期貨：豆油2109周三高位大跌，收8942(跌214)，總減倉2.3萬余手，成交量續降。前二十名資金流向：多頭分散減倉，持倉量大降、降幅遠大于空頭，集中度減弱；空頭分散增減調倉，持倉量稍降，集中度微調。美聯儲寬松政策有收緊預期，多國疫情加重，近期美國降水充沛，資金情緒擾動較大，內盤豆油走勢強于外盤。美國農業部本周公布的大豆優良率低于預期，豆油大幅沖高后承壓，盤中多頭逐步減倉打壓尾盤跳水，短期或延續下跌，多單防范風險，注意外盤走勢及市場預期變化。

　　策略分析：當前宏觀寬松對農產品低位有支撐，但政策調整影響市場預期，外盤、供需及市場情緒因素綜合影響行情。供給方面，三季度進口大豆到港量仍處高位，近期美國降雨量較好壓制美豆價格，7月供需報告美豆在種植面積、單產、庫存等方面皆未做調整。需求方面，油廠開機率回升后持穩，基差隨著期價下跌將擴大，豆油庫存續增、成交有所好轉。豆油短線沖高回落，大周期偏向高位承壓寬震蕩格局，操作上參考：大幅拉漲超漲后可擇機布局空單，行情大幅超跌至重要支撐區可擇機布局多單。

　　行情策略：豆油2109短期或延續下跌，多單防范風險，注意外盤走勢及市場預期變化。短線操作：持空5%資金倉位，漲破8960平倉，若行情上沖9050-9150區承壓可考慮輕倉帶止損試空，若行情下探8700-8800區企穩可考慮輕倉帶止損試多。波段操作：持空5%資金倉位，漲破8970平倉，若行情上沖9050-9200區承壓可考慮輕倉試空，若下探8550-8700區企穩可考慮平空試多。短線關鍵位：8850、9000。

　　市場消息：美國農業部(USDA)公布7月供需報告，全球2021/22年度大豆年末庫存預估上調至9449萬噸，6月預估為9255萬噸；全球2021/22年度大豆產量預估為3.8522億噸，6月預估為3.8552億噸；美國大豆各方面與6月持平。USDA:截至2021年7月25日當周，美國大豆生長優良率為58%，低于市場預估均值60%，之前一周為60%，去年同期為72%。巴西商貿部：截至5月17日，巴西5月日均大豆出口量為88萬噸，較去年同期增加25%，但較5月第一周有所放緩，當周日均出口量超過90萬噸。中國糧油商務網：上周末國內豆油庫存83.42萬噸，周增4.75萬噸，去年同期91.54萬噸。