新湖早盤提示(黑色版塊)
螺紋:★☆☆(限產(chǎn)邏輯不變,今日數(shù)據(jù)預(yù)計偏利好,建議逢低做多)
上海現(xiàn)貨5550元,較前一日-30。北京現(xiàn)貨5320元,較前一日-30。8月底至今,能耗雙控政策不斷落地,尤其是江蘇、兩廣等地,電爐和高爐生產(chǎn)都受到明顯約束,眾多鋼廠在此時進行逆季節(jié)性檢修,螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)下滑。旺季需求恢復情況超市場預(yù)期,預(yù)計今天出的周度數(shù)據(jù)庫存將繼續(xù)下降。臺風天氣已基本過去,繼續(xù)關(guān)注福建疫情和恒大暴雷對需求的影響。從昨日數(shù)據(jù)看供需皆在收斂。展望后期,由于施工面積絕對值保持高位,資金面趨向?qū)捤桑募径刃枨鬅o大幅下降的基礎(chǔ),而供給側(cè)的能耗和環(huán)境問題將長期貫穿在政府工作中,限產(chǎn)放松的可能性較低,因此依然看好四季度螺紋價格,建議逢低做多。
熱卷:★☆☆(汽車未見補庫需求,預(yù)計跟隨螺紋走勢)
上海現(xiàn)貨5730元,較前一日-80。因部分鋼廠熱軋產(chǎn)線檢修結(jié)束,疊加南方限產(chǎn)后鐵水優(yōu)先流向高利潤的板材,熱卷產(chǎn)量上升。熱卷廠庫和社庫庫存下降,總庫存降幅明顯。相比螺紋,熱卷消息面偏弱,一方面產(chǎn)量有所增加,另一方面終端工程機械、家電皆無亮眼表現(xiàn)。汽車受到芯片制約,短期內(nèi)產(chǎn)量無回升態(tài)勢,因此驅(qū)動整體不如螺紋,預(yù)計在限產(chǎn)消息推動下盤面跟隨螺紋走勢。
鐵礦石:★☆☆(現(xiàn)貨成交一般,鋼廠雙節(jié)補庫或落空)
昨日山東主港PB粉跌36至874元/噸,超特粉跌30至565元/噸,01合約基差走弱,現(xiàn)貨成交一般。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示1-8月生鐵產(chǎn)量59377萬噸,同比去年增加2%;粗鋼全年同比壓減2600萬噸政策之下,若提前到11月完成目標,則9-11月統(tǒng)計局口徑的日均鐵水產(chǎn)量需下降至204萬噸/天,較8月230萬噸/天下降11.3%,后續(xù)壓減壓力較大,此外市場傳言壓減或繼續(xù)加碼。能耗雙控帶來的新一輪檢修停產(chǎn)疊加近期成材端旺季需求啟動緩慢以及福建等地突發(fā)疫情的不確定影響之下,前期市場期待的鋼廠在雙節(jié)之前補庫遲遲未見啟動,現(xiàn)貨端成交量價雙跌。鋼廠方面出于對后續(xù)生產(chǎn)不能放開并且有可能會繼續(xù)加碼的擔憂,加上焦炭庫存也在偏低位置,對礦石端的采購不敢貿(mào)然擴大。供應(yīng)端澳巴發(fā)運未有較大變動,持續(xù)向好;需求趨弱之下庫存仍處累庫階段。短期來看,當前矛盾主要集中在供應(yīng)過剩端,價格將繼續(xù)偏弱運行。
焦炭:★☆☆(現(xiàn)貨觸頂預(yù)期走強,但盤面貼水巨大,建議觀望)
現(xiàn)貨11輪200元/噸提漲逐步落地,鋼廠雖有抵觸情緒,但多庫存偏低仍有補庫需求,預(yù)計焦企中秋后仍有12輪提漲。港口準一價格4050,01倉單約4400,11輪后廠庫倉單約4500。昨日夜盤焦炭沖高回落。庫存方面,樣本總庫存小幅下降,市場反應(yīng)采銷供需緩和但仍偏緊。供給端山東地區(qū)限產(chǎn)仍嚴,山西與江蘇環(huán)保趨嚴。需求端粗鋼壓減持續(xù),預(yù)期鐵水產(chǎn)量下降,關(guān)注各地提前壓減的情況。成本端焦煤價格出現(xiàn)松動。焦炭自身供需雙弱偏緊延續(xù),短期供給減量略大于需求,續(xù)漲驅(qū)動尚未消退,現(xiàn)貨仍預(yù)計穩(wěn)中偏強;在焦炭即將觸頂預(yù)期下,焦企放緩焦煤采購,焦煤預(yù)計回調(diào),即便焦炭現(xiàn)貨仍偏強,短期盤面預(yù)計繼續(xù)交易觸頂預(yù)期。后期焦炭供需大概率因粗鋼四季度集中壓減轉(zhuǎn)松,焦炭現(xiàn)貨或大幅回落,但01盤面貼水歷史高位,現(xiàn)貨暫未見拐頭信號,預(yù)計區(qū)間寬震蕩,建議觀望。
焦煤:★☆☆(現(xiàn)貨開始走弱,但盤面貼水巨大,建議觀望)
現(xiàn)貨流拍增多,市場出現(xiàn)焦煤價格下跌預(yù)期,倉單約3600,昨日夜盤焦煤沖高回落。供給端煤礦事故仍在發(fā)生,山西開展煤礦安全整治,產(chǎn)量仍受安監(jiān)壓制,陜西仍受全運會影響部分煤礦停產(chǎn),四季度供給難有大增量。蒙古新增確診仍高,進口仍低,關(guān)注口岸商討中國司機入境蒙古國拉煤的后續(xù)發(fā)展。樣本庫存數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為增庫,市場反饋剛性供需仍偏緊,但焦企主動減量采購增多,采銷供需略轉(zhuǎn)松,焦煤現(xiàn)貨預(yù)計穩(wěn)中偏弱;目前盤面交易下跌預(yù)期,但貼水歷史高位,建議觀望。
動力煤:★☆☆(現(xiàn)貨強勢,供應(yīng)弱預(yù)期,盤面震蕩偏強,建議區(qū)間操作)
昨日動力煤01合約震蕩上行,漲3.58%;夜盤維持強勢漲4.37%。北港現(xiàn)貨秦皇島Q5500市場價再破新高,漲10元,報1292.5元/噸。晉陜蒙主產(chǎn)地受企業(yè)冬儲及集團外購需求影響,坑口價普漲。陜西因舉辦全運會產(chǎn)量走低,江西煤礦再出事故,其余各產(chǎn)地煤礦產(chǎn)銷整體良好。海外疫情延燒,外煤價格偏高。北港鐵路調(diào)入走強,港口交易量低位運行,港口庫存數(shù)據(jù)低點徘徊;秋初氣溫加速下行,水電輸出走強,火電廠日耗回落;各地冬儲及工業(yè)需求開始出現(xiàn)回暖跡象。下游電廠長協(xié)為主,剛需采購,被動壘庫。近期動力煤受政策擾動較大,發(fā)改委提電廠長協(xié)全覆蓋,環(huán)保及安監(jiān)影響大;盤面貼水大,或高位震蕩,建議區(qū)間操作。









