螺紋2010合約5月22號在3570高開22點(diǎn)，最低3505點(diǎn)，最高3594點(diǎn)，收盤3508點(diǎn)，跌40點(diǎn)，或 -1.13%，成交量1957742手，較周四成交量1233801手，大幅放量723941手或 +58.7%，持倉1375530手，減倉73866手。全天走勢從分時(shí)圖看有幾個(gè)特點(diǎn)：

　　1、夜盤在3570高開后增倉上攻，到22點(diǎn)10分最高突破到3594點(diǎn)，持倉1489869手，較昨日持倉增倉40473手，但隨著反彈行情上行，成交量卻逐步萎縮到378543手，僅占全天的19.3%，反映了市場對于反彈行情不認(rèn)可。

　　2、22點(diǎn)10分之后，開始放量減倉下跌，并形成二波下跌走勢，到上午盤10點(diǎn)57分，跌倒3517點(diǎn)一帶，持倉下降到1397947手，較上一個(gè)時(shí)段下降91922手，這一時(shí)期成交量801419手，占全天的41%。這一時(shí)期放量減倉殺跌，顯示出市場對下跌恐慌情緒較重。

　　3、從10點(diǎn)57分之后到收盤階段縮量橫盤，持倉緩慢回落到1375530手這個(gè)時(shí)段減倉22417手。成交量占全天的39.7%，最長的一個(gè)交易時(shí)段明顯縮量。整體來看上攻3600一帶市場參與意愿不強(qiáng)，但跌倒3510一帶時(shí)拋壓也明顯不足，后市很可能形成反復(fù)震蕩走勢。

　　一、日線分析

　　1、今天收出一根帶上影線的實(shí)體較長的陰棒槌線，上影線24點(diǎn)--實(shí)體62點(diǎn)--下影3點(diǎn)，開盤3570點(diǎn)在上升通道中軌3564之上，向上攻擊到3494后受阻回落，向下破位中軌后--持續(xù)跌穿5日線3539---年線3511，收到多空分水嶺3496支撐，最后在3505處止跌企穩(wěn)，收盤在3508點(diǎn)，全顯示大幅度放量減倉殺跌，今天的K線表明了三點(diǎn)意義：

　　(1)在本輪行情反抽到上升通道中軌線之后形成了中軌為核心的反復(fù)爭奪，今天的上攻不僅創(chuàng)了新高，回調(diào)殺跌夜闖了3103低點(diǎn)反彈放量2280121手之后的第二大成交量，這里有構(gòu)筑頂部的跡象，不過到目前為止，本輪的反彈始終以減倉為動力，缺少增倉協(xié)調(diào)，這種情況并不能說明市場主力對后續(xù)行情方向的選擇，只能說方向不明才造成持續(xù)減倉，回避行情參與積極性。昨日分析提示的年線不破可能二次向上反抽攻擊3589--3618--3644--3653的壓力帶，今天最高3594點(diǎn)，初步實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

　　(2)5日均線3539向上發(fā)散速度變慢，最近10天從3390開始到-3420---3440---3454---3455--3458--3473--3393--3506---3531--3539，前天提升了13點(diǎn)，昨天提升了25點(diǎn)-，今天提升了8點(diǎn)；并且布林通道上限3576向上金叉上升通道中軌3567壓力后，還是繼續(xù)了發(fā)散走勢，并沒有明顯的拐頭下跌。

　　(3)短期均線呈現(xiàn)多頭排列：5日線3539--13日線3482---21日線3425--34日線3380，短線向上多頭行情技術(shù)支撐還沒有被破壞。震蕩幅度會由小到大，逐步展開。 今天的回調(diào)跌破了年線這個(gè)長期趨勢支撐，后續(xù)應(yīng)該還會有反復(fù)爭奪。

　　2、從日線圖看行情今天站在上升通道中軌之上向上的攻擊收斂三角形壓力區(qū)：上邊是下降通道上軌線3652----下邊是上升通道中軌線3564，最高3594點(diǎn)也只是在下邊一帶，上升潛力還是存在的。今天跌破年線3511還會有一個(gè)爭奪過程，明天很可能在多空分水嶺3496--13日線3482這里形成多空激烈博弈，并再度上攻年線--5日線--上升通道中軌壓力帶。

　　3、日線輔助指標(biāo)多頭趨勢再度遭到破壞：VOL指標(biāo)放量待死叉狀態(tài)修復(fù)向上發(fā)散；長線指標(biāo)多頭金叉發(fā)散斜率下降；但短線指標(biāo)再度死叉；MACD金叉走平，紅柱縮短；PSY指標(biāo)死叉；說明目前市場人氣下降；CCI指標(biāo)從昨天132.3--死叉100收在89.17位置，下跌行情來的太快了。

　　二、周線分析

　　1、本周開盤在3469點(diǎn)，最高3594，最低3455點(diǎn)，收盤3508點(diǎn)，比上周漲44點(diǎn)或 +1.27%，收出長影線螺旋槳陽線，上影線86點(diǎn)--實(shí)體39點(diǎn)--下影線14點(diǎn)，開盤3469在5周線3427支撐之上，向下3455也沒有跌破5周線，這說明5周線已經(jīng)依托其余四線支撐向上發(fā)散為行情運(yùn)行提供了獨(dú)立強(qiáng)支撐：5周線3427--21周線3402--13周線3397--MID線3384--34周線3368。整體支撐位比昨天略有下移。

　　2、今天的沖高回落行情一舉突破了89周線3589壓力位，創(chuàng)出3594新高后，并沒站住支撐，被壓力反抽回來嗎，并且再度跌破了雙線支撐位：布林通道上限3547--55周線3533，這個(gè)雙線支撐得而復(fù)失，反復(fù)三易其手，說明這個(gè)壓力區(qū)域還需要進(jìn)一步爭奪。

　　3、周線支撐分成三個(gè)區(qū)域：一是多空分水嶺3495二是--5周線3427；三是21周線3402--13周線3397--MID線3384--34周線3368短線看還是主要在第一個(gè)支撐區(qū)域3495上下做反復(fù)爭奪為主。

　　4、周線輔助指標(biāo)多頭走勢得到了較好修復(fù)：VOL指標(biāo)金叉后下拐死叉但沒發(fā)散，說明成交量放大；MACD指標(biāo)金叉發(fā)散，紅柱拉長；CCI指標(biāo)從昨天126.04回到113.85，還是要警惕后市下探100；長線指標(biāo)--短線指標(biāo)都向上金叉后發(fā)散。整體看周線多頭趨勢還在。

　　三、從月線趨勢看，本月開盤在3385點(diǎn)，最高3594，最低3371點(diǎn)，收盤3508點(diǎn)，漲141點(diǎn)，或+4.19%，收出長上影中陽線，上影線86點(diǎn)--實(shí)體123點(diǎn)--下影線14點(diǎn)，開盤3385在5月線3373支撐之上，最低3371雖然跌穿5月線支撐，但只是短暫過程中的下探；下方的55月線3246--下降通道中軌線3245---上升通道下軌3240三線支撐并沒有機(jī)會接受挑戰(zhàn)。

　　今天依托21月線3543--13月線3512雙月線支撐，向上攻擊89月線3618---34月線3644雙線壓力位未果，最高3594點(diǎn)，然后向下再度反抽雙線支撐破位：21月線3543--13月線3512，收盤3508還是站在5月線3373之上。后續(xù)應(yīng)該還有機(jī)會震蕩上攻雙線阻力區(qū)，奪回雙月線支撐位。

　　四、20大主力持倉數(shù)據(jù)分析

　　1、20大主力持有多單815853手---空單813593手---凈多單2260手，多頭優(yōu)勢0.3%；對比周四20大主力持有多單844117手---空單868766手---凈空單24649手，空頭優(yōu)勢2.8%可以看出：

　　20大主力持倉從昨天的1712883手，到今天的持倉1629446手，持續(xù)減持83437手，減持率4.9%，連續(xù)的反彈減倉行情說明上漲動力來自于主力凈減持空單，近一周反彈行情主要來自于空頭的主動性減持動力。也就是說本輪行情期現(xiàn)不能實(shí)現(xiàn)共振是主要問題。

　　2、與周四20大主力持倉結(jié)構(gòu)變動比，今天減持多單28264手，減倉空單37821手，20大主力持倉凈多單2260手，比昨天凈持空單24649手相比，凈空單減持26909手，空頭優(yōu)勢下降3.1個(gè)百分點(diǎn)。這是今天反彈行情的動力所在。

　　3、13大雙向主力持有多單583599手--空單587412手---凈空單3813手，分別占20大主力多單71.5%--空單的72.2%---凈多單的(-168%)。

　　與周四13大雙向主力持有多單600988手--空單615182手---凈空單14194手，分別占20大主力多單71.2%--空單的70.8%---凈空單的57.6%。相比，有以下變化：今天13大雙向主力持有多單減倉17389手---持有空單減倉27770手，雙向主力呈非對稱雙向減倉操作，凈減空單10381手，也就是說雙向主力家數(shù)持平，但整體持倉規(guī)模從1216170手，減持到1171011手，持倉規(guī)模大幅度下降45159手，但凈持空單倉卻從14194手下降到3813手，凈減空單10381手。空頭優(yōu)勢從2.3%---下降到0.6%。

　　13大雙向主力凈持空單3813手，而20大主力已經(jīng)空翻多了，凈多單2260手，不過從絕對數(shù)據(jù)看20大主力和13大雙向主力整體都處于多空均衡狀態(tài)，后續(xù)走勢如何，還是要看主力何時(shí)率先增倉打破均衡。

　　4、13大雙向主力目前持有凈多單的6家，持凈多單100092手；而凈空頭持7家，凈持空單103905手。

　　對比周四數(shù)據(jù)：13大雙向主力目前持有凈多單的6家，持凈多單115651手；而凈空頭持7家，凈持空單129845手。

　　可以看出：

　　(1)持有多單家數(shù)不變，但凈持多單減持15559手，做多實(shí)力下降13.4%。

　　(2)持有空單家數(shù)沒變，凈空單減持了25940手，做空實(shí)力下降20%。

　　(3)6家凈多頭中有東證、國貿(mào)等2家少量增倉凈多單1969手；有永安、銀河、中信、華泰等4家減持凈多單17528手，對沖后凈減多單15559手。反映了雙向凈多頭主力后市看法以降低凈多頭敞口為主要意圖，特別是永安已經(jīng)連續(xù)二天減倉螺紋和鐵礦凈多單了，是不是高位出貨雖然不敢確定，但至少已經(jīng)管中窺豹。

　　(4)7家凈空頭中有南華、一德、中輝等3家在少量增持凈空單2008手，而國泰、浙商、方正、海正等4家在減持凈空單27948手，整體對沖凈減空單25940手，這說明空頭主力后市對做空已經(jīng)動搖了信心，開始大幅度削減凈空頭優(yōu)勢。

　　5、今天持有多單過萬手的6大主力，與昨天持平。

　　(1)永安持倉多單113575手---增倉多單4988手---持空單92500手--增倉空單14203手--持凈多單21075手---減持凈多單9215手，雖然永安是凈減多單削弱了做多實(shí)力，但是他是雙向增倉，開始有了新的市場動力了。

　　(2)中信持倉多單76941手---減倉多單4953手---持空單45043手--減倉空單3442手--持凈多單31898手---減持凈多單1511手，削弱了多頭優(yōu)勢。

　　(3)東證持倉多單41846手---增倉多單2698手---持空單29585手--增倉空單1358手--持凈多單12261手---增持凈多單1340手，強(qiáng)化了多頭優(yōu)勢。

　　(4)華泰持倉多單48344手---增倉多單1511手---持空單39334手--增倉空單2248手--持凈多單9010手---減持凈多單737手，也是嘗試雙向增倉。

　　(5)國貿(mào)持倉多單32414手---減倉多單200手---持空單22485手--減倉空單829手--持凈多單9929手---增持凈多單629手，強(qiáng)化了多頭優(yōu)勢。

　　(6)銀河持倉多單53303手---減倉多單5247---持空單37384手--增倉空單818手--持凈多單15919手---減持凈多單6065手，顯著削弱了多頭優(yōu)勢。

　　從以上六大凈多頭主力看只有東證、國貿(mào)少量增倉凈多單，而永安、銀河、中信、華泰等4家減持凈多單為主；對沖后凈減多單15559手。正是凈多頭主力減持多頭優(yōu)勢，才有了沖高回落殺跌行情。

　　6、今天持有凈空單過萬手3家大主力，減1家。

　　(1)國泰持倉多單43639手---減倉多單6748手---持空單96247手--減倉空單10091手--持凈空單52608手---減持凈空單3343手，削弱了做空優(yōu)勢。

　　(2)中輝持倉多單22460手---減倉多單4166手---持空單44930手--減倉空單3079手--持凈空單22470手---增持凈空單1087手，強(qiáng)化空頭優(yōu)勢。

　　(3)方正持倉多單31279手---減倉多單3896手---持空單46521手--減倉空單8229手--持凈空單15242手---減持凈空單4333手，顯著削弱空頭優(yōu)勢。

　　以上三大空頭主力1家增倉凈空單1087手，2家減持凈空單7676手，對沖后凈減空單6589手；可以看出凈空頭大主力逢回調(diào)在減持空單，也就是說后市是看反彈的。

　　綜上所述，今天整體看四個(gè)特點(diǎn)：一是機(jī)構(gòu)主力在大幅度減倉的同時(shí)，凈減持空單，實(shí)現(xiàn)了凈持倉空翻多優(yōu)勢。二是13大雙向主力持倉規(guī)模大幅度下降的同時(shí)，也是大幅度減持了凈空單，基本上實(shí)現(xiàn)了雙向持倉的多空均衡。三是永安在連續(xù)殺二個(gè)回馬槍之后，今天雙向增倉，但凈增的空單9215手，結(jié)合他連續(xù)2天鐵礦逢高出貨。目前初步判斷，其他主力已經(jīng)被激發(fā)出做多激情接棒做多的情況下，永安開始轉(zhuǎn)向做空了；四是昨天分析指出：從技術(shù)角度分析后市可能加大反復(fù)震倉洗盤幅度、力度和頻率，回調(diào)幅度不會過深可能在3515---3495是強(qiáng)支撐區(qū)，然后還會有繼續(xù)上攻可能性，3589--3618--3644--3653這個(gè)區(qū)域壓力區(qū)間，可能時(shí)間上會更長一些。今天市場完全驗(yàn)證了這預(yù)期走勢。后市看螺紋還會有一個(gè)自然地回調(diào)夯實(shí)過程，但幅度不會太大，低位可能在3495--3468之間。