螺紋/熱卷：★☆☆(補庫延續，市場情緒較好)

螺紋市場暖意融融，唐山短期限產力度趨嚴，山西也有城市發出限產通知，盡管目前實質影響較小，拉開了四季度采暖季限產話題的帷幕，近期天氣利于施工，且前期庫存偏低，在盤面拉漲之際終端工地需求放量，投機需求也有增加。爐料端供需緊平衡，節前利好共振，預計盤面高位震蕩運行。

鐵礦石：★☆☆(成材成交年內新高，礦石短期震蕩偏強)

現貨端山東主港PB粉753漲8，麥克粉745漲10；現貨成交進一步放量；01合約基差70-80元/噸區間；進口利潤維持正區間。供應方面，第39周(9.19-9.25)全球發運環比回升至近期中高水平；到港保持在近期均值狀態。需求方面，第39周(9.15-9.21)鐵水產量高位繼續穩中有升至240萬噸/天，短期高位保持。庫存方面，第39周(9.15-9.21)港口庫存下降500萬噸至1.32億噸水平但壓港船數量激增，含壓港的庫存量環比變化不大，鋼廠進口礦庫消比在近年絕對低位。昨日唐山部分鋼廠燒結預計限產30%-50%，對鐵礦帶來短暫利空影響，但近期成材端節前補庫需求較強，5日建材成交突破今年最高，板塊情緒偏強，帶動礦石上漲。短期在產業補庫下盤面較難大跌。中期來看，10月鐵水端有限產，鐵水將高位轉弱，疊加供應仍有恢復空間，基本面存向下驅動，但矛盾并不特別突出，中期預計呈現重心緩步下移節奏。

焦炭：★☆☆(下游減產擔憂強，建材成交續創新高，盤面強震蕩運行)

昨日焦炭強震蕩小幅上行，唐山限產政策出臺，雖對鐵水影響有限，但市場擔憂山西與河北其他地區同步限產，節前補庫繼續支撐建材高成交，原料煤維持強勢，成本支撐續強，首輪提漲鋼廠暫未回應。基本面來看，供需偏緊延續，鋼廠庫存尚可，部分低庫存有一定補庫需求，焦企積極出貨廠內庫存下降，上周樣本總庫存累積。短線成材產量預計維持相對高位，焦炭偏緊延續，首輪提漲落地概率偏高，但盤面上成材利潤仍偏低，盤面基本反應首輪提漲幅度，上行空間等待成材進一步打開，預計強震蕩運行。關注建材高成交延續性與行政限產是否出臺。

焦煤：★☆☆(終端需求續強，煤礦生產漸弱，盤面維持強震蕩運行)

昨日焦煤小幅上行，終端限產預期疊加節前補庫繼續支撐建材成交創高，安監與環保力度略轉強，主產地煤礦減產預期也漸強。基本面來看焦煤供給收縮，蒙煤前日因口岸系統問題等因素通關下滑三百多車，但昨日已修復，不過進口結構仍差，除非下游減產，供需偏緊短期難以改變。節前補庫驅動下，下游預計維持相對高產，焦煤現貨驅動仍將維持向上。盤面焦炭成材利潤均偏低，宏觀壓力仍大，限制焦煤上行空間，預計強震蕩運行，上行空間是否繼續打開，關注建材高成交延續性與行政限產力度。

動力煤：★☆☆(政策擾動大，流動性低，不建議操作。)

產地市場熱度隨假期臨近有所下降，但價格依然穩中偏強。節前港口成交有所下降，價格高位企穩，買賣雙方價格出現分歧，成交僵持，下游偏觀望。匯率波動影響進口成本，印尼中低卡價格短期價格仍有利潤空間。北方大部入秋，但江南、華南地區氣溫異常反彈，民用電需求延緩退場，工業用電需求緩慢恢復，疊加水電繼續疲弱，火電日耗雖然逐步回落，但仍高于同比。非電需求近期依然存在，并支撐市場煤價格偏強運行。大會前庫存指標與節前補庫需求驅動電廠繼續補庫。發運倒掛，北方港口調入有所回落，下游拉運收縮，調入整體高于調出，北方港口延續累庫態勢。市場煤繼續偏少，且中間環節結構性問題依然在，保供穩價政策加碼，價格繼續承壓，短期煤價或窄幅區間震蕩。仍需關注大會前的安監動態，以及近期臺風影響。主力合約持倉少，流動性低，不建議操作。

玻璃：★☆☆(節前中下游補貨，關注產銷是否持續)

昨日華北華中區域產銷良好，華東產銷仍然較弱。部分廠家計劃漲價，貿易商庫存去化較快節前補貨。目前終端需求暫未有明顯好轉，本輪降庫節后或難以持續。近日地產保交樓政策不斷推進落地，但傳導至玻璃終端尚需時日，玻璃短期需求難見反轉。關注節前補貨后的產銷情況，若下游有所恢復產銷持續盤面小幅反彈；若下游補庫后終端需求仍未釋放產銷將再度走弱繼續累庫，盤面或震蕩偏弱。

純堿：★☆☆(供需矛盾較弱，區間震蕩為主)

目前玻璃廠純堿庫存較低，臨近十一長假玻璃廠進行補貨，疊加輕堿需求有所恢復，本周廠庫有望繼續去庫。堿廠檢修陸續結束，產量逐步增加，重堿需求穩定，投機需求一般，補庫行情結束后廠庫或有小幅累庫。周末一條600噸產線放水冷修，近日浮法冷修量雖被光伏新點火填補，但市場對浮法冷修預期加大。短期加息落地但美聯儲仍偏鷹，宏觀難言樂觀。短期供需矛盾走弱，建議觀望為主。