原油：★☆☆(奧密克戎待確定，油價繼續觀望)

　　美國11月新增創業創年內最低但失業率超預期下降，就業數據料不改美聯儲加速減碼的預期。OPEC+會議如期舉行，出人意外的是維持1月增產40萬桶/日，不過，OPEC+也表示如果因為疫情導致市場發生變化時，可以臨時調整產量政策。美國再次強調釋放戰略儲備庫存。短期油價交易核心邏輯繼續關注新變種病毒的傳染性和疫苗的有效性，據消息稱，奧密克戎傳播性較快，但重癥率偏低，但仍需繼續關注，另外，冷冬的預期似乎被證偽，同時，需關注宏觀信息的影響，短期建議觀望為主。

　　瀝青：★☆☆(基本面偏弱，繼續關注成本端變化)

　　上周一中石化華東價格下調50元/噸。山東區內供應穩定，執行合同為主，下游終端趕工收尾需求，區內個別煉廠控量出貨，部分廠家庫存小幅減少。華東地區鎮海煉化、上海石化短暫停工，整體供應有所下降，需求不溫不火，煉廠出貨一般。盤面價格仍主要關注成本端原油價格變動，同時需關注冬儲的啟動。

　　燃料油：★☆☆(低硫貼水維持強勢，高硫貼水轉負)

　　夜盤FU05合約收2514元，漲87元/噸，LU02收3420元，漲106元/噸，新加坡高硫現貨貼跌1至-1.25美元，低硫貼水維持22美元，保持強勢。燃油自身方面，供應端，OPEC+維持40萬桶/天的增產，含硫原油產量增加(低硫產量釋放緩慢)，繼續留意伊朗問題；煉廠開工增加，供應將增加；需求端，集裝運費下降，集裝箱與油輪在航數量維持高位，但航速大幅下降；干散貨在航數小幅提升，航速下降，總體對船燃仍有支撐；燃油替代LNG發電仍有性價比，冬季燃油以及低硫在發電方便有所支撐；美國、中國煉廠維持基本盤；策略方面，由于新變種病毒的實質影響仍需評估，對低硫與高硫供需或有邊際改變，暫時觀望。

　　甲醇：★☆☆(甲醇供應下降，但成本支撐弱)

　　上一交易日江蘇現貨價格上調。江蘇現貨升水主力期貨。11月底西南地區氣頭甲醇停車，預計四季度產量維持低位。外盤開工偏低，后期進口預期有限。烯烴需求同比偏低，環比改善，華東盛虹和興興重啟，內地神華寧煤裝置恢復。西北一套新裝置投產。傳統下游走弱。最近一周沿海庫存去庫。基本面改善，但成本支撐走弱，宏觀風險加大，操作建議觀望。

　　尿素：★☆☆(尿素中期預期轉強)

　　最近一周尿素日均產量在14.85萬噸，環比增加0.09萬噸，同比增加3.5萬噸。短期產量偏高，中期有環保預期。國內方面，近期農需淡季，工業需求一般。受法檢政策影響，出口受限。部分地區冬儲推進緩慢。最近一周企業庫存環比下降，同比偏高。操作建議關注5-9正套。

　　LPG：★☆☆(成本波動以及交割壓力干擾，觀望)

　　夜盤PG01合約收4197元，漲67元/噸。華南現貨主流價5520—5560元，山東折盤面維持約5400元，華東折盤面維持約5300元。外盤CP1漲16.22美元至643.54美元/噸，FEI漲22.75美元至658.54美元/噸。總體成本下降，PG供需偏弱；內盤易受相關品種(其他能源、醚后碳四等)干擾，且仍有交割壓力，建議觀望。

　　LL：★☆☆(成本支撐減弱，空單持有)

　　LLDPE現貨價格8600元/噸，點價成交較好。上游：原油價格波動較大；今年年內外盤進口量都將處于較低水平，但按季節性來看年底環比會有所增加；鎮海煉化已試車但暫未投產。下游：目前下游整體開工同比偏弱，下游提貨意愿不強，基本維持按需提貨，預計后續需求將繼續走弱；農膜旺季逐漸結束，開工回落；部分地區因環保等因素限產。庫存：石化庫存74.5，+8，石化庫存去化速度較慢。產業鏈利潤：上游油制利潤處于正常水平；LL進口窗口關閉；下游利潤情況正常。價差：01合約基差150；HD偏弱；LD升水LL。PE供需矛盾不明顯，成本支撐減弱，建議空單持有，關注原油價格的波動以及換月行情的開始。

　　PP:★☆☆(成本支撐減弱，空單持有)

　　現貨：拉絲現貨7980元/噸。上游：原油價格波動較大；12月有部分裝置計劃檢修，PP供應環比稍有減少；PDH企業雖然利潤不佳但多數表示不會停車。下游：目前下游整體開工與往年相比偏弱；下游提貨意愿不強，基本維持剛需提貨；非標品需求環比有所好轉。庫存：石化庫存74.5，+8，石化庫存去化速度較慢。產業鏈利潤：PP大部分生產方式利潤回升至，成本支撐減弱；出口窗口關閉；塑編利潤尚可，BOPP利潤收窄。價差：01合約基差50；非標品與拉絲間價差走擴；粉料與粒料間價差較小。PP供需雙弱，成本支撐減弱，建議空單持有，關注原油價格的波動以及換月行情的開始。

　　PVC：★☆☆(作為化工品下跌，作為建材偏強，觀察疫情情況。)

　　3日電石法PVC華東現貨價格8,950元，持平，活躍合約8,450元，基差500元。近期電石供應省份未見限電措施，電石供應增加，價格持穩，PVC開工穩定在較高水平。目前PVC開工受電石和檢修共同影響。PVC進入消費淡季，PVC價格下跌給下游一定利潤空間，華東華南限電解除，近期需求未見明顯回落，下游制品企業開工略提升。出口窗口打開，出口需求有所增加。庫存從前期高位下降后，保持在往年同期水平。PVC供應和需求均有所恢復，供應恢復偏向事實，電石供應恢復，成本支撐下移，PVC開工率提升。需求方面偏向預期，出口需求，下游利潤恢復，以及房地產寬松。變種病毒奧密克戎引起悲觀預期，PVC作為化工品下跌，作為建材偏強，還須觀察疫情發展情況。

　　苯乙烯：★☆☆(開工恢復，新裝置投產，需求走弱，價格保持弱勢。)

　　3日苯乙烯華東現貨價格8050元，漲125元，活躍合約8004元，基差46元。苯乙烯開工率大幅提高，裝置檢修量持續下降，預期未來開工保持當前水平。利潤再次小幅走低，非一體化裝置開工維持低位。苯乙烯下游綜合開工率小幅下降，ABS裝置檢修結束及提升負荷，開工率大幅提高，PS開工維持，EPS江蘇環保檢查，開工率大幅下降。庫存前期受疫情和天氣影響，到貨量較低，近期到貨恢復，提貨恢復正常水平，預期近期小幅累庫。苯乙烯利潤走弱，但仍在合理區間，成本支撐作用一般；檢修減少，開工恢復；下游需求暫時維持穩定，但預期偏弱。預期隨著開工恢復，12月新裝置投產，以及需求走弱，價格將繼續保持弱勢。新變種病毒奧密克戎導致市場對未來需求偏悲觀。