最新政經(jīng)要聞
?1、國務(wù)院印發(fā)2020年立法工作計(jì)劃，將提請全國人大常委會審議印花稅法草案等16件法律案；擬制定、修訂保障中小企業(yè)款項(xiàng)支付條例、私募投資基金管理暫行條例和非存款類放貸組織條例等16件行政法規(guī)；擬完善疫情防控相關(guān)立法。

2、央行聯(lián)合銀保監(jiān)會召開金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作座談會，要求各金融機(jī)構(gòu)把支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)作為當(dāng)前和今后一段時(shí)期工作重中之重。要把握好信貸投放節(jié)奏，確保信貸資金平穩(wěn)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)；落實(shí)有扶有控的差異化信貸政策和中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策，加大小微企業(yè)信用貸款支持力度。

3、發(fā)改委等12部門聯(lián)合發(fā)文，支持民營企業(yè)參與交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營，不得設(shè)置限制性門檻，并全面清理現(xiàn)有資質(zhì)資格限制性規(guī)定。要吸引更多民營企業(yè)參與交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目股改上市融資，支持符合條件交通領(lǐng)域民企在科創(chuàng)板上市。

4、美聯(lián)儲羅森格倫：預(yù)計(jì)整個(gè)夏季和秋季，美國經(jīng)濟(jì)將比許多人預(yù)期的還要疲軟；由于經(jīng)濟(jì)正在和新冠病毒作斗爭，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將看到主體街貸款項(xiàng)目的貸款數(shù)量將非?？捎^。

期市早評
 黑色早評：

螺紋：供需預(yù)期改善，價(jià)格依舊偏強(qiáng)
昨日唐山鋼坯3370元/噸漲20元，上海地區(qū)螺紋報(bào)價(jià)3610元/噸漲30元。本周螺紋產(chǎn)量有所下滑，找鋼網(wǎng)螺紋高爐產(chǎn)量降14.3萬噸至407萬噸，電爐產(chǎn)量降5.18萬噸至53.53萬噸，長流程鋼廠利潤回落明顯，電爐平電生產(chǎn)也處于虧損狀態(tài)，疊加二季度螺紋產(chǎn)量持續(xù)高負(fù)荷生產(chǎn)，淡季檢修逐漸增多，螺紋產(chǎn)量短期見頂回落。表需本周或?qū)⒏纳疲山灰呀?jīng)回升至旺季水平。短期來看，螺紋供需或?qū)⒅鸩礁纳疲诋a(chǎn)量高位以及基差偏低的背景下，螺紋價(jià)格仍將承壓運(yùn)行，但基于對未來旺季需求預(yù)期較強(qiáng)，操作上仍建議逢低買入為主。
 
熱卷：供需仍就良好
昨日上海地區(qū)熱卷報(bào)價(jià)3850元/噸漲50元。熱卷產(chǎn)量繼續(xù)攀升但同比仍偏低，本周找鋼網(wǎng)板材產(chǎn)量增3.7萬噸至407.3萬噸，但受唐山7月限產(chǎn)影響，預(yù)計(jì)熱卷產(chǎn)量短期持續(xù)回升空間受限。表需總體良好，下游制造業(yè)仍處于緩慢回升階段。短期來看，熱卷供需尚可，在下半年基建仍將持續(xù)發(fā)力以及制造業(yè)的逐漸復(fù)蘇背景下，仍有一定上行空間，目前受制于供需略寬松以及基差偏低的影響，卷價(jià)或?qū)⒕S持高位震蕩，操作上以逢低買入為主。
 
鐵礦：主港鐵礦成交環(huán)比小幅增長
青島港PB粉報(bào)872元（干基）漲17，普氏62指數(shù)報(bào)106.9漲3.45。雖唐山限產(chǎn)管控措施延長，但螺紋產(chǎn)量仍繼續(xù)攀升，疊加鋼廠鐵礦庫存水平不高，本周鐵礦主港口成交環(huán)比小幅增加。本周澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比大幅回落，澳洲礦山進(jìn)入檢修期，發(fā)運(yùn)迎來季節(jié)性淡季，其中發(fā)往中國減量較大，巴西發(fā)運(yùn)有所回落，后期發(fā)運(yùn)情況仍需緊密觀察。受前期澳洲發(fā)運(yùn)沖量的影響，到港量持續(xù)大幅增加，其中山東、華北部分港口有集中到港現(xiàn)象，北方地區(qū)港存累庫，其中華北地區(qū)累庫幅度最大。目前螺紋產(chǎn)量仍攀升，鐵礦需求預(yù)期有所改善，礦價(jià)或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩偏強(qiáng)。
 
焦炭：現(xiàn)貨仍有下跌空間
鋼材需求淡季來臨，鋼廠利潤偏低下鐵水產(chǎn)量高位繼續(xù)上升空間較小，需求到頂恐有小幅下滑。同時(shí)鋼廠補(bǔ)庫明顯，庫存同比偏高，后期補(bǔ)庫空間一般。目前焦企利潤不錯(cuò)，部分化工焦甚至轉(zhuǎn)產(chǎn)。供應(yīng)高位小幅增長，焦炭供需邊際走弱，缺口收窄。短期看鋼材表需有所好轉(zhuǎn)，但目前鋼廠焦炭庫存偏高且產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配不均衡下，焦炭提降壓力較大。短期盤面上漲驅(qū)動(dòng)不足，震蕩盤面為主。
 
焦煤：新高壓力大
澳煤需求見底，價(jià)格企穩(wěn)反彈。內(nèi)外煤價(jià)差縮小以及進(jìn)口政策收緊下，澳煤將出現(xiàn)減量。蒙煤通關(guān)持穩(wěn)，仍未見明顯回升。煤礦開工率高位，國內(nèi)供應(yīng)仍偏小幅寬松。但是在下游采購補(bǔ)庫下，庫存壓力不大。焦企利潤高位，需求端有支撐。短期看供需持穩(wěn)，難以持續(xù)好轉(zhuǎn)。同時(shí)目前終端淡季，焦企利潤見頂，焦煤盤面繼續(xù)上漲驅(qū)動(dòng)較弱。且蒙煤通關(guān)仍有回升空間，能一定程度上彌補(bǔ)澳煤的缺口。焦煤矛盾不大，跟隨為主
 
動(dòng)力煤：現(xiàn)貨接近紅色區(qū)間，漲幅收窄
供應(yīng)端，主產(chǎn)區(qū)拉煤車雖有減少，但整體采購拉運(yùn)仍然較強(qiáng)產(chǎn)，坑口煤價(jià)堅(jiān)挺。港口低硫資源偏緊，價(jià)格小幅提漲。調(diào)入調(diào)出雙高下，庫存緩慢增長。下游方面，7月4號重點(diǎn)電日耗360萬噸，可用天數(shù)22天。
 
旺季進(jìn)口煤政策仍未見放松，多地港口異地報(bào)關(guān)受阻。月初煤管票發(fā)放，供應(yīng)偏緊有所緩解。目前下游逐步進(jìn)入旺季，日耗處于上升區(qū)間。同時(shí)電廠庫存同比小幅偏低，仍有小幅補(bǔ)庫空間。但目前水電逐步發(fā)力，對火電擠壓效應(yīng)逐步體現(xiàn)，日耗表現(xiàn)不及預(yù)期。同時(shí)港口高調(diào)入量下后期庫存壓力較大，盤面上方空間有限。目前貼水較大，等待現(xiàn)貨企穩(wěn)后，逢高做空。期權(quán)方面，可以賣出虛值偏高的看漲期權(quán)。
 
玻璃：廠家挺價(jià)促銷
沙河迎新1300噸搬遷線點(diǎn)火。南方強(qiáng)降雨對下游需求有小幅影響，加工企業(yè)訂單環(huán)比有所回落。暴雨天氣對出貨造成一定影響。現(xiàn)貨市場以漲促銷，下游對于小幅上調(diào)價(jià)格接受度較高，不影響下游接貨。市場對需求端保持樂觀，現(xiàn)貨價(jià)格易漲難跌，計(jì)劃點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線進(jìn)程加快。主力合約上漲至近年來高位，預(yù)計(jì)短時(shí)高位盤整，多單適時(shí)止盈。
 
純堿：庫存壓力持續(xù)緩解
江西晶昊計(jì)劃月底全線檢修，檢修時(shí)間20天。沙河地區(qū)重堿送到價(jià)小幅提升。下游需求整體表現(xiàn)一般。玻璃廠原料庫存充足，暫不接貨。企業(yè)庫存壓力持續(xù)緩解，現(xiàn)貨企業(yè)漲價(jià)意愿增強(qiáng)，但市場依舊處于供過于求。部分企業(yè)逐漸適度增加采購，但對于漲價(jià)持抵觸心態(tài)。供需博弈持續(xù)。期現(xiàn)價(jià)差較大，預(yù)計(jì)低位震蕩為主，1370-1390區(qū)間操作。
 
 
農(nóng)產(chǎn)品早評
 
白糖：重心抬升
洲際交易所（ICE）原糖期貨周三收低，因供應(yīng)預(yù)期充足，而市場擔(dān)憂需求疲軟。鄭糖昨日夜盤橫盤震蕩，整體變化不大。國內(nèi)現(xiàn)貨市場南寧集團(tuán)報(bào)價(jià)5410-5430元/噸，柳州集團(tuán)報(bào)價(jià)5440-5460元/噸，昆明中間商報(bào)價(jià)5290-5390元/噸。交易策略：多單持有。

棉花：美棉上漲
洲際交易所（ICE）棉花期貨周三升至3月初以來最高水平，并升穿了一關(guān)鍵技術(shù)價(jià)位，因?qū)τ谥饕a(chǎn)棉州干燥天氣破壞作物的擔(dān)憂揮之不去。7月8日，國際棉花價(jià)格指數(shù)（SM）74.09美分/磅，跌0.18美分/磅，折一般貿(mào)易港口提貨價(jià)12944元/噸；國際棉花價(jià)格指數(shù)（M）69.94美分/磅，跌0.17美分/磅，折一般貿(mào)易港口提貨價(jià)12230元/噸。美國主棉區(qū)德州干旱持續(xù)引發(fā)市場對新棉產(chǎn)量擔(dān)憂，國儲棉輪出成交較好，紡企參與積極，下游需求淡季，紗布開機(jī)率不佳，市場情緒平淡，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)可能震蕩調(diào)整。
 
雞蛋：漲價(jià)雛形初成
今日主產(chǎn)區(qū)山東雞蛋均價(jià)5.11元/公斤，較昨日持平;河北雞蛋均價(jià)4.98元/公斤，較昨日持平;主銷區(qū)廣東雞蛋均價(jià)5.70元/公斤，較昨日持平;北京雞蛋價(jià)格5.31元/公斤，較昨日持平。
點(diǎn)評：今日蛋價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)。
操作：從目前需求角度看，豬肉帶動(dòng)蔬菜和雞肉的消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，因此對雞肉和雞蛋的拉動(dòng)有一定作用，大雨對長江流域的蔬菜主供應(yīng)地也應(yīng)該影響不小，豬肉和蔬菜貴對雞蛋都是利好。目前湖北地區(qū)新開產(chǎn)的量不足平時(shí)的5%，占同比1%都不夠，老雞淘汰近幾天有所放緩，前面半個(gè)月左右北方淘汰量應(yīng)該有些增加，整體供應(yīng)還是有在減少，后面到9月初都是供應(yīng)下降趨勢，雖然8月開始有些開產(chǎn)，剛開始的產(chǎn)蛋影響市場還沒那么快，這些開產(chǎn)可能要10月才逐步開始對市場有影響，近兩個(gè)月的供應(yīng)都是呈下降趨勢，因此現(xiàn)貨和期貨均開啟了小幅上行的模式。主力08合約昨日站穩(wěn)40日線收陽線，建議多單止盈點(diǎn)可適度上移至3720附近；09昨日表現(xiàn)偏弱，建議短線多單依托10日線可繼續(xù)持有。
 
紅棗：紅棗走貨緩慢
目前銷區(qū)市場貨源供應(yīng)較充足，目前走貨情況一般，行情沒有較大的變化，好貨賣家要價(jià)堅(jiān)挺，成交看貨定價(jià)為主，客商按需采購。一級灰棗價(jià)格在5.00-8.00元/公斤。期貨方面，主力合約紅棗2009報(bào)收9800，市場仍處于供大于求的格局，建議主力合約在9500-10200區(qū)間操作為宜。
 
蘋果：弱勢行情繼續(xù)
目前山東及陜西產(chǎn)區(qū)賣家出貨心態(tài)依舊較為急迫，行情整體偏弱，但買家接貨心態(tài)依舊不高，挑揀壓價(jià)少量補(bǔ)貨，冷庫出貨速度依舊不甚理想，行情弱勢局面繼續(xù)。期貨方面，主力合約蘋果2010報(bào)收8107，日跌幅0.01%，盤面震蕩運(yùn)行，套袋數(shù)據(jù)顯示今年產(chǎn)量較預(yù)期偏好，短期建議主力合約逢高做空操作。

玉米、玉米淀粉：靜待花開
大連港新糧平艙價(jià)2175元/噸，9月基差62，基差走強(qiáng)。點(diǎn)評：目前臨儲拍賣整體的出庫進(jìn)度在兩成半左右，因臨儲玉米拍賣上調(diào)保證金，且交款期提前，部分參拍主體資金壓力將逐漸增大，糧源出庫和銷售速度或?qū)⒚黠@加快。同時(shí)，下游需求疲軟，深加工產(chǎn)品走貨不佳，玉米價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)多處于虧損狀態(tài)，部分深加工企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)檢修，同比去年提前近一個(gè)月，停產(chǎn)檢修時(shí)間也相應(yīng)拉長。深加工企業(yè)生產(chǎn)加工仍以之前的合同糧和臨儲糧為主，收購價(jià)變動(dòng)不大。昨日山東深加工廠門前到貨車量563臺，較前一日減少153臺，到車量逐日減少，市場青睞優(yōu)質(zhì)玉米，多數(shù)深加工企業(yè)原料玉米庫存偏緊，部分企業(yè)提價(jià)收購優(yōu)質(zhì)玉米。港口報(bào)價(jià)穩(wěn)定，錦州港上漲10元/噸，新糧主流價(jià)2130-2160元/噸，鲅魚圈港新糧主流價(jià)格2120-2160元/噸。玉米淀粉方面，跟隨玉米整理，下游淀粉需求逐漸轉(zhuǎn)好，但是深加工處于虧損狀態(tài)，下游對高成本原料的承接力度受限。
 
生豬：持續(xù)高位運(yùn)行
7月8日，生豬價(jià)格維持強(qiáng)勢，全國規(guī)模企業(yè)以及散養(yǎng)戶豬價(jià)大多有不同幅度上漲，山東、河南、吉林出現(xiàn)下跌，整體環(huán)比上漲0.18元/KG，兩廣、浙江已經(jīng)超過40元/kg。屠宰企業(yè)下游訂單較差，或壓價(jià)收購或減量；隨豬價(jià)上行，達(dá)到一些養(yǎng)殖企業(yè)的心里預(yù)期，北方養(yǎng)殖企業(yè)出欄也有所增加。
 
油料：美國恢復(fù)對華部分商品加征關(guān)說
【美豆】因分析師平均預(yù)計(jì)USDA報(bào)告將顯示美國2020/21年度大豆產(chǎn)量為41.50億蒲式耳，大豆單產(chǎn)預(yù)估為每英畝49.96蒲式耳，報(bào)告預(yù)期利空，交易商在報(bào)告公布之前調(diào)整頭寸，且美國恢復(fù)對部分中國商品加征25%的關(guān)稅，中美緊張關(guān)系加劇，加上天氣預(yù)報(bào)稱美國作物種植區(qū)將迎來更多有利降雨，共同拖累美豆期價(jià)。昨晚美豆延續(xù)跌勢，尾盤收于897美分，跌幅0.64%，預(yù)計(jì)短期美豆或圍繞900美分震蕩。
【豆粕】美豆期價(jià)滯漲回落，加上中國一國企周一采購了3船美西大豆，周二又采購了2船9月船期美西大豆。另有1船8月船期阿根廷大豆對中國成交，目前中國7月船期采購量已提高至810萬噸，預(yù)計(jì)8月到港。6-8月大豆到港量龐大，且由于夏季大豆容易發(fā)熱變質(zhì)，油廠開機(jī)率保持超高，沿海豆粕庫存持續(xù)增加至99.8萬噸，基本面利空因素仍在，拖累豆粕價(jià)格。但巴西大豆供應(yīng)趨緊張導(dǎo)致大豆升貼水報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，提升大豆進(jìn)口成本，大豆盤面榨利不佳，加上近期生豬存欄持續(xù)恢復(fù)，且豆粕性價(jià)比優(yōu)勢明顯，飼料配方中豆粕添比較高，近期豆粕止跌回升后，中下游集中備貨，豆粕需求回升明顯，而油廠7月的豆粕大多已提前預(yù)售，可銷售貨源有限，油廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格也強(qiáng)于期貨，另外中美貿(mào)易關(guān)系再度緊張，給盤面帶來政治升水。連粕09在5日線附近震蕩收紅，尾盤收于2900關(guān)口之上，微漲0.21%，建議前期多單繼續(xù)持有。
【菜粕】美豆期價(jià)回落拖累國內(nèi)油料市場，同時(shí)大豆到港龐大，油廠開機(jī)率保持超高，沿海豆粕庫存持續(xù)增加，且7-9月份菜籽到港量約為69萬噸，菜籽進(jìn)口量有所增加，以及南方地區(qū)降雨過多，局部出現(xiàn)洪災(zāi)，影響水產(chǎn)終端需求，均拖累菜粕價(jià)格，但中加關(guān)系仍緊張，菜籽進(jìn)口受限，菜籽壓榨量處于較低水平，及中美貿(mào)易關(guān)系再度緊張，暫有利于限制菜粕跌幅。菜粕09在5日線之上震蕩收陰，目前期價(jià)呈現(xiàn)橫盤震蕩，建議短期按照偏多波段思路操作。
 
油脂：馬棕油跳漲，國內(nèi)油脂跟漲
【馬棕油】受益于南美豆油價(jià)格走強(qiáng)，印尼天氣干燥炎熱，同時(shí)出口改善，因此預(yù)期印尼毛棕櫚油供應(yīng)收緊提振市場人氣，昨晚馬棕油09止跌反彈，期價(jià)跳空高開高走，尾盤收于2415，漲幅達(dá)到2.03%，預(yù)計(jì)短期馬棕油或呈現(xiàn)高位震蕩。
【棕櫚油】此前MPOA預(yù)計(jì)馬棕6月產(chǎn)量環(huán)比增幅達(dá)12.7%，若兌現(xiàn)，近186萬噸的產(chǎn)量或抵消大部分強(qiáng)勁出口帶來的利多影響，且隨著季節(jié)性增產(chǎn)周期的進(jìn)行，馬棕月產(chǎn)量高點(diǎn)很可能升至200萬噸以上的超高水平，而由于新冠肺炎確診人數(shù)激增沖擊需求，7月出口速度可能會放緩，引發(fā)增庫存擔(dān)憂，對馬盤棕油期價(jià)走勢形成抑制，同時(shí)中國一國企周一采購了3船美西大豆，周二又采購了2船9月船期美西大豆，另有1船8月船期阿根廷大豆對中國成交，大豆到港巨大豆油供給壓力明顯，而近日油脂市場需求并不佳，令棕油漲勢放緩。但印尼天氣干燥炎熱，同時(shí)出口改善，預(yù)期印尼毛棕櫚油供應(yīng)收緊提振市場人氣，且當(dāng)前棕油庫存仍處低位，加上中美關(guān)系緊張升級，預(yù)計(jì)棕油整體仍將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。昨晚連棕油09重心上移，尾盤收于5094，漲幅0.91%，建議短期按照波段偏多思路操作。
【豆油】氣象預(yù)報(bào)顯示美國作物種植區(qū)將迎來更多降雨，這將有利于大豆作物生長，且USDA數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，美國大豆優(yōu)良率良好，天氣威脅減弱，打壓美豆價(jià)格下跌。加上未來三個(gè)月進(jìn)口大豆到港量仍較龐大，7月份預(yù)報(bào)到港1039.8萬噸，8月初步預(yù)估970萬噸，9月初步預(yù)估810萬噸，大豆原料供應(yīng)充裕令油廠開機(jī)率維持高位，未來幾周將保持200萬噸/周以上超高壓榨水平，目前國內(nèi)豆油累庫已經(jīng)逼近119萬噸周比增6%，且后期仍有上升空間。加上中儲糧一次性儲備豆油拍賣持續(xù)進(jìn)行，一定程度上亦令國內(nèi)供應(yīng)相應(yīng)增加，這也給油脂市場增添利空壓力。只是，隨著巴西大豆可售貨源逐漸見底情況下升貼水亦愈發(fā)堅(jiān)挺起來，疊加天氣市背景下美豆期貨整體保持高位運(yùn)行，國內(nèi)大豆的進(jìn)口成本隨之逐漸抬升，加上中美緊張關(guān)系升級，豆油行情下方亦有較強(qiáng)支撐。豆油09重心上移，尾盤收于5836，漲幅0.73%，建議前期多單繼續(xù)持有。
【菜油】加拿大宣布制裁香港令中加關(guān)系繼續(xù)緊張，后續(xù)菜籽進(jìn)口量受限，菜籽壓榨量處于較低水平，菜油現(xiàn)貨緊張，及中美緊張關(guān)系升級，利多因素占主導(dǎo)，仍支持菜油高位堅(jiān)挺運(yùn)行，但大豆原料供應(yīng)充裕令油廠開機(jī)率維持高位，未來幾周將保持200萬噸/周以上超高壓榨水平，豆油庫存持續(xù)升高，及中儲糧一次性儲備豆、菜油拍賣仍在繼續(xù)，增加國內(nèi)供應(yīng)，且菜油較豆棕油高出太多，菜油需求有限，目前僅剩剛性需求，或限制上漲空間。菜油09重心繼續(xù)上移，尾盤收于7784，漲幅達(dá)到1.09%，建議前期多單止盈點(diǎn)適當(dāng)上移。
 
 
能源化工早評
 
原油：暫時(shí)觀望
美油目前維持在40美元附近，本周EIA和IEA都將公布月報(bào)，如果這兩份月報(bào)的都傳遞出樂觀信號，油價(jià)可能進(jìn)一步上行。原油的漲勢很大程度上和以下兩個(gè)利好有關(guān)。API和EIA報(bào)告雙雙報(bào)喜，原油庫存再度錄得減少，EIA報(bào)告更是指出原油庫存創(chuàng)下近半年來新低，顯示出需求復(fù)蘇的跡象。其次，歐佩克6月減產(chǎn)成績斐然，總體減產(chǎn)執(zhí)行率已經(jīng)飆升至107%，遠(yuǎn)高于此前的不足80%。調(diào)查顯示，歐佩克6月份原油下降了193萬桶每天，為1991年以來的最低水平。供應(yīng)方面，上周公布的EIA美國原油庫存創(chuàng)年內(nèi)最大降幅，石油鉆井總數(shù)也還在減少，如果EIA月報(bào)預(yù)期，美國原油供應(yīng)持續(xù)下行，將利好油價(jià)。不過深化減產(chǎn)將在這個(gè)月底到期，歐佩克和俄羅斯可能在8月可能放緩減產(chǎn)。需求端來看，全球原油需求在穩(wěn)步復(fù)蘇，這將支撐油價(jià)。但是需要警惕，美國疫情再度爆發(fā)，這將拖累原油的需求。隨著全球各國逐步放寬限制措施，甚至完全解封，原油需求整體將會呈現(xiàn)上行趨勢，這將對油價(jià)形成長期的支撐。境外疫情有二次爆發(fā)的跡象，需求端仍需觀察，OPEC8月后有放松減產(chǎn)限制的可能，短期偏調(diào)整，大漲難以維繼，暫時(shí)觀望。
 
尿素：短期謹(jǐn)慎追漲
昨日尿素期貨價(jià)格小幅反彈，主力合約UR2009收于1545元/噸，上漲11元/噸?，F(xiàn)貨市場方面，行情弱穩(wěn)。供給方面，本月及7月上中旬因不少企業(yè)的計(jì)劃檢修和故障檢修，導(dǎo)致行業(yè)日產(chǎn)持續(xù)處于低于15萬噸的水平；需求方面，7月份上中旬仍有玉米追肥需求，預(yù)計(jì)蘇皖區(qū)域?qū)⒕S持到20日左右，南方水稻追肥能維持到本月底，因此部分區(qū)域仍有零星追肥需求支撐市場。復(fù)合肥及膠板行業(yè)需求相對一般，需求端支撐有限。短期來看，供給方面近期檢修較多，需求方面弱支撐，短期謹(jǐn)慎追漲；隨著后期檢修企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，行情或再次進(jìn)入下行通道。
 
L：短期拉漲持續(xù)性存疑
L2009夜盤震蕩整理。神華PE競拍結(jié)果，線性成交率100%，以通達(dá)源庫為例，起拍價(jià)7350，較上日上漲200元/噸，溢價(jià)50元/噸成交，成交率100%，貿(mào)易商報(bào)盤受支撐上漲，下游謹(jǐn)慎觀望，現(xiàn)貨市場成交節(jié)奏較前幾日明顯放緩。近期市場博弈的重點(diǎn)在于受美國制裁影響，伊朗船只仍未順利靠港，目前涉及PE的有三條船只，大約10萬噸貨，占PE表觀供應(yīng)的3%附近。市場對后市伊朗進(jìn)口貨源能否順利到達(dá)國內(nèi)出現(xiàn)擔(dān)憂，在資金配合下大幅拉漲，但目前下游需求處于淡季，港口庫存也出現(xiàn)明顯累庫，短期拉漲持續(xù)性存疑，謹(jǐn)慎追高，且目前外盤進(jìn)口成本在7100附近，對于后市上漲空間也存在限制，不過結(jié)合中期來看，供需還是逐步好轉(zhuǎn)，行情下跌就是多單再次進(jìn)場機(jī)會，L09關(guān)注 7150附近支撐。
 
PP：七月供需結(jié)構(gòu)逐步好轉(zhuǎn)
PP2009夜盤震蕩偏強(qiáng)。神華PP競拍結(jié)果，拉絲成交率58%，以常州庫為例，起拍價(jià)7930，較上日上漲60元/噸，溢價(jià)20元/噸成交，成交97%，當(dāng)前PP下游需求整體來看較為一般，下游企業(yè)訂單情況平平，在期貨走勢顯出疲態(tài)后，現(xiàn)貨缺乏期貨的提振。PP供應(yīng)端進(jìn)口貨源到港集中期進(jìn)入尾聲，從進(jìn)口窗口打開節(jié)奏來看，預(yù)計(jì)7月進(jìn)口開始逐步減少，而國產(chǎn)端由于丙烯單體價(jià)格強(qiáng)勢，PP粉聚合利潤不佳，粉料供應(yīng)維持低位，供應(yīng)端壓力逐步做減法，且隨著下游終端需求如白電等逐步邁入旺季，中期供需向好。PP9-1正套回調(diào)繼續(xù)加多，主要邏輯七月供需結(jié)構(gòu)逐步好轉(zhuǎn)，且三季度末至四季度初大量新增產(chǎn)能投放，對01合約壓力更大，整體有利于正套，今年9-1價(jià)差情況與去年類似，有機(jī)會沖擊600，建議270-300區(qū)間分批建倉，200附近止損。
 
燃料油：做空低硫燃料油內(nèi)外價(jià)差
FU2009夜盤震蕩偏弱，LU2101震蕩偏弱。當(dāng)前低硫燃料油的月差逐漸走強(qiáng)，在新加坡MOPS貼水報(bào)價(jià)上亦有所體現(xiàn)，不管是低硫還是高硫MOPS貼水報(bào)價(jià)在2季度以來均在逐步走強(qiáng)，低硫貼水報(bào)價(jià)更是已經(jīng)轉(zhuǎn)正，因此從需求端出發(fā)應(yīng)該逐漸對燃料油開始偏多頭思路對待。但從內(nèi)外價(jià)差角度看，國內(nèi)的低硫燃料油較新加坡依然有一定程度的高估，我們在低硫燃料油上市初期推薦的做空低硫燃料油內(nèi)外價(jià)差已有較大的利潤，該頭寸我們認(rèn)為未來可以中長期持有（遠(yuǎn)月2105合約或機(jī)會更大）。從低硫燃料油月差上看，目前LU1-5價(jià)差較新加坡有一定程度的低估，且我們認(rèn)為未來我國低硫燃料油定價(jià)較新加坡預(yù)計(jì)會有一定價(jià)格優(yōu)勢。
 
天然橡膠：暫維持偏強(qiáng)態(tài)勢
昨日夜盤，滬膠快速沖高后回落，重心仍有小幅抬升，主力收于10730，9-1價(jià)差略有走闊，盤中09合約升水11給予套利機(jī)會。現(xiàn)貨方面，昨日報(bào)價(jià)：7月美金泰混報(bào)價(jià)在1250左右，人民幣成交上漲50-70元，基差繼續(xù)小幅走弱。宏觀方面：美股震蕩波動(dòng)收窄，EIA原油庫存升高，油價(jià)小幅回調(diào)，海外疫情暫不影響市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，國內(nèi)市場A股繼續(xù)強(qiáng)勢，短期宏觀市場情緒仍然偏強(qiáng)。泰國方面，節(jié)假日回來，原料價(jià)格漲跌不一，杯膠回升至32.25泰銖，膠水回落至41.8泰銖，7月份泰國天氣維持正常，產(chǎn)量預(yù)計(jì)繼續(xù)回升。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)原料不足產(chǎn)量受施肥不足影響回升緩慢，國產(chǎn)膠繼續(xù)支撐價(jià)格，市場仍在等待替代種植指標(biāo)下達(dá)。國內(nèi)下游市場，乘聯(lián)會表示，6月主要廠商零售量同比下滑8%，批發(fā)量同比增3%，增速放緩，需求端仍是平穩(wěn)略有回升態(tài)勢。操作上，仍輕倉觀望為主，關(guān)注10800上方壓力，未來原料供應(yīng)恢復(fù)中長期壓力仍存，NR合約與RU反套仍可繼續(xù)持有。期權(quán)方面，突破上方高壓前，前期賣出深虛值看漲策略繼續(xù)持有。
 
苯乙烯：偏弱整理
夜盤苯乙烯嘗試反彈后再度走弱回調(diào)，主力收于5715。原油庫存高于市場預(yù)期，有部分回調(diào)壓力，苯乙烯自身基本面并未明顯好轉(zhuǎn)，走勢相對偏弱。港口提貨壓力壓力延續(xù)，現(xiàn)貨市場交投情緒偏淡。山東玉皇25萬噸/年苯乙烯5月14日裝置檢修，上周末重啟，7月7日已提至滿負(fù)荷，主要自用，對供應(yīng)市場影響一般。苯乙烯下游表現(xiàn)仍然一般，塑料漲勢未延續(xù)，ABS今日成交持穩(wěn)較昨日小幅上漲，PS與EPS成交一般，出貨量不大，剛需采購為主，市場仍然較為謹(jǐn)慎。成本支撐與短期庫存壓力繼續(xù)對峙，預(yù)計(jì)近期仍保持隨宏觀窄幅震蕩趨勢，操作上建議保持觀望，回調(diào)可嘗試輕倉試多，但需及時(shí)止盈止損，尚不具備形成趨勢性行情的基礎(chǔ)，僅維持下方原料支撐力度尚可的狀態(tài)。
 
PTA：窄幅震蕩
華東現(xiàn)貨市場報(bào)盤參考09貼水65-70元/噸自提，遞盤參考貼水65-70元/噸自提，現(xiàn)貨商談參考區(qū)間3550-3580元/噸自提，現(xiàn)貨市場買盤以供應(yīng)商及貿(mào)易商為主，現(xiàn)貨加工費(fèi)670。下游方面，江浙滌絲工廠優(yōu)惠力度有所擴(kuò)大，成交重心繼續(xù)走低，紡企適當(dāng)按需拿貨，交投熱情稍有回暖，部分促銷工廠出貨較為順暢。目前聚酯環(huán)節(jié)庫存累庫且現(xiàn)金流轉(zhuǎn)虧，近日部分聚酯工廠減產(chǎn)降負(fù)，初期雖涉及小廠為主，但謹(jǐn)防減產(chǎn)范圍持續(xù)擴(kuò)大，對市場心態(tài)形成明顯沖擊。而供應(yīng)端即將面臨恒力石化5#另一條生產(chǎn)線投放，供應(yīng)壓力增大，當(dāng)前供需面偏弱制約行情上漲。短期宏觀層面偏暖，多空在3630附近博弈，但若無成本端的助推，后續(xù)PTA面臨多空轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，上方壓力3700，下方支撐3630附近。TA9-1價(jià)差方面，繼續(xù)關(guān)注逢低正套機(jī)會。
 
乙二醇：表現(xiàn)僵持
內(nèi)盤震蕩整理，現(xiàn)貨貼水09合約100-120元/噸附近，本周貨報(bào)3475元/噸附近，遞盤3470元/噸近，下周貨報(bào)3485元/噸。外盤窄幅震蕩，近期船貨零星報(bào)盤420美元/噸附近，遞盤在415美元/噸，實(shí)單商談不多。下游方面，江浙滌絲工廠優(yōu)惠力度有所擴(kuò)大，成交重心繼續(xù)走低，紡企適當(dāng)按需拿貨，交投熱情稍有回暖，部分促銷工廠出貨較為順暢。昨日化工板塊在塑料等品種上沖帶動(dòng)下表現(xiàn)偏暖，乙二醇止跌略有回升。供應(yīng)方面，榮信40萬噸裝置技改完成已重啟，預(yù)計(jì)今日出料，疊加新疆天業(yè)新產(chǎn)能即將投放，后續(xù)將帶來可觀的供應(yīng)增量，整體供應(yīng)面趨于寬松。加之聚酯環(huán)節(jié)正在減產(chǎn)，供強(qiáng)需弱下基本面表現(xiàn)偏弱，短期乙二醇走勢維持偏空，同時(shí)成本支撐下，低位存在一定買盤介入，可適度逢低買入，上方壓力3600-3670。
 
PVC：維持逢低做多觀點(diǎn)
總體來看，隨著春檢全面結(jié)束以及利潤的修復(fù)，供給端環(huán)比逐步提升，需求短期仍然受雨季和傳統(tǒng)淡季的抑制，環(huán)比上看供需有所走弱。但本周宏觀情緒明顯改善，多頭情緒爆發(fā)，滬指上沖3100點(diǎn)，PVC也跟隨小幅上行，近期宏觀的良好預(yù)期抵消了PVC自身的供需環(huán)比走弱。但是PVC短期自身基本面壓力仍存，隨著6-7月三聯(lián)與東興的重啟，PVC有可能在之后短期小幅累庫。但是我們認(rèn)為在傳統(tǒng)淡季這十分正常，對于當(dāng)下的房地產(chǎn)后周期而言，我們認(rèn)為金九銀十的旺季需求仍然十分值得期待，且根據(jù)目前的天氣預(yù)報(bào)顯是，7月中旬之后將逐步出梅，PVC長線的上漲趨勢仍然沒有結(jié)束，在沒有出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的情況下，一切的回調(diào)都是長線做多的機(jī)會。因此，如果后續(xù)有因?yàn)楣┬璀h(huán)比走弱而出現(xiàn)的回調(diào)，建議PVC逢低多單入場，建議6300以下分批建倉，已有多單者繼續(xù)持有。
 
甲醇:暫時(shí)保持觀望
我們認(rèn)為甲醇這輪持續(xù)了將近兩年的下跌行情可能會在近期確認(rèn)見底，以目前的情況來看再創(chuàng)新低的可能性已經(jīng)非常小了，本輪反彈最大的驅(qū)動(dòng)就是能化全面的好轉(zhuǎn)與甲醇極低的估值，基本面看雖然略有改善，但動(dòng)力并不算太強(qiáng)，甲醇仍然處于累庫周期當(dāng)中，未來兩周甲醇的進(jìn)口到港量會明顯減少，注意關(guān)注沿海庫存情況，如果出現(xiàn)去庫注意觀察基差是否明顯走強(qiáng)，根據(jù)昨日價(jià)格來看，盤面09收于1800附近，太倉車提現(xiàn)貨價(jià)格約為1600，-200左右的基差即使按照3塊的倉儲費(fèi)計(jì)算也已經(jīng)進(jìn)入無風(fēng)險(xiǎn)套利區(qū)間，甲醇進(jìn)一步上漲會顯得比較困難，但是近期宏觀情緒高亢激進(jìn)，與甲醇基本面背離，建議暫時(shí)觀望。
 
瀝青：多單適當(dāng)減倉
瀝青昨日長三角現(xiàn)貨2680，山東2675漲50，廠庫本周下降4.02%。即便當(dāng)前梅雨季節(jié)是瀝青的傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但從煉廠庫存和社庫水平看瀝青依然處于一個(gè)穩(wěn)健去庫的過程中。瀝青需求端的大幅改善我們在前幾期的研究報(bào)告中反復(fù)提及，今年4-5月的表觀需求水平已經(jīng)接近了往年7-8月份的旺季消費(fèi)水平，而未來出梅后的需求預(yù)期更是讓當(dāng)前的瀝青價(jià)格易漲難跌。另外從瀝青對原油的強(qiáng)勢的裂解價(jià)差表現(xiàn)看，如果將其分解為需求端和成本端兩個(gè)維度驅(qū)動(dòng)的話，除了需求端的驅(qū)動(dòng)外，目前全球重質(zhì)原油的相對稀缺使得重油對原油的升水本身也在走強(qiáng)（委內(nèi)瑞拉馬瑞油的出口量已降至冰點(diǎn)，同樣解釋了高硫燃料油裂解的強(qiáng)勢），因此瀝青成本端的上漲更甚于作為輕質(zhì)油品標(biāo)的的布倫特和WTI原油。策略上，我們自4月份以來一直推薦的瀝青9-12正套，以及適當(dāng)?shù)?月多頭敞口配置目前正不斷擴(kuò)大利潤。但目前強(qiáng)勢的期貨走勢同樣導(dǎo)致瀝青的基差逐漸走弱，說明當(dāng)前雨季還是影響了現(xiàn)貨的走勢（弱于消費(fèi)旺季9月合約），我們認(rèn)為目前亦存在一定的做多基差的交易機(jī)會，前期的9-12正套和9月多頭敞口小幅減倉。
 
紙漿：弱震蕩將持續(xù)
昨日，SP2009合約收于4428元/噸（+6.0，+0.14%）。漂針漿現(xiàn)貨價(jià)格方面，廣東地區(qū)報(bào)價(jià)4350 - 4900元/噸；山東地區(qū)報(bào)價(jià)4300 - 4550元/噸；江浙滬地區(qū)報(bào)價(jià)4300 - 4550元/噸。庫存方面，6月下旬，國內(nèi)青島港、常熟港、保定地區(qū)、高欄港紙漿庫存較上周下降2.3%，較上月末增加0.73%。雖然目前市場處于積極去庫存的狀態(tài)，但實(shí)際去庫存進(jìn)展緩慢，而下游白卡和文化用紙開工率雖有所回升，但整體需求改善較小，下游難以大幅好轉(zhuǎn)，后期漿價(jià)可能仍會處于震蕩狀態(tài)。
 
LPG：短期難破新高
昨日，LPG期貨PG2011合約收于3592元/噸（-6.0，-0.17%）。國內(nèi)民用液化氣基準(zhǔn)報(bào)價(jià)2570元/噸；8月份的CP預(yù)期，丙烷341美元/噸，較上一交易日跌7美元/噸；丁烷326美元/噸，較上一交易日跌2美元/噸。從LPG基本面來看，LPG供應(yīng)充實(shí)，化工作需求雖然較好，但民用需求仍處于淡季，再加上盤面升水繼續(xù)走高，突破1000元/噸，在無明顯利好的刺激下，LPG想要繼續(xù)上行，短期內(nèi)有一定難度。中長線來看，11月是LPG需求旺季，而LPG價(jià)格現(xiàn)處于歷史低位，可嘗試低位做多。
 
 
有色金屬早評

銅：突破“五萬”關(guān)口
中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁疊加南美疫情持續(xù)蔓延，銅價(jià)繼續(xù)上漲，滬銅突破五萬關(guān)口，并觸及16個(gè)月高點(diǎn)。盡管近期國內(nèi)消費(fèi)出現(xiàn)季節(jié)性走弱，上期所庫存在連降六周后首次出現(xiàn)上升，現(xiàn)貨高升水逐漸回落，增加了銅價(jià)的上行壓力。但是在美聯(lián)儲貨幣寬松的政策背景下，銅價(jià)上行動(dòng)力仍然較強(qiáng)，而且中國需求預(yù)期較好，加上智利和秘魯銅礦供應(yīng)疑慮，預(yù)計(jì)銅價(jià)突破五萬關(guān)口之后仍有上行慣性。策略上，建議繼續(xù)以多頭思路對待。
 
鋁：高位運(yùn)行
供應(yīng)端，更多鋁企加入復(fù)產(chǎn)行列，長期來看供應(yīng)相對充足，且壓力不減，但是短期供應(yīng)增量有限。需求方面，進(jìn)入7月加工環(huán)節(jié)開始展露疲態(tài)，除型材外，其余加工板塊開工率有所下降，基本符合季節(jié)性淡季的規(guī)律。鋁錠社會庫存雖仍舊下降，然而降幅僅0.4萬噸，短期內(nèi)拐點(diǎn)將至。成本端，氧化鋁價(jià)格受北方氧化鋁企業(yè)減產(chǎn)影響，短期上漲明顯。綜合來看，在供應(yīng)增加、需求轉(zhuǎn)淡的預(yù)期下，鋁價(jià)存調(diào)整需求，但是低庫存和成本端支撐，預(yù)計(jì)調(diào)整空間有限，策略上，建議暫時(shí)觀望。
 
鋅：強(qiáng)勢突破
從供應(yīng)端看，海內(nèi)外礦端供應(yīng)增加，但復(fù)產(chǎn)節(jié)奏相對緩慢，鋅冶煉廠原料庫存回升至安全水平，在7月初礦冶談判之下，鋅精礦加工費(fèi)各地上調(diào)100-200元/噸左右，提振冶煉廠生產(chǎn)意愿，且隨著部分前期檢修冶煉廠恢復(fù)正常生產(chǎn)，供應(yīng)端壓力有所增加。消費(fèi)端仍顯疲弱，大部分鍍鋅企業(yè)訂單回落，鍍鋅板企業(yè)開工相對持穩(wěn)，鍍鋅管及其他結(jié)構(gòu)件企業(yè)訂單較為分化，中小企業(yè)利潤不佳；合金企業(yè)再度轉(zhuǎn)弱，冶煉廠擠壓訂單與內(nèi)需淡季雙重來臨下，訂單維持疲弱；氧化鋅版塊穩(wěn)中向好，汽車板塊回暖帶動(dòng)氧化鋅企業(yè)開工。目前鋅價(jià)處于突破初期，謹(jǐn)慎觀望，關(guān)注是否能站穩(wěn)萬七關(guān)口。
 
鉛:旺季預(yù)期，偏強(qiáng)運(yùn)行
供應(yīng)端，原生鉛供應(yīng)相對穩(wěn)定，由于廢電瓶供應(yīng)緊張，低價(jià)難采購，導(dǎo)致再生鉛企業(yè)利潤微薄，影響生產(chǎn)積極性。進(jìn)口鉛繼續(xù)到港，后續(xù)社會庫存有再度增量。鉛蓄電池市場終端消費(fèi)暫無較大改善，同時(shí)部分地區(qū)因暴雨天氣影響，經(jīng)銷 商銷量走弱，其中電動(dòng)自行車市場由于近期漲價(jià)預(yù)期提振，部分零售商采購積極性稍好。另在企業(yè)生產(chǎn)方面，進(jìn)入7月，考慮到傳統(tǒng)7-8月的消費(fèi)旺季預(yù)期，少數(shù)中大型生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有增。整體看，鉛基本面偏弱，但短期在旺季預(yù)期下鉛價(jià)高位運(yùn)行。
 
鎳不銹鋼：上行壓力加大
美聯(lián)儲貨幣寬松政策和中國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，宏觀氛圍偏多導(dǎo)致有色整體偏強(qiáng)，銅價(jià)觸及16個(gè)月高點(diǎn)，對鎳價(jià)有一定的提振作用。不過鎳自身供需基本面在有色板塊當(dāng)中相對偏弱，導(dǎo)致鎳價(jià)上行壓力也比較大。一方面，菲律賓鎳礦供應(yīng)趨于寬松，而且印尼鎳鐵項(xiàng)目不斷投產(chǎn)，下半年投產(chǎn)進(jìn)度有望再超預(yù)期，鎳鐵供應(yīng)預(yù)期增加。另一方面，下游不銹鋼利潤不佳，需求乏善可陳。所以鎳價(jià)上行動(dòng)能減弱。不銹鋼期貨價(jià)格上漲刺激下游采購需求，不銹鋼成交情況有所改善，疊加原料鎳走勢較強(qiáng)，帶動(dòng)不銹鋼價(jià)格持續(xù)上行。不過，7、8月是不銹鋼下游需求淡季，而且原料鎳上行壓力逐漸加大，所以預(yù)計(jì)不銹鋼價(jià)格上行空間有限，追多需謹(jǐn)慎。
 
錫：供需雙弱
錫的基本面整體表現(xiàn)為供需雙弱。一方面，錫礦供應(yīng)持續(xù)緊張，緬甸疫情管制維持至7月15日，當(dāng)?shù)氐V企開工率處于較低水平，原料供應(yīng)偏緊的局勢料將持續(xù)到7月中下旬。由于錫礦緊缺，加工費(fèi)被壓低，部分冶煉廠因缺少原料被迫減產(chǎn)。大部分煉廠表示下個(gè)月將維持穩(wěn)定生產(chǎn)。另一方面，受疫情影響，電子產(chǎn)業(yè)鏈處于半停滯狀態(tài)，需求同樣較弱。而且價(jià)格高位，導(dǎo)致其下行風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，建議追多要謹(jǐn)慎。
 
貴金屬：疫情加劇 金銀仍看漲
多位美聯(lián)儲官員表示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐或正在放緩。美國國務(wù)卿蓬佩奧稱特朗普政府將采取措施，確保中國政府不會通過電信和社交媒體獲取美國公民的任何私人信息。美國國家安全顧問表示，特朗普密切關(guān)注TikTok、微信等中國應(yīng)用程序，未來幾天和幾周內(nèi)將有重大對華措施出臺。疫情加劇難阻美國納斯達(dá)克綜指隔夜再創(chuàng)新高；現(xiàn)貨黃金升破1,800美元。SPDR黃金ETF持倉昨增加3.21噸，昨金銀均上漲，其中白銀漲幅較大。今天關(guān)注市場情緒，預(yù)計(jì)金銀仍將震蕩上漲。

 
金融早評
 
國債
周三國債期貨早盤小幅低開，盤中一度翻紅，午后由于股市的強(qiáng)勢表現(xiàn)跌幅不斷擴(kuò)大，尾盤大幅收跌。資金面來看，近期央行暫停公開市場操作，流動(dòng)性持續(xù)回籠，資金利率明顯回升，隔夜質(zhì)押回購利率回到2%以上。昨日股債蹺蹺板效應(yīng)依舊明顯，在風(fēng)險(xiǎn)偏好主導(dǎo)市場的情況下，債市短期內(nèi)出現(xiàn)反彈的可能性并不大。明日將公布6月PPI數(shù)據(jù)，由于6月份工業(yè)原材料價(jià)格持續(xù)回升，市場對于PPI降幅的縮窄十分樂觀，PPI若持續(xù)修復(fù)可能會進(jìn)一步強(qiáng)化市場對于股市的信心。除基本面數(shù)據(jù)外，上周六水利部將提升水旱災(zāi)還防御等級至III級，若發(fā)生嚴(yán)重洪災(zāi)，對于長江中下游地區(qū)的工業(yè)以及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)都會造成嚴(yán)重影響。操作上，短期內(nèi)繼續(xù)觀望。

以上評論由南華期貨分析師薛娜、鄭景陽、王澤勇、高川、袁銘、趙廣鈺、邊舒揚(yáng)、萬曉泉、章正澤、王清清、戴高策、何琳、戴一帆、邵玲玉，及助理分析師王仍堅(jiān)、金翃翀、壽佳露、何杭瑩、張一弛、王嬌、王艷茹、劉冰欣、肖文輝提供。

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