原油：★☆☆(油價顯著收漲，關(guān)注OPEC+會議)

受EIA數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲會議影響，昨日油價顯著收漲。晚間EIA數(shù)據(jù)顯示，原油產(chǎn)量環(huán)比增加20萬桶/日至1210萬桶/日，商業(yè)原油庫存減少452.3萬桶，SPR庫存減少560.4萬桶，進口環(huán)比減少35.5萬桶/日，出口環(huán)比增加78.9萬桶/日至455萬桶/日，出口創(chuàng)新記錄，截止7月22日當周，美國石油出口增加21%，原油和成品油總發(fā)貨量也升至歷史最高水平。汽油庫存減少330.4萬桶，餾分油庫存減少1.2萬桶，汽油隱含需求增加至924.5萬桶/日，偏多。G7高級官員表示，計劃在12月5日之前建立針對俄羅斯石油出口的價格上限機制，屆時歐盟禁止海運進口俄羅斯石油的制裁措施也將生效。美聯(lián)儲當?shù)貢r間周三公布最新利率決議，將基準利率上調(diào)75個基點至2.25%至2.5%區(qū)間，符合市場預期，按計劃在9月加速縮表，每月縮減上限MBS將升至350億美元，國債將升至600億美元，并表示在某個時候放緩加息可能是合適的，偏鴿派。短期油價重點關(guān)注8月3日OPEC+會議。

瀝青：★☆☆(廠庫累庫社會庫去庫，繼續(xù)關(guān)注原油價格變動)

本周一中石化山東地區(qū)價格上調(diào)30元/噸，其余地區(qū)持穩(wěn)。上周廠庫累庫社會庫去庫。8月排產(chǎn)仍然偏低，環(huán)比增加約24萬噸。山東地區(qū)，東明石化間歇生產(chǎn)兩天瀝青目前已轉(zhuǎn)產(chǎn)至渣油，齊魯石化日產(chǎn)有所減少，區(qū)內(nèi)開工下降，業(yè)者謹慎按需采購，實際成交多在低位；華東地區(qū)，揚子石化復產(chǎn)帶動區(qū)內(nèi)供應增加，但船運發(fā)運較好，區(qū)內(nèi)煉廠整體庫存低位，需求端，業(yè)者多按需采購，以低端價格小單成交居多。基本面仍偏弱，短期盤面繼續(xù)關(guān)注原油價格變動。

燃料油：★☆☆(富查伊拉累庫，關(guān)注低高硫自身邊際變化)

夜盤FU09合約收3060元，漲28元/噸，內(nèi)外繼續(xù)下跌；LU09收5294元，跌11元/噸。新加坡高硫380貼水漲0.2至3.1美元，低硫貼水跌5至48.3美元，低高硫價差擴大1.8至334美元，MGO與VLSFO價差擴大15.1至243.2美元。富查伊拉7月25日當周重油庫存錄得1281.3萬桶，環(huán)比增加26萬桶，增幅2.1%。EIA數(shù)據(jù)利多、美聯(lián)儲加息落地、歐洲天然氣再次大幅上漲，國際油價上漲。燃油自身方面，供應端，OPEC中東主要產(chǎn)油國酸油持續(xù)小幅增加，俄羅斯廉價燃油轉(zhuǎn)移亞洲、中東，美國大量SPR酸油釋放，全球煉廠開工旺季，高硫供應相對充足；二次裝置利潤同期高位、柴油分流，仍限制部分低硫燃油調(diào)和或加工，天然氣高位亦有所支撐，但隨著隨著二次利潤下降、汽柴與低硫價差大幅收縮以及高內(nèi)產(chǎn)量高位，低硫邊際供應增加；需求端，海運方面，集裝箱、干散貨、油輪在運船舶數(shù)量中高位，但集裝箱航速中低位、干散貨航速低位，支撐減弱；當前脫硫裝置性價比突出；發(fā)電方面，高硫與LNG價差較大，發(fā)電需求仍有增加預期；煉廠方面，有投料性價比，但因酸油增加，需求被替代。成品油、天然氣、二次裝置利潤對低硫燃油仍有部分支撐，不過隨著相關(guān)價差的走弱，支撐減弱；高硫燃油估值因供應寬松而處于偏低范圍，且預計維持低位，但性價比較高，隨著美國SPR酸油比例的減少、煉廠高開工的不可持續(xù)以及歐盟逐步擺脫俄油后俄羅斯煉廠開工的潛在下降，高硫或存在修復空間；低高硫價差預計維持高位震蕩，可關(guān)注做縮價差的階段性機會。

PTA：★☆☆?（8月供需緊平衡)

上一交易日，PTA現(xiàn)貨市場成交一般，基差波動不大，8月底基差略偏強。個別主流供應商在09+200有成交。現(xiàn)貨在09+210~230成交，個別略低亦有聽聞，成交價格區(qū)間在6030~6120附近。8月中在220-235有成交，8月下在09+210-230成交。本周倉單在09+200成交。主港主流貨源基差在09+220。隔夜國際油價上漲，PX昨日收于1126美元/噸，PTA即期加工費302。裝置方面，華南一套250萬噸PTA裝置降負至8成運行，預計維持一周，后期恢復正常運行。聚酯大廠減產(chǎn)，聚酯負荷下調(diào)，需求偏弱。恒力石化檢修，PTA調(diào)整平衡表，由累庫預期轉(zhuǎn)為供需緊平衡為主。目前終端淡季，加之今年訂單較差，補庫持續(xù)不足。PTA估值中性偏低，供需平衡，絕對價格跟隨成本為主。

短纖：★☆☆(跟隨成本)

上一交易日，短纖期貨震蕩盤整，基差基本維持。早盤個別工廠報價上調(diào)50，其余基本維持，市場現(xiàn)貨成交重心變動不大。上漲預期消失后成交大幅回落，僅少量剛需采購。平均產(chǎn)銷30%，部分工廠產(chǎn)銷：10%，30%，80%，30%，30%，20%，10%，15%，20%。半光1.4D直紡滌短江浙商談重心7600-7800元/噸，福建主流7800-7850元/噸，山東、河北主流7800-8000元/噸。裝置方面，無較大變化。需求方面，滌紗持穩(wěn)為主，銷售疲軟，開機率小幅下滑。短纖開工提升，需求偏弱，供需轉(zhuǎn)弱面臨累庫壓力。

甲醇：★☆☆(8月庫存預期下降)

上一交易日江蘇現(xiàn)貨價格下調(diào)。江蘇現(xiàn)貨貼水主力期貨。近期國內(nèi)上游檢修增加，預計產(chǎn)量有限，7月進口到港高位，8月預期下降。烯烴方面內(nèi)地部分裝置檢修，新裝置試車成功，傳統(tǒng)下游醋酸恢復，甲醛將進入淡季。近期港口庫存累積。8月庫存預期下降，成本端波動較大，操作建議觀望。

尿素：★☆☆(需求處于淡季)

上一交易日尿素山東現(xiàn)貨價格下調(diào)。最近一周尿素日均產(chǎn)量在15.23萬噸，環(huán)比減少0.19萬噸，同比增加0.5萬噸。上游檢修集中，預期短期產(chǎn)量環(huán)比回落。國內(nèi)方面，農(nóng)需處于淡季。工業(yè)需求偏差。下半年出口仍將受限。近期企業(yè)庫存同比偏高。下游需求處于淡季，操作建議短空。

MEG：★☆☆(下方支撐較強)

上一交易日，乙二醇價格低開上行，市場商談尚可。早間受中科裝置臨時停車影響盤面重心震蕩上行，目前裝置故障仍在排查中。午后乙二醇市場重心高位整理，現(xiàn)貨成交至4280-4290元/噸附近。美金方面，乙二醇外盤重心堅挺上行，早間近期到港船貨520-525美元/噸商談成交，午后8月中下船貨遞盤至528-529美元/噸附近，場內(nèi)買賣盤差距依舊寬泛。裝置方面，華南一套50萬噸/年的MEG裝置于今早因故臨時停車，目前故障仍在排除中，重啟時間待定。新疆一套40萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置按計劃近日停車檢修，預計時長在一個月左右。乙二醇跌至年內(nèi)低點，相對估值已經(jīng)極低，后續(xù)供給進一步收縮下短期有小幅去庫預期，下方支撐較強，關(guān)注成本。

LPG：★☆☆(基本面偏弱，主要跟隨外盤波動)

PG09合約收5336元，跌9元/噸。華南現(xiàn)貨跌10至5490元/噸，山東折盤面維持5830元，華東折盤面維持5550元/噸。外盤CP08漲9.22美元至682.75美元/噸，F(xiàn)EI08漲6.6至712.75美元/噸。國內(nèi)商品量預計小幅下降而碼頭到港上升；民用需求淡季，終端燃燒需求仍偏弱，碳四需求良好，PDH開工低位，整體供需偏弱。外盤天然氣高位對PG有小幅支撐，但PG自身驅(qū)動偏弱，單邊由外盤原油主導。