螺紋2105合約1月20日在4290低開39點，最低4267點，最高4325點，收盤4310，跌19點，或-0.44%，成交量1485631手，較周二成交量1908555手，減量422924手，或大幅縮量 +22%，持倉1249904手，增倉3573手，收出小陽紡錘線，全天走勢特點從分時圖看可以總結為：

　　1、夜盤階段低開下探4267點，考驗上周三個低點支撐4262--4253--4251后，止跌反彈到4314點后，開啟了全天的振幅震蕩橫盤整固模式，主要在4280---4320之間，最高4325點，全天并無上攻意圖，也無意再新低。在一些大型鋼廠發布冬儲價格4200--4250的情況下，再向下打壓已經沒有意義。目前就是夯實基礎。

　　2、成交量大幅度縮量22%，天來看成交量比較均衡，全天投資者參與積極性較高，震蕩整固階段也是投資者調整持倉結構比較穩定的時機。

　　3、全天增倉3573手，但是從分時圖看，全天增減倉交替進行，并無規律可尋。比如開盤增倉下跌，說明空頭增倉打壓；然后減倉反彈，說明見底后空頭在止盈離場；然后早盤再度增倉反彈，說明多頭有了增倉攻擊的意圖，在后面減倉回調，減倉反彈，說明多頭有部分單子離場后，空單在離場。

　　一、日線分析

　　1、在昨天開低走收出倒蠟燭大陰線后，今天低開正當整固收出小陽紡錘形線：上影線15點---實體20點---下影線23點，開盤4290在昨天收盤4288之上，最高4325點則突破了MID線4319，但受阻于5日線4329，最低4267點則比昨天低點4282再下15點，今天技術特點是：

　　(1)在昨天大陰線的基礎上，今天收出一根小陽線，形成孕線組合，這里有企穩跡象。這次的回調從4412到4267，累計下跌145手，這與本次反彈161點相比，回測比例0.900，已經大于0.809的黃金分割比例線；同事今天的震蕩整固行情，繼續強化了籌碼換手沉積，繼續鞏固和加強平臺建設。

　　(2)5日線4329死叉13日線4362后，雖然破壞了整體均線系統的多頭排列，但13日線以上依然是多頭排列：5日線4329(+4點)----13日線4362(-6點)---21日線4339(-7)---34日線4228(+15)--55日線4022(+14)----89日線3830(+7)--144日線3715(+7)--233日線3602(+4)，可以看出今天二次探底行情，其實也給了修復中長期均線繼續上行的機會。

　　(3)在昨天一陰破四線后，今天向上反抽四線壓力，雖然部分成功，但收盤沒有站上去，說明后市還需要震蕩消化四線的壓力：布林通道中軌4319---5日線4329--21日線4339---13日線4362，從目前收盤懸在半空看，后市運行二種可能性都有：一是二度上攻四線壓力，爭取站上去，為后續上攻多空分水嶺4490---布林通道上限4510做好準備；二是反抽再度失敗，就會向下再度洗盤，去檢驗34日線4228---上升通道下軌4200的支撐。

　　(4)從籌碼堆積看，這21天形成了新的籌碼帶：4489---4455；4450--4421；4413--4382；4372--4337；4329--4293；4285--4250；4240--4206；以上7個籌碼集中區，上面1-2二個幾乎相等，是高位最弱的二個籌碼集中區；而3--6--7三個籌碼區強度幾乎相當，大概是1-2籌碼區的四倍；而4--5二個籌碼區幾乎相等，是1-2籌碼區的接近六倍；今天一天的震蕩整固行情，繼續強化了5-6二個籌碼帶，也就是把二個籌碼帶繼續連成了一體，這就強化了重點區域支撐；從今天最低點4267處于第六籌碼區來看，以下還有一個籌碼區支撐沒有再度夯實檢驗，所以，向下的殺跌空間并不大。

　　2、日線輔助指標空頭氛圍有所減輕：VOL指標死叉發散，成交量整體萎縮；MACD指標死叉后發散，藍柱變長，NDB指標再度粘合，不再死叉，有向上攻擊的可能；CCI指標周二下拐收在-34.00上，今天繼續下行收在-70.17上，空頭趨勢繼續；長線指標死叉發散，紅柱縮短；短線指標死叉后快線上拐，藍柱變短，PSY指標再度金叉。

　　二、周線分析

　　本周收出一根陰紡錘線，開盤在4370點，最高4400點，最低4267點，收盤4310點，較上周跌50點，或 -1.15%，上影線30點--實體60點--下影線43點，本周站在上周收盤價4360點之上開盤，在向上攻擊突破5周線4377壓力后，最高4400點受阻回落，然后二次下探上升通道中軌4280支撐，最低4267點，收盤4310點，收到了上升通道中軌支撐之上，本周行情有幾個特點：

　　1、本周收出的陰紡錘線，受到了上升通道中軌4280---多空分水嶺4251雙線支撐；而在突破5周線4377后，最高4400點，并沒有繼續上攻布林通道上限4480壓力位，就受阻回落；這說明在4400點以上空頭壓力較強，需要向下洗盤，目前二次探底上升通道中軌支撐，檢驗并夯實后再度上攻比較有利。

　　2、盡管本周收出陰線，但他的下影線4267----上影線4400，全部在上周震蕩范圍內4500---4251內，并沒有再創新低，而是一個反復震蕩夯實和整固的過程，這里主要是強化了籌碼支撐區的建設：4402--4355；4343---4303；在上升通道中軌4280---多空分水嶺4251之下還有一個籌碼區4244--4196支撐，并沒有接受檢驗，這也是隱含了未來的支撐托底區域；因為很多投資者還是惦記4179的上次低點。

　　3、周線繼續保持多頭排列：5周線4377(+4點)---13周線4028(+2)---21周線3843(+1)----34周線3700(+1點)---55周線3608(0點)-----89周線3528(0點)，均線乖離繼續得到修復。

　　4、周線輔助指標多頭趨勢有所破壞。

　　三、月線分析

　　本月收出一根長影螺旋槳陰線，開盤在4354點，最高4511點，最低4251點，收盤4310點，較上月跌78點，或 -1.78%，上影線157點--實體44點--下影線59點；長上影線說明了上檔4511處空頭壓力非常強；本月實體部分4310--4354之間，與高位形成的籌碼集中區4374----4294非常吻合，說明震蕩的核心區域也是高位平臺構建區域；目前位置向上是上升通道中軌壓力4354----向下是籌碼區下沿4267----布林通道上限4200，這就是空方最近期待的回調區域。可以看出今天最低點4267剛好是檢驗的籌碼集中區支撐。

　　四、季線分析

　　本季收出一根長影螺旋槳陰線，開盤在4354點，最高4511點，最低4251點，收盤4310點，較上季跌78點，或 -1.78%，上影線157點--實體44點--下影線59點；長上影線說明了上檔4511處空頭壓力非常強；本季度依托上升通道中軌4309開盤后，最低4251刺透了中軌支撐，最高4511點突破了上季度收盤價4388點--歷史前高點4400的雙重壓力，但受阻于布林通道上限4569的壓力再度下探支撐，跌破了上升通道中軌后，收在4310點上。這里再度支撐在了上升通道中軌4309之上，有繼續上攻布林通道上限4569的潛力。

　　五、20大主力持倉數據分析

　　1、20大主力持有多單774725手---空單679470手---凈多單95255手，多頭優勢12.3%；對比周二20大主力持有多單761235手---空單687975手---凈多單73260手，多頭優勢9.6%可以看出：今天20大主力持倉1454195手，比周二持倉1449210手，增倉4985手，占全天增倉3573手的140%，這說明今天該合約全天增倉完全是20大主力機構所為。

　　2、與周二20大主力持倉結構比，今天增持多單13490手，減倉空單8505手，增持凈多單21995手，多頭優勢12.3%較周二提升2.7個百分點；這說明20大主力在今天探底整增多減空凈增多單為主強化了后市看漲優勢。

　　3、14大雙向主力持有多單579309手--空單516676手--凈多單62633手，分別占20大主力多單74.8%--空單76%---凈多單優勢的65.8%。與周二15大雙向主力持有多單600858手--空單547085手--凈多單53773手，分別占20大主力多單78.9%--空單79.5%---凈多單優勢的73.4%相比，有以下變化：14大雙向主力大主力持倉1095985手，比周二15大雙向主力大主力持倉1147943手，減倉51958手，占全天增倉3573手的(-14.5倍)，說明14大雙向主力減倉行為與全天增倉趨勢背道而馳，雙向主力就是在調整持倉結構；14大雙向主力較周二15雙向主力減倉多單21549手---減持空單30409手---凈減空單8860手；這是今天探底企穩反彈后，能夠確保震蕩整固的內在動力。14家雙向主力持倉從凈多頭優勢8.9%--轉變為凈持多單優勢10.8%，凈多頭優勢提升了1.9個百分點。如果單純比較今天的14大雙向主力自身的變化，較周二增多單12721手---減空單12124手---凈增多單24845手，明顯是看多后市。

　　4、14大雙向主力目前持有凈多單的7家，持凈多單117938手；而凈空頭持7家，凈持空單55305手。　　　　

　　對比周二數據：15大雙向主力目前持有凈多單的7家，持凈多單110922手；而凈空頭持8家，凈持空單57149手.可以看出：　　　　

　　(1)持有多單7家持平，凈持多單增倉7016手，做多實力提升6.3%。

　　(2)持有空單7家減1家，凈空單減倉1844手，做空實力下降3.2%。　　　　

　　(3)7家凈多頭中有永安、中信、國泰、方正、魯證5家增倉凈多單41712手，有銀河、中大2家減倉凈多單6114手，增減相抵，凈增持多單35598手，說明多頭主力看法分歧不大，整體來看后市以顯著看漲為主。

　　(4)7家凈空頭中有華泰、一德、國投3家增倉凈空單22823手，而東證、瑞達、浙商、中輝4家減倉凈空單12070手，增減相抵，凈增持空單10753手，說明空頭主力看法分歧較大，整體看后市以后市看跌為主。

　　5、今天持有多單過萬手的3大主力，減1家

　　(1)中信持倉多單80512手---增倉多單1334手---持空單23744手--減倉空單5325手--持凈多單56768手---增倉凈多單6659手，顯著強化了多單優勢。　　　　

　　(2)銀河持倉多單52093手---減多單5552手---持空單40926手---減倉空單1380手--持凈多單11167手--減倉凈多單4172手；顯著削弱了做多優勢。

　　(3)永安持倉多單95975手---增多單18613手---持空單63374手---增倉空單1483手--持凈多單32601手--增倉凈多單17130手；顯著強化了做多優勢。這已經是第三次殺回馬槍了，意圖就是擾亂投資者對后市方向的判斷。

　　以上三大凈多頭主力中，只有中信、永安2家增倉凈多單23739手，而銀河1家凈減多頭4172手，增減相抵，凈增持多單19617手，說明多頭主力看法分歧不大，整體來看后市以顯著看漲為主。

　　6、今天持有空單過萬手的3大主力，增1家

　　(1)國投持倉多單18958手---減多單77手---持空單42275手---增倉空單228手--持凈空單23317手---增持凈空單305手，強化了空單優勢。

　　(2)瑞達持倉多單21304手---增多單1152手---持空單31792---減倉空單1376手--持凈空單10488手---減持凈空單2528手，強化了空單優勢。

　　(3)一德持倉多單28276手---減多單18239手---持空單40268手---減倉空單682手--持凈空單11992手---增持凈空單17557手，多翻空走勢。 以上3家凈空頭中有一德、國投2家增倉凈空單17862手，而瑞達1家減倉凈空單2528手，增減相抵，凈增持空單15334手，說明空頭主力看法分歧不大，整體看后市以后市看跌為主。