據生意社商品行情分析系統監測：2024年上半年進口木漿現貨市場整體呈現先揚后抑的趨勢，價格區間整體高位。6月27日針葉木漿山東地區市場均價為6300元/噸，與1月1日均價5850元/噸相比上漲了7.69%。6月27日闊葉木漿山東地區市場均價為5580元/噸，與1月1日均價5040元/噸相比上漲了10.71%。

供應方面：上半年木漿市場供應端突發消息不斷，國際供應國家連續出現歇工、爆炸等突發因素。而第一季度的紅海地區問題和芬蘭港口工人罷工事件的影響，使得業者心理預期供應收緊，因此帶動針葉木漿現貨價格上調，成本端針闊葉漿外盤連續上漲增加后期到貨成本，并且闊葉漿外盤與針葉漿外盤價差不斷收窄。

第二季度國際市場不斷報出的芬蘭、智利、加拿大工會歇工及漿廠檢修消息，這使得生產不確定性增加。加之海外港口運輸中斷和停工事件未有好轉，加重市場看漲氣氛，進而帶動漿價接連上行。截至5月下旬，下游原紙行業低盈利水平制約下，進口木漿外盤上漲乏力，上半年上行階段結束。隨后企業檢修逐步恢復，市場供應量增加，而下游原紙市場盈利情況表現不佳導致漿市交投氛圍轉淡，5月下旬至6月末木漿價格呈現震蕩下行階段。

需求方面：上半年原紙企業新增產能爬坡較慢、現有產能檢修應對原紙去庫壓力，業者原料采買積極性不足，進而導致木漿消費量的增幅受限。1-2月受國內春節假期影響，市場逐漸進入消費淡季，下游原紙企業停機檢修接踵而至，行業內開工率不高，這使得木漿需求存持續縮減預期。

3月下游紙廠開工率在持續提升，對木漿需求開始提振。原紙產業相對旺季，紙廠訂單支撐木漿需求。4-5月原紙需求量開始放緩，拖累紙漿價格高位放量。下游生活用紙、文化用紙、白卡紙持續釋放，但因漿價持續上漲而紙價跟漲乏力，導致下游原紙行業毛利率低位運行，最終影響業者對木漿采購積極性的提升。6月紙廠開工和產量下滑明顯，對高價木漿接受度降低，現貨成交不暢，不斷拉低木漿現貨價格。

進口方面：據海關總署數據顯示，2024年5月針葉漿進口數量70.4萬噸，同比下降16.4%。2024年5月闊葉漿進口數量125.6萬噸，同比下降3.6%。進口量的下降與芬蘭、加拿大突發因素影響供應收緊預期、國內下游原紙低盈利水平影響業者對于持續上漲的外盤及現貨接受力度下降及國外漿廠反饋發往歐美地區貨源增加而減少亞洲地區貨源發運有直接關系。在整個上半年的博弈過程中，木漿價格形成了脫離基本面運行的逆勢上漲走勢。

期貨方面：上半年紙漿期貨主力合約價格以震蕩上行為主，因此也是影響木漿價格上漲的主要驅動因素，截至5月27日上期所紙漿期貨sp2409主力合約開盤價5992元/噸，收盤價5960元/噸，最高價6040元/噸，成交32.05萬手，持倉207,532手。

展望下半年，影響木漿現貨價格的因素將集中供給端新增產能的投放進程，國內市場需求的提振效果及匯率波動、外盤價格變化及紙漿期貨主力合約價格走勢等幾個方面。而短期供應增量大于需求增量，下游壓價態勢不減，漿價存承壓下滑預期，預計短期木漿現貨價格或弱穩運行為主。

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