瀝青：★☆☆(中石化華東價格上調100元/噸)

本周一中石化山東價格持穩，華東地區價格上調100元/噸。上周廠庫去庫社會庫累庫，山東地區廠庫明顯去庫。山東地區，齊魯石化8日晚復產瀝青，匯豐石化間歇停產瀝青，區內供應小幅增加，煉廠庫存處于低位水平，部分煉廠限量出貨。華東地區，主力煉廠間歇生產，整體變化不大，受剛需帶動，區內資源略顯緊張。基本面尚可，春節臨近，即將轉弱，關注成本端原油價格變動。

燃料油：★☆☆(低高硫自身驅動不足)

夜盤FU05合約收2534元，漲15元/噸；LU03收3769元，跌5元/噸。國內原油進口配額發放、中國需求復蘇預期，國際油價上漲，但拋壓仍偏大。高硫燃油：供應端，OPEC+減產、美國SPR釋放結束且有收儲(推遲)，酸油過剩局面緩和，未來俄羅斯出口有下降預期；需求端，煉廠投料以及脫硫裝置存經濟性，煉廠以及海運需求預計有支撐；高硫燃油估值處于偏低范圍，不過短期仍相對過剩且內盤倉單略偏高，中長期來看，隨著供應端下降，裂解價差有上漲空間。低硫燃油：供應端，因新增產能以及原料充足等因素，相對寬松；需求端，航速下降、氣溫偏暖，船燃與冬季發電需求支撐有限；低硫燃油估值低位，汽柴對其價差維持中位，預計下方有支撐，內盤因低硫出口配額發放而承壓，關注成品油以及天然氣對其動態影響，中長期估值上行動力不足。低高硫主要跟隨原油波動，短期自身驅動不足。

甲醇：★☆☆(下游虧損，需求偏差)

上一交易日江蘇現貨價格下調。江蘇現貨升水主力期貨。國內開工環比回落，上游新裝置等待投放，進口預期回落，1月供應環比下降。烯烴方面沿海一套裝置有重啟傳聞，總需求相對偏低，利潤仍虧損。假期臨近，傳統下游需求預期下降。近期港口庫存累積。甲醇基本面短期略有改善，中期預期偏差，操作建議觀望。