套利是指利用相關(guān)市場或者相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或者相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期在價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。套利交易在期貨市場主要起到兩個作用：其一，套利方式為投資者提供了對沖機會；其二，有助于將扭曲的市場價格重新拉回來至正常水平。套利交易主要有三種形式：跨期套利、跨市套利及跨品種套利。

（一）跨期套利：是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現(xiàn)異常變化時進行對沖而獲利的。按操作方向的不同，可分為牛市套利和熊市套利兩種形式。依據(jù)買賣方式不同,可分為（1）買進套利，即如果投資者預(yù)期不同交割月份的期貨合約的價差將擴大，則套利者可以買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約；（2）賣出套利，即如果投資者預(yù)期不同交割月份的期貨合約價差將縮小，則套利者可以賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約。

（二）跨市套利，是指在某個市場買入（或者賣出）某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個市場上賣出（或者買入）同種商品相應(yīng)的合約，以期利用兩個市場的價差變動來獲利。從貿(mào)易流向和套利方向一致性的角度出發(fā)，跨市套利一般可以劃分為正向套利和反向套利兩種：如果貿(mào)易方向和套利方向一致則稱為正向套利；反之，則稱為反向跨市套利。

（三）跨品種套利，是指在買入或賣出某種商品（合約）的同時，賣出或買入相關(guān)的另一種商品（合約），當兩者的差價收縮或擴大至一定程度時，平倉了結(jié)的交易方式。跨品種套利通常以比價或價差來尋找套利機會。

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，5月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.8%，比2019年同期增長13.6%，兩年平均增長6.6%。

國家發(fā)改委：近期，由于大體重生豬集中出欄、進口凍豬肉增加及季節(jié)性需求偏弱等因素疊加影響，生豬價格持續(xù)下降，進入過度下跌三級預(yù)警區(qū)。

北京時間周四（6月17日）凌晨02:00美聯(lián)儲將公布利率決議，最新經(jīng)濟預(yù)期和點陣圖也將一同揭曉，隨后鮑威爾將于02:30召開發(fā)布會。

（數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng)）

風(fēng)險揭示

1.本策略觀點系研究員依據(jù)掌握的資料做出，因條件所限實際結(jié)果可能有很大不同。請投資者務(wù)必獨立進行交易決策。團隊及公司不對交易結(jié)果做任何保證。

2. 市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合并不保證當前策略觀點的正確。團隊及公司其他研究員可能發(fā)表與本策略觀點不同的意見。

3.在法律范圍內(nèi)，公司或關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會就涉及的品種進行交易，或可能為其他公司交易提供服務(wù)。

成員投資咨詢資格公示：李穎——投資咨詢資格證號Z0002803