鋁:?★☆☆(煤價企穩基本面支持鋁價反彈)

　　美元指數大幅走弱及國內鋁價企穩反彈，隔夜外盤鋁價大漲3.1%至2748美元/噸。滬期鋁夜盤因煤價企穩而反彈，主力2112合約收高于20420元/噸。早間現貨市場表現相對活躍，下游入市采購，不過仍不乏謹慎觀望表現，按需采購為主。上海主流成交價格在19340元/噸上下，較期貨基本平水。廣東主流成交價格在19350元/噸上下。隨著煤價止跌，市場情緒相應改善，鋁價有望回歸基本面主導。限電解除及價格大幅回調，近期國內消費呈向好態勢，而產量仍受壓制而下降，供需基本面轉好，庫存有望見頂，支持鋁價企穩反彈。操作上建議可考慮逢低試多。

　　鋅：★☆☆(情緒回穩鋅市基本面仍有支撐)

　　隔夜鋅價維持震蕩偏弱走勢，外強內弱，滬鋅主力2112合約收于23675元/噸，跌幅0.78%。昨日國內現貨市場下游剛需采購為主，現貨貼水有所收窄。而外盤升水繼續走高，有逼倉趨勢。基本面上，歐洲電價高企下鋅錠產量不確定性仍存。而國內方面，據了解，云南、廣西、湖南地區煉廠受限電情況有所緩解，產量在小幅修復中，但甘肅、葫蘆島部分地區限電限產仍有影響，因此預計10月整體產量仍較難有環比增量。而11月國產礦供應仍較短缺，加工費下調50元。下游方面，國內下游因成本上升及同樣限電問題，上周鍍鋅、鋅合金等開工繼續下降，企業消耗成品庫存為主。而相對海外整體消費較好，LME庫存連續下降下給予鋅價一定支撐。昨日國內煤炭價格開始企穩，加上鋅市基本面仍有支撐，預計鋅價下跌空間逐步收窄，建議前期空單擇機止盈，后暫謹慎觀望。

　　銅：★☆☆(低庫存高通脹，銅價延續震蕩運行)

　　隔夜銅價震蕩運行，主力2112合約收于70840元/噸，跌幅0.38%。當前全球銅顯性庫存處于歷史低位，上周上期所銅庫存下降下降1829噸至3.98萬噸，LME銅庫存下降1.98萬噸至16.1萬噸，而且LME銅庫存注銷倉單占比仍處于高位。在原油及天然氣價格居高不下的背景下，全球通脹預期不斷走高。近期銅價受煤炭價格拖累不斷下挫，但在低庫存以及通脹高企的背景下，預計銅價繼續下跌空間有限，后續或延續震蕩偏強運行。

　　鎳：★☆☆(供應偏緊疊加低庫存，鎳價易漲難跌)

　　隔夜鎳價震蕩運行，主力2112和約收于145250元/噸，跌幅0.49%。。10月份不銹鋼供應雖有恢復，但整體供應處于低位，上周不銹鋼庫存下降2萬余噸，對不銹鋼價格存一定支撐，短期不銹鋼或延續震蕩運行，關注后續庫存變化情況。因電價上漲國內鎳鐵成本上漲以及鎳鐵限產，近兩周鎳鐵價格持續走高；雖然因需求下降鎳礦價格近期有所下跌，但菲律賓蘇高里礦區已進入雨季，后續鎳礦發貨量將持續收縮；鎳原料端供應整體偏緊。上周上期所鎳庫存小幅累庫至7024噸，庫存依然處于低位，LME鎳庫存延續下降，上周下降下降3576噸至14.2萬噸。受煤炭大跌影響，工業品價格均走弱，但在供應端偏緊以及低庫存的背景下，預計后續鎳價仍延續偏強運行，可考慮逢低建立多單。