螺紋：★☆☆（房地產(chǎn)利好頻現(xiàn)，高溫壓制現(xiàn)貨需求） 昨日盤面在地產(chǎn)紓困政策以及原料走強(qiáng)背景下延續(xù)強(qiáng)勢。現(xiàn)貨有意挺價(jià)但下游需求不溫不火，高溫抑制剛需，投機(jī)需求也一般。近期部分地區(qū)出現(xiàn)限電要求，目前來看影響不大。宏觀層面上近期地產(chǎn)紓困基金成立，爛尾樓有望竣工，房地產(chǎn)重現(xiàn)政策利好。盤面震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注本周宏觀金融數(shù)據(jù)。 鐵礦石：★☆☆（復(fù)產(chǎn)邏輯不被打破的情況下礦石或偏強(qiáng)，短線建議試多） 現(xiàn)貨端山東主港PB粉790漲12，麥克粉775漲13，遠(yuǎn)期成交；主力切換至i2301合約，基差100元/噸附近；進(jìn)口利潤回正。供應(yīng)方面，第32周（8.1-8.7）全球發(fā)運(yùn)仍處中高位，其中澳洲發(fā)運(yùn)在近年來偏高水平，巴西一般；到港量環(huán)比改善，近4期均值在2200萬噸水平，預(yù)計(jì)8月整體到港均值在2200-2300萬噸之間，環(huán)比7月均值略低。需求方面，第32周（7.28-8.3）鐵水產(chǎn)量階段性見底，預(yù)計(jì)后續(xù)以回升為主。庫存方面，第32周（7.28-8.3）港口庫存續(xù)增169萬噸至1.37億噸，增幅放緩；鋼廠庫存在近年絕對低位企穩(wěn)。8月鐵礦石仍向累庫方向發(fā)展但供需矛盾較此前緩解，當(dāng)前市場交易重心主要落在鋼廠復(fù)產(chǎn)高度上。近期多低持續(xù)高溫天氣，時(shí)長較往年同期偏長，目前華東個(gè)別地方有電爐限電出現(xiàn)，引發(fā)市場對電爐開工的擔(dān)憂，進(jìn)而利好高爐原料；整體依然延續(xù)復(fù)產(chǎn)邏輯；短期在此復(fù)產(chǎn)邏輯不被打破的情況下礦石或偏強(qiáng)運(yùn)行。 焦炭：★☆☆（首輪提漲逐步落地，盤面謹(jǐn)慎偏多） 昨日焦炭沖高后震蕩，主要在于復(fù)產(chǎn)邏輯下，繼續(xù)上行空間有限，盤面上漲勢頭趨緩。焦企首輪提漲200元/噸逐步落地，主流鋼廠預(yù)計(jì)今日落地，漲后倉單約2750，市場仍有續(xù)漲預(yù)期，價(jià)格與下游采購價(jià)倒掛港口貿(mào)易商采購情緒略回落，以期現(xiàn)投機(jī)集港為主，準(zhǔn)一賣方報(bào)價(jià)2600。首輪落地后焦企利潤將明顯恢復(fù)，生產(chǎn)意愿回升，鋼廠提產(chǎn)后補(bǔ)庫力度預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，采銷供需或逐步轉(zhuǎn)緊。噸鋼利潤尚可，鋼材庫存持續(xù)去化，焦炭反彈空間仍預(yù)計(jì)在2-3輪，目前位置不建議追高，但逢低仍可短多。政策刺激力度仍不足，長線終端需求難以支撐鋼價(jià)繼續(xù)大幅上漲，謹(jǐn)慎者建議觀望。另外需關(guān)注南方限電對電爐影響，目前僅小幅影響生產(chǎn)，如影響力度擴(kuò)大，長流程或需補(bǔ)上短流程缺口拉動(dòng)原料需求。 焦煤：★☆☆（下游提漲逐步落地，蒙煤外調(diào)暫停，盤面謹(jǐn)慎偏多） 昨日焦煤盤面沖高后震蕩，與焦炭相似復(fù)產(chǎn)邏輯下鋼廠利潤難以大幅擴(kuò)張，焦企也就沒有太多利潤給焦煤侵蝕。供給端山西長治地區(qū)煤礦事故人員罹難，不過影響暫有限，整體煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定，洗煤廠主動(dòng)復(fù)產(chǎn)，蒙煤因蒙古地區(qū)疫情口岸核酸，通關(guān)短暫下滑，外調(diào)再次暫停，或影響短期供給，其他海煤弱勢延續(xù)，整體供給短期下降。需求端焦企生產(chǎn)意愿回升，鐵水與焦煤供需偏寬松，但投機(jī)回暖采銷供需或逐步轉(zhuǎn)緊，短期焦煤價(jià)格或穩(wěn)中偏強(qiáng)。短線逢低短多為主，但不追高上方空間有限，終端長線弱需求預(yù)期暫未反轉(zhuǎn)，謹(jǐn)慎者建議觀望。 動(dòng)力煤：★☆☆（政策擾動(dòng)大，流動(dòng)性低，不建議操作。） 迎峰度夏，保供穩(wěn)價(jià)措施頻繁，供給維持高位。坑口非電需求有所回歸，價(jià)格企穩(wěn)。港口價(jià)格弱穩(wěn)，下游主打長協(xié)，市場煤交易活躍度不高。華南印尼煤需求增加，低卡品種價(jià)格略有競爭力，成交量增加。炎熱天氣繼續(xù)影響四川盆地到長江中下游，支撐當(dāng)?shù)厝蘸摹８备哌吘墢?qiáng)對流天氣給陜西北部、山西中北部、河北中南部山東等地帶來大雨或暴雨。七號臺風(fēng)預(yù)計(jì)進(jìn)入華南，廣東、廣西、海南、云南等地降水將增加，帶動(dòng)日耗下行。電廠庫存整體數(shù)據(jù)向好，南方電廠補(bǔ)庫需求增加。天氣影響下，調(diào)出有所回落，港口整體維持高庫存狀態(tài)。三伏天已過半，高溫依然影響部分地區(qū)，但在終端主打長協(xié)的情況下，市場對未來的預(yù)期開始走弱，煤價(jià)或隨氣溫變化，窄幅偏弱震蕩。近期仍需關(guān)注零散疫情的擾動(dòng)及天氣變化，主力合約流動(dòng)性低，不建議操作。 玻璃：★☆☆（保交樓穩(wěn)民生，地產(chǎn)竣工端預(yù)期回暖） 昨日沙河地區(qū)成交環(huán)比走弱，華中華東地區(qū)產(chǎn)銷基本平衡。傳統(tǒng)旺季降至貿(mào)易商及深加工廠積極補(bǔ)貨；廠家基本全面虧損且幅度較大，近日情緒轉(zhuǎn)暖廠家挺價(jià)心態(tài)較強(qiáng)部分廠家提漲。政治局會(huì)議提出“壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生”，市場對玻璃悲觀有所緩和，但目前暫未有實(shí)質(zhì)性政策出臺。近期關(guān)注傳統(tǒng)旺季及保交樓相關(guān)政策是否帶來實(shí)際需求回暖，若投機(jī)力量進(jìn)場玻璃持續(xù)去庫反彈將有望持續(xù)。近日江浙地區(qū)高溫導(dǎo)致部分地區(qū)采取限電措施，目前雖尚未產(chǎn)生實(shí)際影響但或?qū)⒊醋飨嚓P(guān)話題，若限電繼續(xù)發(fā)酵下游深加工廠開工負(fù)荷將有所下降，華東地區(qū)產(chǎn)銷可能走弱。 純堿：★☆☆（保交樓穩(wěn)民生，三季度供需偏緊） 周末現(xiàn)貨方面堿廠持續(xù)降價(jià)出貨，交割庫庫存低位可售貨源有限，近日輕堿下游需求走弱。7月由于浮法玻璃的超預(yù)期冷修加劇市場對純堿需求產(chǎn)生質(zhì)疑，但實(shí)際需求暫未受到較大影響。8月多家堿廠計(jì)劃檢修全月環(huán)比持平，本月仍有3條光伏產(chǎn)線計(jì)劃點(diǎn)火，目前出口維持景氣以及碳酸鋰產(chǎn)量顯著增加，三季度純堿或?qū)⒚媾R供應(yīng)偏緊局面，但01合約面臨部分裝置擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能或有20-40萬噸增量，純堿四季度或以區(qū)間震蕩為主難以有趨勢性行情。近日江浙地區(qū)高溫導(dǎo)致部分地區(qū)采取限電措施，目前雖尚未產(chǎn)生實(shí)際影響但或?qū)⒊醋飨嚓P(guān)話題，若限電繼續(xù)發(fā)酵江蘇作為產(chǎn)能大省占比10%以上，純堿廠開工負(fù)荷或?qū)⑾陆担みM(jìn)者逢低多配。