據生意社商品行情分析系統監測：2月針葉木漿和闊葉木漿價格均呈現上行走勢。2月29日針葉木漿山東地區市場均價為5984元/噸，與2月1日均價5810元/噸相比上漲了2.99%。2月29日闊葉木漿山東地區市場均價為5290元/噸，與2月1日均價5098元/噸相比上漲了3.77%。

通過觀測市場變化來看，2月上旬針葉木漿和闊葉木漿現貨價格呈背道而馳之勢，紙漿期貨價格基本保持區間震蕩整理。供應方面，我國主流港口樣本庫存量呈現去庫的走勢，受春節假期影響，漿市交投逐漸放緩，供應相對較為充足，因此影響針葉木漿現貨價格下行。節前價格破位，多與基本面節前買盤力度轉弱有關。

需求方面，下游部分原紙廠家需求延續清淡剛需，部分紙廠計劃春節期間檢修，對紙漿采購進入尾聲，有限支撐漿價走勢。加之物流運輸陸續減少，漿市交投逐漸放緩。但價格的下行表現對市場交投心態偏差。

2月下旬春節假期過后木漿現貨價格不斷上行，紙漿期貨主力合約盤面偏強震蕩運行，市場期現報價同比走高。供應方面，國內針葉漿仍然全部依賴進口，全球紙漿整體維持去庫態勢，主要生產國發運到中國的紙漿量開始有所減少，國內進口壓力得到一定緩解。

截至2月29日中國紙漿主流港口樣本庫存量212.8萬噸，較上期下降0.8%，庫存量在連續兩周累庫后轉為去庫走勢。加之月末木漿外盤報價提漲，對國內木漿價格也起到一定支撐。

需求方面，由于節前市場木漿采購情況較為一般，下游部分廠家原料庫存處于中位偏低水平，節后逐漸出現補庫情況。加之紙漿產業鏈迎來季節性變動，下游開工時間較為集中，成品紙的生產旺季逐漸到來。節后部分大廠發布了白卡紙和生活原紙的漲價函，這一消息對市場起到一定信心支撐，過去需求端的利空因素在逐步消失。臨近月末下游紙廠開工負荷率提升，采漿詢單增加，漿市交投氛圍不斷回升。

期貨方面，春節假期之后紙漿期貨價格保持偏強，2月29日上期所紙漿期貨sp2405主力合約開盤價5868元/噸，收盤價5884元/噸，最高價5894元/噸，價格日漲幅0.27%，成交28.16萬，持倉198,851手。

生意社木漿分析師認為，當前國內主流港口庫存回到去庫狀態，市場仍處于節后恢復期，各個環節的備貨容易帶來紙張價格的偏漲可能。因此紙張的產業鏈結構也是對后續木漿價格偏漲預期形成支撐，預計短期木漿現貨價格可能保持偏強震蕩。

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