據生意社數據監測：本周針葉木漿和闊葉木漿現貨價格呈現漲跌互現的狀態。截至11月25日針葉木漿山東地區市場均價為7356元/噸，與11月20日均價7344元/噸相比上漲了0.16%。11月25日闊葉木漿山東地區市場均價為6590元/噸，與11月20日均價6610元/噸相比下降了0.3%。

通過觀測市場變化來看，本周針葉和闊葉木漿現貨價格出現先降后漲的趨勢，紙漿期貨價格則表現出上漲勢頭。供應方面，由于前期國際主流區域發運量逐步恢復，緩解紙漿現貨市場緊張情況，使得木漿價格保持走低。隨后近日美國鐵道協會罷工危機瀕臨爆發疊加智利港口罷工事件再度重啟，市場對紙漿供應憂慮再起，臨近周末木漿現貨價格再次出現上行。

宏觀方面，美聯儲暗示12月加息可能會繼續放緩的消息，以及國常會有降準的計劃，使市場整體情緒轉好，亦對漿價有所提振。

而需求方面，當前下游紙企開工積極性欠佳，對紙漿需求相對薄弱，保持剛需采購。下游紙企繼續以消化庫存為主，成本壓力暫時無明顯緩解，對于高價木漿接受度有限。

期貨方面，11月25日上期所紙漿期貨sp2301合約開盤價7150元/噸，最新價7100元/噸，成交18.69萬手，持倉200,113手。

生意社木漿分析師認為，目前雖然國內下游需求乏力明顯，但是受供應端和宏觀信息影響，對當前木漿價格仍有提振。疊加紙漿期貨2301合約臨近交割月，短期處于交割邏輯中，預計短期木漿現貨價格可能穩中偏強整理。

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