鋁:?★☆☆(政策強刺激支撐強勢鋁價)

受中國下調貸款利率刺激等強烈經濟刺激信號，隔夜外盤金屬全線收漲，倫交所三月期鋁價漲2.03%至3115美元/噸。滬期鋁夜盤同樣走強，主力2203合約收高于21700元/噸。現貨市場成交華東、華南表現出一定差異，華東表現偏淡，下游多壓價采購。華南市場仍有長單備貨需求。上海主流成交價格在21350元/噸上下，較期貨升水40左右。廣東主流成交價格在21360元/噸上下。央行下調貸款利率后多地下調房貸利率，強烈經濟刺激信號激發多頭情緒高漲。而當前國內鋁市場基本面季節性走弱，消費下降，產量穩中有升，顯性庫存進入壘庫階段。短期內政策利多背景下多頭氛圍較濃，推動鋁價走強，不過需謹慎過于樂觀預期。操作上不建議追高。關注壘庫情況及下周美聯儲將釋放的信號。

銅：★☆☆(國家釋放穩增長強信號，銅價偏強運行)

隔夜銅價繼續走高，主力2203合約收于71740元/噸，漲幅0.79%。近期國家相繼出臺穩經濟政策，本周央行降息10個基點，LPR利率也跟隨下調，央行新聞發布會釋放穩經濟強信號，短期對銅價有一定提振。而且近期有色板塊整體偏強，黑色系也偏強運行，市場情緒偏樂觀。12月社融數據顯示國家專項債發行加速，再加上國家對于穩經濟的強訴求下，市場對于一季度基建投資持樂觀預期，但在房地產下行的背景下年后銅消費如何尚需驗證。本周LME銅庫存持續累庫，年末消費淡季上期所銅庫存也將進去累庫階段，上周上期所銅庫存上升1148噸至3萬噸，低庫存對銅價支撐力度減弱。下周即將召開美聯儲議息會議，在美國高通脹背景下，美聯儲或持續偏鷹，對銅價有所壓制。因此預計短期銅價在市場樂觀情緒中偏強運行，但上行空間有限。

鎳：★☆☆(電解鎳短缺，鎳價繼續走高)

隔夜鎳價繼續走高，主力2202合約收于177670元/噸，漲幅0.79%。年末鋼廠檢修，目前鋼廠控制出貨量，市場可流通貨源偏緊，貿易商手中現貨不足，挺價心態較強，今日不銹鋼受鎳價影響亦強勢漲停，預計短期內不銹鋼在鎳價帶動下延續偏強運行。周三市場消息稱緬甸最大鎳生產基地供電廠被炸，達貢山鎳冶煉項目停產時間或超一周，該消息瞬間引爆市場多頭氛圍。目前市場主要矛盾仍為電解鎳短缺，國內純鎳升水高企，上期所鎳庫存不足5萬噸，上周滬鎳存擠倉跡象；LME鎳庫存不足10萬噸，近期LME鎳升水也持續攀升。短期內在純鎳短缺，海內外市場均面臨擠倉風險的狀況下，預計鎳價仍維持強勁。