螺紋：★☆☆(復產來臨，需求低于預期，盤面寬幅震蕩)

　　上海現貨6010元，較前一日-60。北京現貨5770元，較前一日-60。昨日江蘇等前期限產較嚴的省份復產量增加，同時現貨價格已達到6000元以上，市場恐高情緒增加，建材成交遠低于預期，只有十二萬多噸，進一步增加了利空情緒。本周螺紋產量恢復程度將產生重要影響。庫存方面，十月預計仍以快速去庫為主。目前限電形式仍較為嚴峻，產量大幅回升可能性較低，在多空交織背景下，盤面以寬幅震蕩為主。

　　熱卷：★☆☆(供需雙弱，盤面寬幅震蕩)

　　上海現貨5860元，較前一日-20。10月熱卷檢修量較大，預計產量將繼續下降，形成利好。需求受限電影響，制造業終端表現一般。汽車、機械、家電等下游無明顯好轉跡象。在10月限產力度繼續保持背景下，盤面以寬幅震蕩為主。

　　鐵礦石：★☆☆(鐵礦石續漲乏力短期震蕩運行)

　　現貨端山東主港PB粉跌17至898元/噸，超特粉跌16至576元/噸，01基差在微貼水至平水區間，超特進口利潤回歸正值；港口成交較節前略有好轉；現貨端續漲驅動不足。近期南方地區電爐高爐均有恢復，但受螺紋日度成交腰斬以及近日土地競拍量大幅降溫影響，下游需求不論是短期還是中長期均呈現弱勢狀態，悲觀環境影響下，高爐復產難以拉動鐵礦價格繼續上行。此外，雖然當前干散貨船在疫情和天氣影響下壓港嚴重、歐美地區煤炭冬儲海岬型船整體運力緊張，在四季度或較難看到大幅回調，但海運費只是對鐵礦石價格下方形成一定托底作用，短期鐵礦價格震蕩運行；未來在粗鋼壓減的正面壓力以及能耗雙控、缺煤限電、秋冬季疊加冬奧會限產側面影響之下，整體需求難有起色，鐵礦整體保持偏空思路。焦炭：★☆☆(需求端復產略超預期，盤面預計偏強寬震蕩，建議觀望)

　　焦炭繼續偏強上行，驅動來自于成本端焦煤持續的推動，另外部分地區鋼廠復產與焦化秋冬環保限產的預期也帶來一定的助推。供給端目前較為穩定，后期產量或因環保原因進一步下滑。庫存方面上周累庫放緩，主因洪災導致原料供給受阻，個別焦企限產，運輸環境運河擁堵，滯留表外庫存增加。需求端江蘇鋼廠復產力度略超預期，山西暫未見限產舉措。成本端山西洪災基本緩解，短期焦企正常生產后，焦炭供需仍略偏寬松，成材端利潤開始高位回落，不過焦煤端在山西看見增產成效與澳煤或蒙煤進口恢復前現貨仍會偏強，焦化利潤偏低，短線看現貨下跌空間不大，盤面預計偏強寬震蕩。后期關注各環節產量變化情況。

　　焦煤：★☆☆(動煤繼續大幅上漲，盤面預計偏強寬震蕩，建議觀望)

　　焦煤受動力煤推動繼續大幅上行修貼水。現貨價格漲跌互現，部分煤礦復產補漲，漲價過快地區高位回落，倉單維持在3700。供給端陜西煤礦事故附近煤礦短期停產，產能約3020萬噸，但多為動力煤，山西地區洪災影響逐步基本消退，目前停產煤礦下降至4座，關注復產后山西端核增產能與配額是否帶來供給增量。進口端，李克強與蒙古國總理會議提及擴大兩個煤炭貿易，但短線蒙煤進口仍難放量，澳煤仍未通關放行。節中庫存因洪災由此前的累庫轉為略去庫，另外因運輸受阻，煤礦焦煤庫存升高，焦企則回落。盤面當前貼水進一步修復，回到正常區間，需求端焦化或進一步限產，但動力煤價格仍在暴漲，短期供需仍緊，焦煤預計高位偏強寬震蕩。

　　動力煤：★☆☆(政策擾動大，盤面高位震蕩偏強，不建議做空)

　　上一交易日動力煤01合約再次漲停，收漲7.07%；夜盤高開高走，收漲7.31%；北港現貨秦皇島Q5500市場價報2200元左右。各產地加快產能釋放，落實增產保供政策，具體落實任務分和責任追加至保供企業，煤炭產量增加；山西災后復產加速。煤企保供長協為主，造成有價少市格局，各坑口報價出現約30-90元左右漲幅。外煤價格高企，傳或放開澳煤進口。秦線檢修，北港鐵路調入量下降；貿易商利潤回歸，運價回落，交易積極性增強；港口出貨增加，港口持續去庫；降溫加速，北方供暖地區啟動供暖，電廠日耗或將回升；迎冷冬，各地冬儲及旺季補庫支撐較強。電廠長協為主，受缺貨影響，壘庫不及預期。近期動力煤供需雙旺，政策擾動頻繁，供應依然存在缺口，盤面或高位震蕩偏強，不建議做空。

　　錳硅：★☆☆(多地限產政策力度成疑，供給偏緊，盤面高位震蕩)

　　昨日硅錳高位震蕩，主要由于限產的制約。據市場反饋，貴州和廣西近日都有復產，產量或觸底抬升，此前廣西地區9月產量僅為2.2萬噸，環比8月降幅達76%。內蒙地區，風季遲遲未來，缺電嚴重，鋼廠交單受阻，未來電廠或通過提漲電價來緩解用電緊張局面。廠家端錳硅庫存進一步下降,月降幅達42%，其中主產區尤為明顯。上游高品錳礦(澳塊和加蓬塊)相比此前有2至3元/噸度的漲幅，對硅錳起到了一定的價格支撐。10月限產力度似乎略有好轉，但多地的限產情況仍不容樂觀，靜觀供需博弈，盤面短期以高位窄幅震蕩為主。

　　硅鐵：★☆☆(供給偏緊，盤面高位震蕩)

　　昨日寧夏現貨報價16500元，較此前高價略有下調，趨于穩定。中衛國慶前后陸續復產，但由于避峰生產，產量有所反復。府谷地區部分企業已開始陸續復產。青海限產紅頭文件已出，但是具體施行力度還需后續關注。廠家庫存低位，和蘭炭的漲價對價格起到一定支撐。在整體限產的大背景下，盤面還是以高位震蕩為主。