中糧期貨：08.27重壓確認(rèn) 滬銅預(yù)判回調(diào)

http://www.zgbddw.com 2021-08-26 · 中糧期貨成都營(yíng)業(yè)部

技術(shù)課堂：移動(dòng)平均線（一）——三種移動(dòng)平均線

移動(dòng)平均線實(shí)質(zhì)上是一種追蹤趨勢(shì)的工具。其目的在于識(shí)別和顯示舊趨勢(shì)已經(jīng)終結(jié)或反轉(zhuǎn)、新趨勢(shì)正在萌生的關(guān)鍵契機(jī)。它以跟蹤趨勢(shì)的進(jìn)程為己任。我們也可以把它看成彎曲的趨勢(shì)線。然而移動(dòng)平均線從不超前于市場(chǎng)行為，它追隨著市場(chǎng)。僅當(dāng)事實(shí)發(fā)生之后，它才能告訴我們，新的趨勢(shì)已經(jīng)啟動(dòng)了。

移動(dòng)平均線是一種平滑工具。通過(guò)計(jì)算價(jià)格數(shù)據(jù)的平均值，我們求得一條起伏較為平緩的曲線。從這條較平滑的曲線上，我們大大地簡(jiǎn)化了探究潛在趨勢(shì)的工作。不過(guò)，就其本質(zhì)來(lái)說(shuō)，移動(dòng)平均線滯后于市場(chǎng)變化。較短期的移動(dòng)平均線，比如 5 天或 10 天的平均線，比 40 天的平均線更貼近價(jià)格變化。可是，盡管較短期的平均線能減小時(shí)滯的程度，但絕不能徹底地消除之。短期平均線對(duì)價(jià)格變化更加敏感，而長(zhǎng)期移動(dòng)平均線則遲鈍些。在某些市場(chǎng)上，采用短期移動(dòng)平均線更有利；而在另外的場(chǎng)合，長(zhǎng)期平均線雖然遲鈍，也能發(fā)揮所長(zhǎng)。

移動(dòng)平均線根據(jù)價(jià)格平均方式可分成三種。第一種：簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線，即算術(shù)平均值，它最常用。但是，也有人懷疑其效果。主要的疑問(wèn)有兩個(gè)。第一種批評(píng)是，每個(gè)平均值僅僅把它所覆蓋的那段日子包括進(jìn)來(lái)。第二種批評(píng)是，簡(jiǎn)單移動(dòng)平均值對(duì)其中每一天都一視同仁。有些分析者認(rèn)為，距當(dāng)前越近的日子的價(jià)格變化應(yīng)當(dāng)具有越大的權(quán)重。

為了解決上述權(quán)重問(wèn)題，有人提出了“線性加權(quán)移動(dòng)平均線”的概念。在這種算法中，如果以 10 天平均值為例，那么，第 10 天的收市價(jià)要乘以 10，第 9 天乘以 9，第 8 天乘以 8，依此類推。這樣，越后來(lái)的收市價(jià)，權(quán)重越大。但它仍然僅僅包含平均值移動(dòng)區(qū)間內(nèi)的價(jià)格。

最后是一種更為復(fù)雜的平均方法，稱為“指數(shù)加權(quán)移動(dòng)平均線”，它一舉解決了簡(jiǎn)單平均值法所面臨的兩種責(zé)難。首先，指數(shù)加權(quán)平均值給較后來(lái)的價(jià)格以較大的權(quán)重，由此，它屬于加權(quán)平均值的性質(zhì)。另外，盡管它給予過(guò)去價(jià)格的權(quán)重較小，卻的確囊括了自期貨合約上市以來(lái)所有的歷史價(jià)格。

宏觀速覽

當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)是即將舉行的杰克森霍爾研討會(huì)，因近期多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)放緩，使得市場(chǎng)普遍預(yù)期周五的杰克霍爾遜年會(huì)并不會(huì)宣布Taper計(jì)劃。（來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）

為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，央行今日再次加量逆回購(gòu)，央行釋放“穩(wěn)”的信號(hào)，繼續(xù)通過(guò)多種政策工具，靈活對(duì)沖資金面短期干擾因素，確保市場(chǎng)流動(dòng)性處于合理充裕。（來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）

倫敦金屬交易所(LME)期銅周四下跌，投資者在美聯(lián)儲(chǔ)重要會(huì)議前減少風(fēng)險(xiǎn)敞口，美聯(lián)儲(chǔ)可能在會(huì)議上公布政策收緊計(jì)劃。（來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)）