據生意社商品行情分析系統監測：2025年5月針葉木漿和闊葉木漿價格整體均有小幅下調。5月30日針葉木漿山東地區市場均價為6216.67元/噸，與5月1日均價相比下降了0.53%。5月30日闊葉木漿山東地區市場均價為4166.67元/噸，與5月1日均價相比下降了1.96%。

供應方面：從前期木漿進口情況來看，針葉漿和闊葉漿環比均有增長，這使得5月進口貨源到貨量整體或呈增加走勢。而國產漿方面，山東華泰闊葉漿新產能已于4月中旬投料，隨著后期生產的穩定，5月漿市的供應端壓力持續。而5月中旬中美日內瓦經貿會談達成重要成果，中美雙邊關稅水平大幅降低，因此進口供應后市會得到緩解，并有上行可能。加之木漿外盤報價的下調，供應端利好支撐較為薄弱。

需求方面：從往年造紙行業淡旺季來看，5月份多為文化用紙、白卡紙傳統淡季，而生活用紙因618電商節因素影響，5月市場需求或有所改善。五一假期結束后，各紙廠處于復產復工狀態，因此對木漿需求有小幅提升，但紙廠多是按需采買，并未出現大量采買跡象。由于中美進口關稅的緩解，使得紙漿期貨連續上漲，帶動木漿現貨價格跟誰上調。但臨近月末受需求轉弱影響木漿價格再回下行。

國內港口庫存方面：庫存量在本周期整體數量變動不大，呈現小幅累庫的走勢，截至2025年5月29日，中國紙漿主流港口樣本庫存量為216.1萬噸，較上期累庫0.4萬噸，環比上漲0.2%。本周期紙漿國內主流港口青島港庫存呈現小幅累庫的趨勢，港內日均出貨速度較上周期變動不大，增長至1.6萬噸/日，主港貨源闊葉漿數量占比較重；常熟港庫存呈現去庫走勢，周內出貨數量接近7萬噸；其余港口庫存數量變動不大，在正常區間內波動。

期貨方面：紙漿期貨價格呈長多跌少的狀態，截至5月30日上期所紙漿期貨sp2507主力合約開盤價5484元/噸，收盤價5414元/噸，最高價5494元/噸，日漲幅0.37%，成交38.01萬手，持倉76,050手。

生意社木漿分析師認為，當前受中美進口關稅關系緩和影響，紙漿期貨價格表現向好，對木漿現貨市場起到提振作用。但市場供強需弱狀態持續，木漿價格持續震蕩，預計短期木漿現貨價格保持區間震蕩整理。

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