擴；廢電瓶價格小幅下調10-50元/噸。供應方面，上周國內原生鉛河南新產能提產下周度產量繼續小幅回升，但再生鉛利潤微薄，廢電瓶庫存較高，生產維持穩定。下游方面，鉛蓄電池更換市場進入傳統消費淡季，部分中小型企業反映訂單情況開始出現小幅下降的情況，但大型企業生產暫未有較大調整，分類型看，汽車蓄電池更換市場已開始轉淡，經銷商貨源消化緩慢，少數3月不再做補庫計劃。庫存方面，本周一國內鉛錠社庫降0.02萬噸至5.16萬噸，降幅放緩。整體上，近期鉛市整體矛盾不大，供應小幅增加而需求回落預期下，預計繼續震蕩偏弱為主。