燃料油：★☆☆(油價大跌，關注低高硫自身驅動)

夜盤FU09合約收3168元，跌201元/噸；LU09收5302元，跌362元/噸。新加坡高硫380貼水漲1至6.8美元，低硫貼水跌3至45.4美元，低高硫價差收窄13.9至309.6美元，MGO與VLSFO價差收窄25.6至236.5美元。經濟衰退擔憂仍存，國際環境相對混亂，尤其亞洲地區，國際油價大幅下跌，關注OPEC會議。燃油自身方面，供應端，OPEC中東主要產油國酸油預計持續小幅增加，俄羅斯廉價燃油轉移亞洲、中東，美國大量SPR酸油釋放，全球煉廠開工旺季，高硫供應相對充足；二次裝置利潤同期高位、柴油分流，仍限，部分低硫燃油調和或加工，天然氣高位亦有所支撐，但隨著隨著二次利潤下降、汽柴與低硫價差大幅收縮以及高內產量高位，低硫邊際供應增加；需求端，海運方面，集裝箱、干散貨、油輪仍有支撐，但航速難有大幅提升，支撐有限，當前脫硫裝置性價比突出；發電方面，高硫與LNG價差較大，發電需求仍有增加預期；煉廠方面，有投料性價比，但需求被替代。成品油、天然氣、二次裝置利潤對低硫燃油仍有部分支撐，不過隨著相關價差的走弱，支撐進一步減弱；高硫燃油估值因供應寬松而處于極低范圍，性價比隨之增加，隨著美國SPR酸油比例的減少、煉廠高開工的不可持續以及歐盟逐步擺脫俄油后俄羅斯煉廠開工的潛在下降，高硫或存在修復空間；低高硫價差預計維持高位震蕩，可關注做縮價差的階段性機會。

PTA：★☆☆?（供需平衡，跟隨成本下跌)

上一交易日，PTA現貨市場成交一般，基差區間波動，個別主流供應商有出貨，聚酯工廠多觀望氛圍，遞盤積極性偏弱，零星有買盤。8月中上主流成交在09+215~230，個別略高，8月下在09+200~220有成交。主港主流貨源基差在09+220。隔夜國際油價下跌，PX昨日收于1103美元/噸，PTA即期加工費422。裝置方面，據悉華南一套125萬噸PTA裝置已于上周末停車，可能近期恢復。華東一套75萬噸PTA裝置于上周末開始降負至8成運行，預計維持一個月，該裝置前期維持9成負荷。東北一套220萬噸今日開始降溫中，預計近期停車。據悉一套250萬噸裝置近期重啟。聚酯開始提負，需求環比轉好，但幅度預計有限。恒力石化檢修，PTA調整平衡表，由累庫預期轉為供需緊平衡為主。PTA估值中性，供需平衡，絕對價格跟隨成本為主。

短纖：★☆☆(跟隨成本)

上一交易日，直紡滌短工廠報價多維穩。隨后期貨開盤快速下跌，現貨市場優惠有所擴大，下游觀望為主，成交大多以剛需為主。短纖工廠平均產銷在38%。半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7700-7900元/噸，福建主流7800-7850元/噸，山東、河北主流7800-8000元/噸。德賽100噸中空短纖重啟，翔鷺產量提升10噸/天，直紡滌短負荷提升至86.9%。需求方面，純滌紗維穩，滌棉紗下跌，銷售疲軟，庫存高位。短纖開工提升，需求偏弱，供需轉弱面臨累庫壓力。

甲醇：★☆☆(8月庫存預期下降)

上一交易日江蘇現貨價格下調。江蘇現貨貼水主力期貨。近期國內上游檢修增加，預計產量有限，7月進口到港高位，8月預期大幅下降。烯烴方面內地和沿海部分裝置檢修，傳統下游將季節性恢復，但終端預期偏差。近期港口庫存累積。8月庫存預期下降，成本端波動較大，操作建議觀望。

尿素：★☆☆(需求處于淡季)

上一交易日尿素山東現貨價格上調。最近一周尿素日均產量在15.23萬噸，環比減少0.19萬噸，同比增加0.5萬噸。上游檢修集中，預期短期產量環比回落。國內方面，農需處于淡季。工業需求偏差。下半年出口仍將受限。近期企業庫存同比偏高。下游需求處于淡季，操作建議短空。

MEG：★☆☆(反彈空間受限)

上一交易日，乙二醇價格重心高開回落，市場商談一般。今日乙二醇港口庫存大幅堆積至125萬噸附近，略超市場預期場內心態疲弱。乙二醇價格重心持續走弱，午后現貨低位成交至4300元/噸附近，低位合約商參與補貨。美金方面，乙二醇價格重心走弱明顯，午后近期船貨商談在535-540美元/噸附近，詢盤偏弱。裝置方面，華南一套50萬噸/年的MEG裝置目前升溫重啟中，該裝置于上周中臨時短停。華南一套12萬噸/年的MEG裝置已于昨日投料重啟，該裝置此前于4月中上旬停車檢修。東北一套180萬噸/年的MEG裝置剩余一線已于7月底停車檢修，預計停車時長在15-20天附近，后續雙線計劃于8.15附近重啟。內蒙古一套40萬噸/年合成氣制乙二醇裝置近日已重啟；該裝置前期于7月下旬故障短停。乙二醇跌至年內低點，相對估值已經極低，后續供給進一步收縮下短期有小幅去庫預期，下方支撐較強，關注成本。