鋁:?★☆☆(消費走弱鋁價震蕩轉弱)

美元指數繼續走低，隔夜外盤金屬多數收漲。倫交所三月期鋁價漲0.44%至2958美元/噸。滬期鋁夜盤則高開低走，主力2202合約收低于21305元/噸。早間現貨市場交投進一步下降，持貨商積極出貨，但下游接貨謹慎，逢低按需采購為主。上海主流成交價格在21530元/噸，較其合同貼水30左右。廣東主流成交價格在21560元/噸上下。冶煉廠復產進度較慢，疫情等原因影響發到貨，國內庫存繼續去化，不過消費同樣在走弱，下游開工明顯下降，淡季態勢明顯。海外庫存不斷去化，歐洲產量干擾擔憂仍存，另外海外高通脹對外盤鋁價有支持。不過國內淡季消費走弱對價格壓力愈發明顯。操作上短線建議反彈布空。

銅：★☆☆(銅價不具備趨勢性上行動力)

隔夜銅價震蕩偏弱運行，主力2202合約收于71420元/噸，跌幅0.03%。近期在低庫存的推動下鋁、鋅、鎳紛紛上漲，全球銅顯性庫存也持續處于低位，上周上期所庫存下降9000噸至2.9萬噸，在此背景下銅價易漲難跌。而且本周公布的社融數據顯示12政府專項債發行大幅增加；一季度基建投資可期，銅消費也將受到提振。在多重利多推動下，銅價強勢運行。預計短期內銅價延續偏強運行，但銅價仍不具備趨勢性上行動力。春節前后是銅消費淡季，年后銅消費如何尚待驗證；在美國高通脹壓力下，預計后續美聯儲大概率持續偏鷹，銅價上方存壓；因此建議多頭可考慮合適點位止盈離場。

鎳：★☆☆(不銹鋼高位回落恐拖累鎳價)

隔夜鎳價偏強運行，主力2202合約收于163910元/噸，漲幅1.1%。本周因山東宏旺減產的消息引發市場對不銹鋼交割品不足的擔憂，不銹鋼盤面價格大幅上漲；鎳也因為庫存較低以及現貨短缺，亦有逼倉跡象；LME鎳庫存持續下降，目前已降至10萬噸以下。但春節前后是不銹鋼消費淡季，不銹鋼傾向于累庫，而且不銹鋼價格回升促使鋼廠利潤改善，鋼廠檢修存不及預期的可能，不銹鋼價格難以持續走高。不銹鋼價格回落將影響鎳價看漲情緒，昨日不銹鋼價格已高位回落，鎳多單可考慮高位止盈。