螺紋2010合約5月6號是五一小長假后的首個交易日，今晚也恢復也盤，由于節前交易所提升保證金超過3%要到今天收盤后才能釋放，所以市場散戶普遍缺少資金參與是主要特點；由于今天高數公路開始恢復收費，大宗商品涉及到運費上漲問題，自然會在期貨上反映出來；加上美原油在節前收盤是16.75美元/桶，節后5月5日收盤是27.16美元/桶，漲了10.41美元/桶，或漲幅63%；加上節日期間廢鋼漲價，所以節后可以預期的是黑色會高開，但因為基本面變化并不大，不具備持續性，很可能高開后沖高回落，事實上今天的黑色運行也是這樣的。

　　今天在3385高開42點，最低3371點，最高3406點，收盤3392點，漲49點，或 +1.47%，成交量1091440手，較節前周四1351155手，大幅度縮量19.2%，持倉1455415手，減倉22656手。全天走勢從分時圖看有幾個特點：

　　1、全天整體呈現高開沖高后小幅回落進行高位窄幅橫盤整固形態今天在3385開盤后就往上沖了15分鐘，到達3406點的全天最高高價，然后開始回落，9點36分見到全天最低點3371點后，進入窄幅震蕩橫盤階段，直至收盤，振幅為3371---3499之間，只有28點的幅度。

　　2、減倉反彈。今天全天出現二次反彈階段，一是開盤15分鐘，創出最高點3406點，這里持倉從1478071手---減到1436080手，減倉41991手，漲幅63點；二是13點48分，從3385點持倉1476213手開始減倉反彈，到14點03分的3399點1468256手，減倉7957手漲14點說明今天的反彈主要靠主力空頭平倉推動的，并非是新增資金抄底做多，這就是說后市能否持續反彈還無法確定。

　　3、增倉橫盤，窄幅震蕩。從9點36分見底3371點持倉1453396手開始增倉---到13點48分3385點持倉1476213手，一共增倉22817手，僅漲了14點，這幾乎也是這一階段的最大漲幅。形成窄幅震蕩的局面說明這里多空雙向增倉博弈，互不相讓，力量自然就抵消了。

　　4、除開盤放量外，其他時間呈現縮量運行，開盤30分鐘成交量386871手，占全天35.4%。說明開盤多空爭奪后，后續市場缺乏參與意識，市場并不認可這種反彈狀態。

　　一、日線分析

　　1、今天收出一根小陽螺旋槳線，上影線14點--實體7點--下影線14點，開盤3385點直接從節前收盤價3367點向上跳空高開，但沒有超過雙線阻力帶：89日線3389---55日線3394，不過隨后15分鐘突破這個阻力帶并創出3406的高點，然后向下洗盤回調再度跌穿這個阻力帶，創出3371的低點，然后掉頭向上反抽，再度沖過阻力帶后到3399點，然后收盤會落在3392點，收在阻力帶中部，全天縮量減倉上漲收出陽線，今天的K線表明了三點意義：

　　(1)節前一陽穿六線，占領6條密集粘合均線上沿作為支撐后，今天向上跳空高開，以雙線阻力帶為核心進行窄幅震蕩，形成了一個3點跳空缺口(3371---3368)，這里目前看突破缺口是否回補，需要后市驗證。因為成交量沒有跟上、持倉沒有增加，這里的突破目前具有不確定性。

　　(2)走出紅三兵K線組合，上周二回調見底3276點以來，已經出現三連陽K線，將中短期八條均線全部征服，但收盤還缺少站上55日線3394點，因為這里站穩了，夯實了才有機會攻擊后續二個較大上升空間：布林通道上限3452--年線3527--上升通道上軌線3530，很明顯由于這二個空間比較大，這需要在目前八線支撐上要確認突破形態，并放量增倉夯實后，才可能一鼓作氣向上實現有效突破。今天正是因為市場缺少參與資金，才沒有繼續上攻意愿。

　　(3)由于今天靠的是減倉反彈，反彈動力是平空單形成的，這還不能證明當前的突破雙線阻力帶是有效的。還需要接受放量增倉的檢驗。

　　2、支撐位在逐步抬高。除了今天站上了89日線3389的支撐，下面六線支撐帶：3350--3343--3337--3334--3327--3315；然后才是我們反復提示的底部三線支撐：上升通道下軌線支撐3301--多空分水嶺3279--布林通道下限3179，這里還要記住3月份的低點3220支撐。

　　3、日線輔助指標除VOL指標目前還處于死叉狀態，成交量跟不上以外，其他指標已經轉向多頭趨勢：MACD指標金叉發散，紅點變紅柱，多頭優勢得到強化；CCI指標從上周三的-132.49.，周四反轉向上金叉了-100后，收在-13.10，今天則繼續向上收在88.10點，不出意外明天將上穿100，再度發動一輪上攻行情。

　　二、周線分析

　　1、本周開盤在3385點，最高3406，最低3371點，收盤3392點，漲49點，或 +1.47%，收出一根陽螺旋槳線，上影線14點--實體5點--下影線14點，開盤3385在三線支撐之上：34周線3383---5周線3371---MID線3356；向上攻擊13周線3391壓力位后創出了3406點高位后，向下回調夯實到3371點，也就是5周線這里受到支撐，這說明目前行情的支撐基本上確認為3391--3383--3371--3356：只是目前看還缺少成交量的檢驗和增倉配合。

　　2、除了目前的四線運行區間外，下檔支撐是233周線3219---布林通道下限3161---下降通道中軌3103，這或許成為本次反彈結束后的二次探底強支撐區。

　　3、由于今天收盤3392剛好站穩四線運行區上沿13周線3391點，向上是一個開闊地，3391---3511點，這是120點；這個空間應該需要大量的做多動力才會上去，應該在這個四線之間3391--3356需要反復夯實才能洗盤和充電，產生出突破的動力。因為上面是一個三線密集粘合壓力位：多空分水嶺3511--55周線3545---布林通道上限3548.預期在交割日前隨著2005合約的上漲，這個2010合約很可能會突破3548這個上沿。

　　4、周線輔助指標弱勢有所改善，繼續顯現多頭走勢：VOL指標金叉后下拐收縮但還沒有死叉；MACD指標四周連續出現粘合紅點后紅柱有所擴大；CCI指標上周(-39.35)，本周繼續上行到14.99，暫時避開了跌穿-100的風險，可以期待后上上攻100，PSY指標金叉趨勢，ADTM指標仍然處于金叉狀態。

　　三、月線分析

　　1、本月K線為一非常小的螺旋槳陽線，開盤在3385點，最高3406，最低3371點，收盤3392點，漲49點，或 +1.47%，成交量1091440手，，持倉1455415手，減倉22656手。

　　由于上個月大漲漲134點，或 +4.14%站上了5月線3353--下降通道中軌線3350，有了新的支撐位；今天的跳空高開以及回調低點3371完全都在雙支撐之上，這表明初步確認了5月線3350--下降通道中軌線3350的雙支撐，后市應該還會繼續放量夯實這一支撐。

　　2、在3350支撐以下還有個兜底線：55月線3544---上升通道下限3240，這個位置也符合我上個月所做的3220一帶的底部判斷。

　　3、目前行情的上部以一個大的發展空間，空間之上是一個雙線壓力區：13月線3503--21月線3537，這個區域其實包含了日線高點位置和周線高點部分位置，所以，可以視為3453之后的區域3503--3511---3527--3537壓力帶。

　　4、輔助指標整體處于指標粘合橫走之后修復趨勢中，目前沒有明顯的多頭趨勢。

　　四、20大主力持倉數據分析

　　1、20大主力持有多單882520手---空單866287手---凈多單16233手，多頭優勢1.8%；對比上周四20大主力持有多單891950手---空單873667手---凈多單18283手，多頭優勢2.0%；明顯看到以下特點：

　　(1)20大主力節前由于交易所大幅度提升3%以上保證金，造成市場失血，持倉下降到1765617手，當日減倉58522手；今天是節后第一個交易日，保證金還沒有釋放，20大主力持倉繼續下降到1748807手，減倉16810手。

　　(2)與上周四20大主力持倉結構變動比，今天減持多單9430手，減倉空單7380手，20大主力呈現非對稱雙向減倉，以凈減持多單2050手為主，雖然今天整體上是反彈趨勢，但20大主力比上周四的20大主力多頭持倉反而有所減少，實力有所下降。

　　(3)今天的20大主力持有凈多單16233手，多頭優勢1.8%，比周四20大主力持有凈多單18283手，多頭優勢2.0%，減持凈多單2050手，多頭優勢下降了0.2個百分點。

　　2、今天20大主力持倉變化：增倉多單4385手---減倉空單1247手---增持凈多單5632手。今天20大主力機構雖然多頭持倉比上周四的20大主力下降2050手，但與自身變化相比，卻是新增了5632手凈多單，這就是造成今天跳空反彈的動力所在。

　　3、11大雙向主力持有多單565609手--空單550160手--持凈多單15449手，分別占20大主力多單64.1%--空單63.5%--凈多單的95.2%。

　　與上周四13大雙向主力持有多單637542手--空單615011手--持凈多單22531手，分別占20大主力多單71.5%--空單70.4%--凈多單的123.2%相比，有以下變化：

　　(1)與周四13大雙向主力比，今天11大雙向主力持有多單減倉71933手---持有空單減持64851手，雙向主力雙向非均衡減倉操作，凈減多單7082手，也就是說雙向主力從13家減少到11家，整體持倉規模從1252553手，減少到1115769手，持倉規模下降了1136784手，持倉方向還是保持多頭，但凈多頭敞口頭寸下降了7082手，多頭實力下降了。

　　(2)凈持多單15449手，多頭優勢2.7%；比周四凈持多單22531手，多頭優勢3.5%；減持凈多單7081手，多頭優勢下降了0.8個百分點，這反映了整體上雙向主力實力比上周四在減弱。

　　(3)11大雙向主力凈持多單15449手，而20大主力凈多單16233手，雙向主力占比20大主力凈多單95.2%，比上周四占比123.2%下降了28個百分點，說明20大主力做多優勢整體有減弱取向。

　　4、11大雙向主力與自身上周四相比，增倉多單4801手，減倉空單20706手，凈增多單25507手，這就是說雙向主力不僅僅是少了2家，其持倉結構還做了巨大調整，今天的11大雙向主力等于是空翻多后，凈持多單15449手，這是今天開盤集中減倉空單快速反彈的主力。

　　5、11大雙向主力目前持有凈多單的6家，持凈多單93851手；而凈空頭持倉5家，凈持空單78402手。

　　對比周四數據：13大雙向主力目前持有凈多單的8家，持凈多單110365手；而凈空頭持倉5家，凈持空單87834手，可以看出：

　　(1)持有多單家數減2家，凈持多單減少了16514手，下降幅度15%。

　　(2)持有空單家數持平，凈空單調減了9432手，說明雙向主力中看空后市的主力家數雖沒變，但做空實力下降了10.7%。

　　(3)6家凈多頭中有永安、一德、天風等4家增倉凈多單20879手；有銀河、浙商等3家減持凈多單4804手，合計凈增持多單16075手。這反映了二個特點：一是凈多頭從上周的8家減持到今天的6家，整體實力雖然減少了，但是今天的6家凈增多單16075手，反映了新增做多動力。二是六家凈多頭雖有分歧，但分歧并不大，整體對沖后，無論家數還是新增規模，都是凈增多單占有明顯優勢。

　　(4)5家凈空頭中有華泰一家在增持凈空單3424手，而中信、國泰、方正、東證等4家減持凈空單12856手，整體凈減空單9432手，這也是今天反彈的動力所在。也就是說今天雙向主力看無論凈多頭‘還是凈空頭都體現了后是看反彈的意圖。

　　6、今天持有多單過萬手的3大主力，減1家。

　　(1)浙商持倉多單78672手---增倉多單423手---持空單49850手--增倉空單1912手--持凈多單28822手---減持凈多單1489手，稍微削弱多頭優勢。

　　(2)一德持倉多單62937手---增倉多單2125手---持空單53522手--減倉空單3116手--持凈多單9415手---增持凈多單5241手，顯著強化了多頭優勢。

　　(3)永安持倉多單112066手---減倉多單2659手---持空單70817手--減倉空單11375手--持凈多單41249手---增持凈多單8716手，顯著強化了多頭優勢。由于永安一再減持空單來提升做多優勢，并非新增資金做多，這反映了永安主力并不愿意擴大整體做多規模，而只是逢低減空單，意圖逢高再補回來空單，注意后續拉升后是不是出現這個持倉變化？從以上三大凈多頭主力看，永安、一德集中減空單，凈增多單13957手，而浙商凈減多單1489手，這表明多頭主力分歧不大，整體上大幅度凈增多單12468手。

　　7、今天持有凈空單過萬手3家大主力，減1家。

　　(1)國泰持倉多單35465手---增倉多單1816手---持空單56947手--減倉空單1626手--持凈空單21482手---減持凈空單3442手，顯著削弱了做空優勢.

　　(2)方正持倉多單31571手---減倉多單3367手---持空單69138手--減倉空單6395手--持凈空單37567手---減持凈空單3028手，顯著削弱了做空優勢。

　　(3)華泰持倉多單35557手---減倉多單800手---持空單47996手--增倉空單2624手--持凈空單12439手---增持凈空單3424手，顯著強化了做空優勢。以上三大空頭主力整體看分歧較大：有華泰一家增倉凈空單3424手、有國泰、方正等2家減倉凈空單6470手，對沖后還是削弱了做空優勢3046手，說明整體上看凈空主力也看后市會繼續反彈。

　　綜上所述，今天整體看三個特點：一是20大主力和11大雙向主力雖然整體持倉在下降，但繼續保持凈多頭優勢，后市看反彈趨向還在。二是雙向主力中凈多頭主力在增持凈多單，凈空頭主力在減持凈空單，無論多空主力都在做多后市。三是今天的凈增多頭優勢的動力普遍來自于減倉空單，并非是新增資金抄底做多，這很可能會在后市中逢高加空單結束行情，所以，這輪行情并非是真正的抄底，而是非常明顯的中繼平臺，反彈過后會繼續探底。